营收同比降低100亿，但华为却变“好”了？

2022-10-28 13:10

资料来源：综合整理自互联网

物联网智库整理发布

导读

遭美国制裁后，华为以同比为维度的季度营收“三连挫”终结在2022，这是个好消息，但冬天还在继续。

在今年8月任正非的“寒气论”刷屏前，不为大多数人所知的是，华为已经熬过了5个“寒冬”，最早可追溯到2001年。与世纪初华为的“少年意气”相比，在疫情和美国技术制裁的两计重锤下，华为的锐气和棱角被磨去了不少。这家中国顶级的高科技明星企业能否重返巅峰，已不仅事关民族自豪感，也会反映企业的求生是否艰难。

昨天，华为公布了2022年前三季度的经营业绩，作为全年收官前披露的阶段性业绩数据，我们可以借此窥见华为近两年的战略是否起效。按照华为前三季度销售收入4458亿元人民币计算可得，该数据同比下降2.1%，换算过来已是近百亿的营收下滑，但相较2020-2021年降幅大幅收窄。另一项重要的数据是，2022年上半年华为净利润率跌至5%，触及华为近10年来的盈利低谷。但若按照近三年来季度营收推算，华为按季度同比连续三年下滑的态势终结在了今年第二季度，第三季度同比仍有提升。

华为“过冬”的方式为坊间所熟知——在将寒气传递给每一个人的同时，持续加大研发投入，推动供应链重构，在成本增加已是必然之时，虽然营收数据有涨有跌，但总体看来，华为摸索出了一套行之有效的“过冬”战略，传递出了明显的积极信号。

ICT业务持续发力

在评价今年前三季度的营收时，除了老生常谈的“符合预期”，华为轮值董事长徐直军还提到了“ICT（信息通信技术）基础设施业务保持稳定增长”。

华为的ICT基础设施业务聚焦信息的分发、交互、传送、处理和存储。从产业角度看，ICT基础设施业务主要包括联接产业和计算产业。其中，联接产业基于无线网络、全光网络、智能IP网络、云核心网等；计算产业聚焦多样性计算和数据存储产业布局，同时提供服务和软件，支撑运营商及政企客户的运营运维向数字化、智能化转型。

任正非曾提到，华为的生存基点要调整到以现金流和真实利润为中心，不能再仅以销售收入为目标。具体而言，他认为华为要建基础信息平台，更好地卖ICT（信息通信技术），基础设施卖底座不是做生态，终端是未来华为崛起突破的基础，但不能盲目。

2021年华为业务增长情况

华为推出“鸿蒙+欧拉”某种程度上是为扭转ICT产业“缺芯少魂”的现状，重整操作系统的“碎片化”现状，作为华为布局操作系统的基本框架。其中，鸿蒙主要面向C端消费，用于手机、平板电脑、智能穿戴、智能家居等智能终端、物联网终端和工业终端；欧拉则主要面向服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等形态设备，覆盖互联网技术、通信技术和运营技术，实现统一操作系统支持多设备，应用一次开发覆盖全场景。

事实上，早在2019年华为发布鲲鹏战略时就已明确欧拉操作系统的开源策略，并在当年年底正式开源。随后，华为对欧拉进行全面升级，使其面向数字基础设施的操作系统，服务于鲲鹏的同时，支持服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等各种形态设备的需求，覆盖从互联网技术、通信技术到运营技术的数字基础设施全场景。

鸿蒙与欧拉具有一致性，二者可以相互打通。鸿蒙被称为万物互联的智能终端操作系统，智能手机、穿戴设备、物联网设备等终端产品均可搭载鸿蒙。与此同时，数字基础设施无论服务器、云场景还是通信和通信技术、运营技术的嵌入式设备，亦或是边缘计算设备，都可以通过欧拉完成适配。

有了这两大系统支撑，华为ICT基础设施业务（运营商业务、企业业务、消费者业务三大主营业务）才得以稳健发展，并在2021年实现销售收入2815亿元，海外收入占比超过50%；企业业务收入占比16.1%，借助行业数字化、智能化转型加速的势头实现持续增长。

具体到企业服务业务，2022年上半年，华为企业服务实现营收547亿元，同比增长27.5%，作为华为增长最快的业务，该业务的增速一直在刷新。从营收占比来看，企业服务业务从已2019年上半年的7.9%扩大至2021年上半年的13.4%，并在2022上半年再度提升至18.14%。

