恭贺杨崇艺博士《美国香港双重上市》新作出版！！！
恭贺杨崇艺博士《美国香港双重上市》新作出版！！！
作者简介
杨崇艺
美国国泰证券首席经济学家
美国加州州立大学金融博士后
美中国际商会金融经济委员会执行秘书长
高级国际财务管理师
上海市政府经济发展研究中心特聘研究员
上海市政协科技成果转化促进会特聘专家
上海立信会计金融学院客座教授
美国纳斯达克商学院校董
序
近期，随着中美监管机构在审计方面谈判的相关进展，“中概股回港”再次成为市场关注的焦点。根据港交所数据，今年截至8月底，相继已有26家中概股公司借助二次上市（secondary listing）或双重主要上市（dual primary listing）方式顺利抵“港”。
事实上，自2018年港交所逐步推行了一系列上市制度改革，例如允许未有收入的生物科技公司、同股不同权的创新产业公司在香港上市，同时明确海外发行人在香港申请二次上市制度后，便有越来越多中国科技公司选择在美国和香港两地上市，但在交易机制设计上，大多以美国为主要上市地，在香港挂牌多采用“二次上市”模式。
2022年1月，港交所进一步优化海外发行人上市制度，降低了二次上市门槛，为二次上市公司提供了上市地位变更的相应指引，同时明确双重主要上市相关规则和要求，拓宽双重主要上市接纳度。
近期以来，双重主要上市正在成为中概股回港的“新主流”模式，知乎、贝壳、小鹏、理想等9家中概股公司目前都已实现了在美国和香港双重主要上市，更有例如流通市值超2万亿港元的龙头阿里巴巴等也公布了相关在港双重主要上市的计划。
哔哩哔哩-W(09626.HK)更于近期发布公告，公司自愿将其在香港联合交易所有限公司(香港联交所)的第二上市地位转换为主板主要上市的事项于2022年10月3日生效。哔哩哔哩现为在香港的香港联交所及美国的纳斯达克全球精选市场双重主要上市的公司。
在这一背景之下，双重上市这一名词多次“刷屏”。可是市场普遍缺乏对于双重上市的认知，也没有特别对双重上市的系统介绍。也就是在这一背景之下《双重上市》开始了创作。
最后，十分感谢我的团队蒋志云以及洪天昊在本书创作上的贡献。
——杨崇艺2022年10月于美国纽约
目录
第1章 什么是双重上市？
1.1 双重上市的基本概念
1.2 双重上市如何运作
1.3 双重上市的优缺点
1.4 双重上市如何影响公司的股价？
1.5 双重上市和二次上市的区别
第2章 双重上市的动因
2.1.国外有关双重上市动因的研究
2.2.基于公司外部因素的动因
2.3.基于公司内部因素的动因
第3章 香港双重上市的主要考虑因素
3.1.关键考虑因素
3.2.附录 I 近期香港主要双重上市发行人就营收预期发出指引
第4章 香港二次上市制度
4.1.引言
4.2 香港交易所双重主要上市制度
4.3 香港交易所二次上市制度
4.4 香港双重上市需要的准备
4.5 双重主要上市公司的信息披露
附录 I上市规则附录3所载核心股东保障标准
附录 II上市规则第19C章下的自动豁免
附录 III联交所可能考虑在二次上市的情况下给予的豁免39
附录 IV第19C章二次上市的共同豁免40
附录 V联交所可考虑在二次上市时给予的豁免41
第5章 新交所二次上市制度
5.1. 新交所与纳斯达克联手建立企业上市通道
5.2. 高效的二次上市框架
5.3. 在新交所二次上市的优势
5.4. 新交所第二上市的四种方式
第6章 双重上市案例
6.1. 阿里巴巴
6.2. 蔚来汽车
第7章 上市案例文件附件
7.1. 蔚来汽车纽交所(NYSE)文件
1. 蔚来汽车申请文件初稿(358页)
2. 蔚来汽车招股说明书(458页)
3. 蔚来汽车登记生效文件(4页)
4. 蔚来汽车SEC函件
5. 蔚来汽车律师意见函
6. 蔚来汽车美股存托凭证(ADR)表
7. 蔚来汽车机密要约件
8. 蔚来汽车纽交所认证备案文件
9. 蔚来汽车自由撰写招股章程
10. 蔚来汽车最终提交件(437页)
7.2. 蔚来汽车港交所(HKEX)文件
11. 蔚来汽车主板上市文件(488页)
12. 蔚来汽车公司章程(40页)
13. 蔚来汽车公司资料(158页)
14. 蔚来汽车主板上市公告文件
7.3. 蔚来汽车新交所(SGX)文件
15. 蔚来汽车新交所介绍上市招股说明书文件(482页)
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