这家合资理财公司，首只理财产品出炉！

中国基金报记者 吴娟娟 实习生 张馨心

据中国理财网，日前高盛工银理财有限责任公司（以下简称为高盛工银理财）首只产品悄然上线。这只产品名为 “盛鑫君智私银尊享量化权益类理财产品1期”。这意味着我国第四家合资理财公司——高盛工银理财自今年6月获批开业之后，首只产品出炉。

图片来源：中国理财网

   据了解，2022年6月，高盛工银理财获准开业，注册资本为10亿元，为我国第四家合资理财公司。其中，高盛资产管理与工银理财有限责任公司（工商银行理财子公司）分别持有51%和49%的股权。

图片来源：中国理财网

根据中国理财网，高盛工银理财首只产品“盛鑫君智私银尊享量化权益类理财产品1期”的募集时间为2022年10月31日至2022年11月15日，募集规模上限为50亿份。其首次认购/申购的金额为20万元起，追加认购/申购的金额为1,000元起，最低持有期为180个自然日。该产品为权益类产品（投资于权益类资产投资比例为不低于80%），具体投资范围包括货币市场工具，权益类资产，基金及资产管理产品以及其他类资产。

值得注意的是，该产品风险等级为PR4（中高风险），其首只产品就其业绩比较基准为“权重95%的MSCI中国A股在岸指数收益率”+“权重5%的人民币活期存款基准利率”。

一位合资理财公司人士介绍，这个时候推量化权益产品，有可能会获得不错的募集效果。目前的点位，权益产品建仓是比较合适的，量化产品波动比较低。目前已经运营的三家合资理财公司中，贝莱德建信理财首只产品也推出了权益型产品。

合资理财差异化发展

高盛工银理财之外，其余三家的产品发行情况怎么样？我们一起来看下。

2020年9月，汇华理财有限公司（以下简称为汇华理财）正式开业，成为我国首家合资理财公司。其中，东方汇理资产管理公司（欧洲最大的资管机构）和中银理财有限责任公司（中国银行理财子公司）的持股比例分别为55%和45%。

截至目前，汇华理财已发行汇嘉、汇理、汇裕、汇诚、汇华纯债、汇泽、汇和七大产品系列。值得注意的是，其首只公募理财产品为“汇嘉封闭式固定收益类理财”，于2020年12月10日开始募集，首只产品风险等级为中低风险。汇华理财最新发行的产品为“汇和一年持有开放式固定收益类理财产品”，于2022年10月17日开始募集。

汇华理财的产品涵盖多种风险类型。其中，汇嘉、汇理、汇华纯债、汇和都为中低风险产品，汇诚和汇裕为中风险产品，汇泽则为中高风险产品。

汇华理财的产品以固定收益类为主，以混合类为辅。其中，除了汇诚和汇泽为混合类，其余均为固定收益类。

数据来源：中国理财网 （制表：张馨心）

2021年5月，贝莱德建信有限责任公司（以下简称为贝莱德建信）获批开业，成为我国第二家中外合资理财公司。其中，贝莱德金融管理公司、建信理财有限责任公司（中国建设银行理财子公司）和富登管理私人有限公司（淡马锡控股子公司），持股比例分别为50.1%、40%和9.9%。

截至目前，贝莱德建信理财共发布了三个产品系列：贝盈、贝裕、贝安心。其差异化布局特色较为明显。贝莱德建信理财三个系列产品风险等级均不相同，分别为贝安心的中低级，贝裕的中级和贝盈的高级。值得注意的是，其2021年首发就选择了高风险产品“贝莱德建信理财贝盈A股新机遇权益类理财产品”。贝盈也成为已发布产品的四家合资理财公司中唯一高风险的产品系列。另外，这三个产品系列的投资性质也各不相同，贝安心为混合类，贝裕为固定收益类，贝盈为权益类。

数据来源：中国理财网 （制表：张馨心）

2022年2月，施罗德交银理财有限公司（以下简称为施罗德交银理财）正式开业，成为我国第三家中外合资理财公司。其中，外方股东施罗德投资管理有限公司与中方股东交银理财有限责任公司（中国交通银行理财子公司），持股比例分别为51%和49%。

截至目前，施罗德交银理财共有三大产品系列：得源、得恒、得润。其中，“施罗德交银理财得源多资产稳健1年封闭式理财产品”为其首发产品。

施罗德交银理财较为青睐中风险、中低风险产品，所有产品都集中于二级与三级风险。其投资风格与汇华理财较为相似，都是以固定收益为主，以混合类为辅。

数据来源：中国理财网 （制表：张馨心）

A股配置窗口或已出现

据媒体报道，高盛工银理财从两个角度测算了A股目前的价值。从股债性价比来看，以风险溢价来衡量，10月18日，该指标触及历史极值水平。当前配置价值凸显；从风险收益比角度看，历史上与当前相近点位买入A股，并持有一年，平均收益可达37%。资料显示，与目前A股表现相近的时间点为2020年4月、2019年8月、2014年11月。

此外，摩根大通董事总经理、首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝本周在中国基金报举办的私募基金峰会上表示，据摩根大通测算，中国内地市场的本土风险定价在8月底达到峰值，同时政府开始增加边际刺激，这跟政策层面的边际好转时间上是一致的。

另外，摩根大通在亚洲有一个QMI指数，这个指数是反映高频的经济和市场的恢复和信心的综合指数指数。这个指数在10月初达到了周期的底部，全球的情绪指数也触及看涨的信号。具体到仓位方面，香港的上市股票的空仓比例仍然是比较高，大约在25%，在5月初的历史高位也就是27%。

另外还有一个数据值得大家关心，到8月底，亚洲除日本外的股票基金有11%的仓位在现金和非标配市场。从9月份和10月份目前的反应来看，在现金和非标配市场的仓位应该在过去的一个多月略有上升。但有个数据比较好，就是在9月底之前的三周里，据摩根大通观察看到中国股票里的净资金流向已经比9月初有较大的反转，所以这是一个比较向好的指标，数据源是EPFR。

编辑：小茉