涨价周期来了？这类概念股突然大涨

中国基金报记者 文夕

素有“工业维生素”之称的稀土近期迎来涨价周期。

据中国稀土行业协会数据显示，稀土26日最新价格指数环比上月同期涨8%，处于近4个月的高点。在具体品种中，氧化镝、氧化铽等创下了近6个月新高。机构预计，随着新能源汽车、工业电机、工业机器人、风力发电等下游需求高速增长，稀土价格或将高位运行。

价格上行区间有望打开，对二级市场起到刺激作用。27日午后，稀土永磁概念板块走高，截至收盘涨1.89%。在概念股中，大地熊涨逾11%，而龙头中科三环也10%涨停，宇晶股份涨幅接近6%，而银河磁体、宁波韵升也涨逾4%。

未来2-3年短缺格局或将持续

稀土元素具有光、电、磁、核等特殊性能，在工业、军事、汽车和消费品领域有着广泛的应用，被视为“工业维生素”。作为一种不可再生资源，稀土是从新能源汽车等先进装备制造业到武器等军工产品的必需原料，是重要的国家战略资源。

本轮稀土价格抬头始于月初。中国稀土行业协会数据显示，12月01日至15日，重稀土主要产品中，氧化镝最低价为242.0万元/吨，双周涨跌幅为5.91%；轻稀土氧化物中，氧化镨钕最低交易价格为68.3万元/吨，双周涨跌幅3.80%；氧化镨最低交易价格68.0万元/吨，双周涨跌幅2.26%；氧化钕最低交易价格75.5万元/吨，双周涨跌幅为4.14%。

国信证券一位有色金属行业分析师告诉记者，四季度是消费电子、变频空调、风电以及新能源汽车等稀土永磁下游需求的传统旺季，当前稀土永磁市场流通现货偏紧，导致价格涨势迅猛。“加之年底补货增加，商家心态较好，普遍存在看好后市的情绪，氧化镨钕价格支撑较强。”

另一方面，稀土供给端近期也发生了一些边际变化。进入12月，上游企业生产指标用尽，临近年底部分企业停产检修，废料供应减少，回收企业陆续停减产，从而导致氧化物产量呈下降表现。

平安证券认为，平衡角度来看，以氧化镨钕为例，未来2-3年全球稀土短缺格局或将持续。供应方面，海外受资源量及项目释放周期制约，短期内难有大规模增量。该机构同时认为，当前海外稀土矿在建项目大多处于开发前端，预计 1-2 年内增量释放较为有限，集中投产时间或在2024年之后。

而在国内方面，我国稀土行业经过十余年的总量管控，行业治理，资源整合，当前已形成配额平稳增长，资源配置高效的供应格局。业内认为，稀土价格或将高位运行，产业结构有望持续优化。

从产业链下游来看，稀土永磁需求近期明显提振，不少上市公司近期产能开工率明显提升，同时前期扩产产能逐步投入生产。

中科三环方面近期表示，目前公司烧结钕铁硼的产能有2.2万吨，粘结钕铁硼的产能有1500吨，整体开工率已经达到80%-90%。该公司透露，目前计划利用配股募集资金和自筹资金增加烧结钕铁硼产能1万吨左右（已达产2000吨），上述产能会逐步达产。

大地熊在近期也透露，公司合肥年产1500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体建设项目预计今年年底建成投产，而包头年产5000吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件项目主体工程建设已基本完成，今年年底前可实现部分投产。

此外，厦门钨业近期也公告称，旗下子公司金龙稀土拟以6.36亿元，投建年产5000吨节能电机用高性能稀土永磁材料生产线项目。该项目计划于2022年12月启动、2024年9月投产，建设周期约21个月。此外，金龙稀土新增4000吨高性能稀土永磁材料扩产项目投产已接近尾声，目前金龙稀土具备年产1.2万吨钕铁硼磁性材料的产能。

稀土永磁产业链产能释放得益于下游需求拉升。当前高性能钕铁硼磁材的下游需求主要集中在新能源汽车、传统汽车、风力发电、节能变频空调、节能电梯、消费类电子产品、工业机器人领域中，上述领域需求量之和占比约为95%。 

方正证券预计，随着新能源汽车产业继续维持高速发展，这一领域将成为钕铁硼磁材最主要的消耗领域，2025年对高性能钕铁硼磁材的需求将达5.8万吨，占比32.7%。而到到2030年，人形机器人将进入高速发展时期，成为拉动全球高性能钕铁硼磁材需求量的另一大动力，将再一次极大改变高性能钕铁硼磁材需求结构。

在业内看来，稀土需求增长空间已完全打开，在以新能源汽车、风电、工业电机为代表的终端市场蓬勃发展带动下，高端磁材需求量有望持续处于高速增长趋势，稀土价值有望长期维持较高水平。

中信证券一份研报显示，在供需、政策的有力支撑下，预计今年四季度至明年一季度稀土产业链营利或稳中有进，2023年稀土价格中枢或继续稳步抬升，产业链利润有望持续释放，目前板块估值进入合理区间。

编辑：舰长