半导体营收预测：冰火两重天

2022年11月29日，WSTS（世界半导体市场统计）发布了2022年秋季半导体市场预测。据预测，2022年全球半导体市场规模将比上年增长4.4%，2023年将下降4.1%，为四年来首次负增长。

截至2022年6月，WSTS预测2022年的半导体将增长16.3%，2023年增长5.1%，此次下调。鉴于半导体市场状况恶化，对下调本身没有异议。但是，有些地方我不同意产品的预测。我很好奇摆脱这次衰退的关键是什么。这一次，就2022年的落地和2023年之后的市场行情展望发表一下个人看法。

这次分半导体产品看预测，首先，分立器件预计2022年同比增长12.4%。从2022年1-10月的结果来看，同比增长13.8%。这似乎是一个比较保守的预测，但由于预计未来增速会放缓，可以说是一个合理的预测。

然而，2023 年 2.8% 的增长预测可能有点过于保守。

小信号晶体管的这种水平预测似乎是合理的，但功率晶体管的需求由于汽车电气化而持续增长，因此我们应该可以预期同比增长超过10%。目前，供应跟不上形势，短缺还在继续。不过，由于英飞凌专用于功率器件（奥地利）的300mm晶圆线预计将于2022年内投产，因此笔者预计短缺问题将在2023年年中得到解决。虽然这取决于这条新生产线的启动时间，但我们可以预计分立器件整体的同比增长在 10% 左右。

预计2022年光半导体市场规模同比增长0.9%。从2022年1月到10月的结果来看，同比增长2.0%。该市场约半数被图像传感器占据，截至10月实际业绩同比下降2.1%，呈负增长。考虑到目前的情况，对2022年的预测可以说是合理的。

2023 年的预测是同比增长 3.7%，但根据每部智能手机安装的图像传感器数量的变化，前景将发生显着变化，因此有必要密切关注这一趋势。

2022年传感器市场规模预计同比增长16.3%。从2022年1-10月的结果来看，同比增长17.5%，呈稳定增长态势，WSTS的预测显得有些保守。2023年3.7%的增长预测也是如此，笔者预计这个市场暂时可以期待两位数的增长。

IC分为模拟、微型、逻辑和存储器。

2022年模拟市场规模预计同比增长20.8%。从2022年1月到10月的结果来看，我们看到同比增长23.7%，保持了较高的增长速度。预计 2023 年将增长 1.6%，但很难想象增长率会这么低。模拟市场约一半为通信设备，移动终端约占70%。不过，考虑到5G（第五代移动通信）终端模拟IC单价较高，以及汽车和工业设备需求稳步增长，我们可以预计同比增长10%左右，不是吗？

预计2022年Micro的市场规模将同比下降1.8%。从2022年1月到10月的结果看，同比增长2.4%，但从7月开始，同样的负增长还在继续。尤其是占微市场70%左右的MPU，4月以来持续呈现两位数的负增长。然而，MCU 将同比增长 30%，并且可以预计目前以汽车应用为中心的强劲增长。预测是2023年同比下降4.5%，但关键是MCU的增长能在多大程度上覆盖MPU的下降。WSTS 预测没有错。

2022年逻辑市场规模预计同比增长14.5%。从2022年1-10月的结果看，同比增长18.9%，但7月之后，增速跌破同比增幅20%，增速放缓。尤其令人担忧的是，10月份的单月业绩下滑至同比增长1.7%。2023年，我们预测同比负增长1.2%，但关键是我们如何看待占逻辑市场40%左右的通信设备的使用。考虑到5G终端逻辑IC单价较高，与模拟市场一样，单价涨幅覆盖出货量跌幅的可能性较大。WSTS的预测没有错，但我希望它能以某种方式保持正增长。

WSTS预测，2022年内存市场将下滑12.6%。从2022年1-10月的结果看，同比下降7.7%，但从6月开始，同比下降幅度继续低于20%。如果这种低迷持续下去，毫无疑问，2022年的总量将陷入两位数的负增长。问题在于 2023 年下降 17.0% 的预测。

令人担忧的是，这一次的内存衰退并不是因为DRAM和NAND闪存的单价下降，而是因为出货量下降。2022年下半年以来，已有单月DRAM价格按1Gbit同比跌幅超过20%，NAND flash按1GB价格同比跌幅超过30%。既然明显供过于求，那么今后单价大幅下跌的可能性很大。预计 2022 年 PC 和智能手机的出货量都将低于上年，这一趋势将在 2023 年延续。

此外，GAFA等美国主要云服务公司已开始大胆重组，2023年大举资本投入的可能性不大。在这种情况下，WSTS 预测的 17.0% 的同比降幅极不可能保持下去。作者预测，2023 年上半年，困难局面将持续下降 40%。不能保证下半年会恢复，但由于2022年下半年的表现已经不景气，我们可以预期同比会有所恢复。

总体而言，虽然我们同意WSTS预测的2023年下降4.1%，但我们认为内存市场的预测过于乐观，非内存产品，主要是分立和模拟的预测过于保守。有不适感。在宏观经济整体恶化的情况下，需要对内存以外的需求持谨慎态度，但部分半导体领域的短缺问题尚未解决，汽车相关和工业设备相关领域的需求正在考虑到可以预期的情况，重要的是要明确区分供应过剩的内存市场和其他市场。

那么半导体市场，尤其是内存市场，要走出这场衰退的关键是什么？我相信5G服务的推出将是导火索。我们预计 2025 年左右在全球市场全面推出，但到 2024 年我们应该能够看到一些具体的服务计划，并且这种预期将提振对智能手机和 PC 的需求。目前正在进行重组的主要云服务公司可能会在 5G 服务推出时重新启动对数据中心的投资。“就是这样”的 5G 服务形象尚未具体化，但在经济衰退时期，我们要集中精力为下一次繁荣做准备。