华为企业服务板块的重要组成部分当属华为云。IDC发布的数据显示，2022年第一季度，华为云在中国公有云市场份额占比达到18%，仅次于阿里云；在中国政务云基础设施市场，华为云以25.8%的份额保持着领先地位。

不仅如此，华为在To B市场持续扩大规模，面向政府、交通、金融、能源以及制造等重点行业，发布了11大场景化解决方案，成立了煤矿、智慧公路、海关和港口等军团。

终端业务卧薪尝胆

另一个可喜的消息是，华为所提到的“2022年前三季度，终端业务下行趋势持续放缓”。在华为披露今年上半年营收业绩时，彭博社就关注到华为销售额终于出现季度同比增长的趋势，并评价其为“这家中国电信设备巨头正努力从美国的黑名单中生存下来。”

华为近五年财务概要

今年上半年，华为终端业务营收1013亿元，营收占比降至33.59%，而去年上半年为42.35%；增速方面，该数据较去年同期下降了25.35%。终端业务下滑是造成华为今年上半年营收下滑的主要原因，这阶段华为终端业务营收同比大降了46.95%，终端业务承压态势明显。今年4月，华为常务董事、终端业务CEO余承东曾表示，华为手机供应在2021年很困难，但今年已得到了极大改善，华为手机即将回归。

孟晚舟在回应2021年终端业务营收整体缩减时坦言主要由三个原因造成：一是过去三年华为在供应连续性上是持续承压；二是运营商业务与全球5G建设的周期紧密相关，中国经过2020年5G建设高峰，到2021年有所放缓；三是华为和全球所有企业一样，在疫情下承受了一定的压力。Omdia发布的数据显示，华为2021年的手机出货量已降至3500万部，同比下降 81.6%，其全球市场份额从2020年的15%下降至2021年的约3%。

尽管如此，华为一直向外传递未来不会放弃也不会出售手机业务的信号。华为在技术攻关上爬坡多年，芯片需要先进工艺，体积要小、功耗要小，华为即使能设计出来麒麟芯片，但在供应链侧无法满足制造条件，这是中国手机行业整体面临的“卡脖子”难关。华为轮值董事长郭平曾坦言，美国连续多年的制裁给华为带来了非常大的困难，特别是华为的手机业务，因为手机芯片需要有强算力、低功耗和很小体积的需求，华为在获得方面还有困难。郭平说，“解决芯片问题是一个复杂的漫长过程，需要有耐心，未来我们的芯片方案可能采用多核结构，以提升芯片性能。”

中信证券分析称，从国内市场看，华为出货量大幅下滑而其他厂商未能完全弥补空缺。中短期内华为的手机芯片、海外市场表现仍将承压，预计华为手机2022年销量为3000万部。华为高管此前曾表示，正在积极与各方积极探寻供应链解决方案，也在寻找可穿戴、PC等多个新业务场景中的发展机会。华为的“1+8+N”全场景智慧生活战略也将继续发展，以智能手机为核心，8代表的平板电脑、PC、VR设备、可穿戴设备、智慧屏、智慧音频、智能音箱、车机和N代表的泛IoT设备也将大放异彩。2021年财报显示，华为终端业务中可穿戴设备和智慧屏业务收入同比增长超过30%，搭载HarmonyOS的华为设备超过2.2亿台，成为全球发展速度最快的移动终端操作系统。

写在最后

毫无疑问的是，华为在2020至今承担了不小的压力。华为2020年营收增速大幅降低至3.8%，2017—2019年华为营收的年均复合增长率达19.15%，2020年的增速无疑是近几年最低值，可见美国的打压对华为业务产生不小影响。

但孟晚舟表示：“我们的规模变小了，但我们的盈利能力和现金流获取能力都在增强，公司应对不确定性的能力在不断提升。”在此过程中，华为坚定相信持续性的研发投入必然会在未来收到巨大的回报。

2012年至2021年，华为研发投入占全年收入比重已从在2013年的13.2%提升到了2021年的22.4%。十年来，华为累计投入的研发费用超过8450亿元。目前，华为面临先进工艺不可获得的困难，加大战略投入是生存的一环。华为主力通信产品采用多核的结构，支撑软件架构的重构和性能的倍增。

至此，华为目前的“过冬”大法已经非常清晰：聚焦ICT基础设施，将B端业务作为重要“粮仓”，不放弃终端业务的翻身仗。

参考资料：

1.《为ICT产业铸魂的“华为模式”》，中国品牌

2.《刚刚！华为发布2022年半年报，营收3016亿元》，第一财经

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