警惕发哥再次出手！

跟股票市场一样，大宗商品市场也从去年11月初开启了长时间的反弹。

而商品市场反弹的明星，当属铁矿。

以主力合约2305为例，这一轮反弹已经自前期低点上涨超53%（以发文时的价格算）。如果算上铁矿期货自带的7.69倍杠杆，这个涨幅相当于407%的本金升幅。

相比之下，下游钢厂的日子就完全是另外一回事，尽管螺纹钢的盘面价格也反弹了25%。

在下游用钢需求大周期顶点已过逐级下滑的趋势下，钢材的供需再次失衡。供给弹性大，而需求弹性小的格局下，自然钢厂有利润就容易被供需更平衡的上游原料吃掉。

最近两个月的反弹，最大的驱动毫无疑问是宏观预期的转变。这是驱动股市变化的核心逻辑，也是驱动铁矿大幅拉涨的主要动力。

而预期，则面临验证的情况。

仅仅靠预期推动的上涨，完全可以被定义为"投机"。

尽管投机一词本身是中性的，并无褒贬色彩，不是人们通常意义理解的"投机倒把"里的含义，但却给了监管机构强力介入的理由（如果他们愿意的话）。

而发改委对于重要资源/能源品的价格干预，由来已久。

如何看待发哥对铁矿的表态？是最近很多人关心的问题。

我的看法是，核心要看监管与行业基本面是否共振。如果是，可能会形成价格的巨大转折，参考2021年十月份的煤炭。

如果基本面的现实就是非常强势，那么发哥则只能改变行情运行的节奏，不能改变方向。参考19年以来多次对铁矿的"打压"。

但如果仅仅是靠预期推动的行情，则发哥几次喊话，也可以将价格打压下来。参考2022年春节后的铁矿被发哥按到跌停板摩擦。尽管后来价格又上去了，但中间的波动，十分剧烈。

再有一个简单的判断标准：

第一次打压，市场一般不太会理睬。比如1月9日，铁矿仅仅小跌表示"收到发哥信息"。但很快今天已经创出新高。

第二次打压，回撤波动幅度会更大，但往往也不会改变方向。（我预感不会太远）

第三次打压，大幅波动的可能性急剧上升，杀伤力巨大。

今天盘中近月铁矿价格已经升破900，这在仅仅靠预期推动的行情里，显然是不受监管欢迎的。

交易者要警惕发哥再次出手。

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