前瞻！关键时刻即将来临！

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在A股投资者沉浸在“reopen”的美好期待中接着奏乐接着舞之际，全球金融市场将面临的另一个关键时刻即将来临：

美联储11月的议息会议结果将在今晚上公布，鲍威尔也将在两点半的新闻发布会上提供最新的前瞻指引。

憧憬美联储在本次会议上讨论货币政策立场转向的交易，已经在美股美债持续数日。价格已经提前上涨，以反映“转鸽”的预期。

的确，按照目前市场普遍的加息路径预期，到明年一季度，美联储将把利率提升至5%附近，这一数值离目前的8%略多一些的通胀水准，已经容不下太多激进加息的空间（考虑到2%的合意通胀水平）。

今天的议息会议，是一个非常关键的时机。

究竟是市场本轮的预期（更应该叫期待）将战胜美联储的鹰派立场从而迫使其向市场低头，还是鲍威尔决心看到通胀在更有力和持续的数据佐证下出现下降再考虑政策转向问题从而击碎市场的幻想，几个小时之后，答案即将揭晓。

关于本次会议，我个人的前瞻如下：

1）利率提高75个基点，至3.75%-4%；

2）对经济增长和失业率继续保持轻微衰退的预期，对通胀的预期有所调降。

3）点阵图的分歧会比上一次加大，鸽派意见增多。

4）鲍威尔重申美联储致力于降低通胀，在看到通胀真正下降之前，美联储会继续努力。

5）对于12月的加息幅度，不会给出明确指引（市场的美好期待是会暗示12月暂缓激进加息）。

6）前瞻指引，强调要依赖数据，对任何政策都持开放态度（鹰派鸽派都可能）。

7）指出在未来某一时刻暂缓加息是合适的，但不会暗示具体时间节点（市场期待的12月）。

8）强调过早放松货币立场，对抗击通胀是不利的。

9）重申一定的经济衰退，是抗击通胀可以承受的代价。

总体来说，我预期晚上的议息会议和鲍威尔的新闻发布会，并不会向市场“屈服”。鲍威尔整体依然还是维持偏鹰的立场，不会就12月的加息计划提供明确的鸽派指引。

但考虑到激进加息的累积效应，老头也会做出更长期限的“暂缓加息”计划的指引，以求缓解市场因为未能如愿的恐慌。相关指引会比较模糊，避免具体的暗示。

以上纯属个人Yy。

蒙对纯属巧合，蒙错实属必然。各位看个乐呵，谨慎参考。

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