上市公司购买理财超千亿！规模仅去年同期一半……

2023-02-23 14:02

见习记者马嘉昕

近年来，随着上市公司对现金管理意识不断加强，购买理财产品现象也越发普及。据记者梳理发现，截至目前，已经累计有417家上市公司购买理财产品，认购金额高达1095.62亿元。

从产品偏好类型来看，存款类产品最为受到上市公司青睐，甚至结构性存款的认购金额占比超八成，且银行理财、券商理财也得到上市公司一定认可。同时，医药生物、食品饮料、汽车行业的上市公司购买理财产品数量居前，且不少新能源产业链上下游企业也购买理财产品。

但值得一提的是，尽管当前上市公司对购买理财热情不减，但对比去年同期，认购理财产品的公司数量及规模却有所放缓。业内认为，这可能源于去年不少理财产品“破净潮”所带来的影响所致。“上市公司一般对资金的稳定性要求较高，去年情形也恐影响其部分投资热情。”

此外，业内表示，上市公司使用闲置资金用于投资理财是无可厚非，但在基本原则上不该有所偏离，最重要的是，不能够通过使用理财产品投资来替代其主业发展，并要做好风险管理。

累计购买理财规模超千亿

Wind数据显示，截至2月23日，A股市场已经累计有417家上市公司购买理财产品，认购数量1479只，认购金额高达1095.62亿元。从认购产品类型来看，主要包括，结构性存款、通知存款、银行理财、证券公司理财、投资公司理财、信托产品、基金专户等多元化产品。

其中，在持有理财产品数量上，维科科技持有最多达44只，认购金额为7.34亿元，鸿合科技、华兰股份紧随其后，分别持有24只、及28只，认购金额分别为8.45亿元，14.55亿元。

在认购理财产品金额上，居于前分列的别是航发动力、亿纬锂能、妙可蓝多、江苏国泰、及寒锐钴业，认购金额分别为37亿元、21.2亿元、19.25亿元、19.12亿元以及17亿元。

整体来看，从上市公司对理财产品的青睐类型来看，存款类产品最为受到上市公司的欢迎，其中对结构性存款的认购上市公司数量便高达320余家，认购金额占比超八成，高达800余亿元；此外，银行理财、证券理财、以及信托理财也得到了上市公司一定的认可，认购金额分别为43.74亿元、64.25亿元、6.43亿元，占比分别为3.99%、5.86%、及0.59%。

从产品选择来看，近七成公司会选择购买两种及以上的理财产品。同时，从行业来看，医药生物、食品饮料、汽车行业的市公司购买理财产品数量居前，且不少新能源产业链上下游企业也购买了理财产品。此外，从上市公司购买理财的资金来源上看，自筹资金占比超7成。

值得一提的是，从今年上市公司对理财产品的认购趋势来看，较去年同期出现一定放缓。据《中国基金报》记者注意，去年同期，市场累计有670家上市公司认购2173亿元的理财产品。换言之，今年在认购理财产品的公司较去年同期锐减100余家，金额减少超1000亿元。

“在过去的一年，理财产品进入到了全面净值化时代，但由于彼时的投资环境不景气，股市低迷，债市震荡，去年理财产品遭遇多轮“破净”潮，投资业绩普遍不理想。”融360数字科技研究院分析师刘银平对《中国基金报》记者指出，上市公司一般对资金的稳定性要求比较高，而在遭遇了去年这种环境背景下，理财产品的购买数量及规模均明显在减少，而与之相对应的，其对存款产品求购热情却不断高涨，因此整体上对理财产品求购规模也有所放缓。

私募规模虽小但需警惕风险

事实上，近年来在A股市场上，上市公司购买理财产品已经较为普遍，且认购理财产品的总规模也趋于稳定，普遍维持在万亿规模。此外，从对理财产品类型选择也趋于不断的拓宽。

梳理数据显示，2018年全年理财规模已高达万亿，2019年累计有1195家上市公司认购了1.47万亿元理财产品；2020年有1239家上市公司认购1.45万亿元理财产品；2021年则有1266家上市公司认购1.28万亿元理财产品；2022年有1108家上市公司认购1.12万亿元。

另据私募排排网不完全统计，2022年一共有12家上市公司购买了19家私募管理人旗下23只私募证券产品，合计认购金额16.07亿元，其中管理规模在百亿以上的私募管理人有7家，管理规模在50-100亿的私募管理人有1家，管理规模在20-50亿的私募管理人有5家。

不过，业内人士看来，尽管当前私募产品对上市公司而言，不论是对其认购的产品规模和产品数量均普遍较低，但却更容易发生风险事件。“鉴于上市公司对理财产品认购规模往往较大，普遍是千万甚至上亿的认购资金，如果发生风险问题也会有给企业造成更糟糕的影响。”

据注意，在今年1月10日晚间，作为西部“食用菌一哥”的众兴菌业发布了业绩预计大增公告，同时又公告称，该公司投资的私募基金暴跌35%，两成利润亏损。

具体来看，在业绩预告中，众兴菌业预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元至1.7亿元，同比大幅增长172.89%至209.27%。业绩增长的原因是，冬季传统火锅旺季背景下，金针菇销售大涨。

不过另一边，众兴菌业所购买的理财却“爆雷”了，购买的私募产品一年暴跌35%，紧急决定更换基金管理人，试图挽救深陷亏损的产品。

公告显示，众兴菌业在2021年5月斥资1亿元购买了私募基金产品善缘金206号私募证券投资基金(下称“善缘金206号”)，存续期为一年。但是截至2022年底，该基金净资产只剩下6556.25万元，损失总额为3443.75万元，亏损幅度高达35%。

做好现金管理且要兼顾主业

在业内人士看来，上市公司使用闲置资金用于投资理财无可厚非，但基本原则上不应偏离，购买理财应是“锦上添花”，且最重要的是，不能够通过使用理财产品投资来替代主业发展。

“从行业属性看，部分行业的流动性资金较多、现金流充裕，在不影响长期投资与研发计划的情况下，利用闲置资金进行流动性管理，提升投资收益是正常的财务管理方式。”中国银行研究院博士后邱亦霖认为，但做好现金管理的同时，应强调资金配置的流动性与安全性，投资安全性高、流动性好的保本型投资产品，同时关注风险控制。

“对上市公司而言，无论是通过上市集资的资金也好，银行贷款也罢，投资主渠道始终应该是实业领域，做强做大企业主业。如果将大量资金用于虚拟市场，单纯玩资本，很可能引发资金空转回流虚拟经济，与金融支持实体经济的大政方针是相悖的。”一位资深业内人士称。

并且，上述业内人士看来，上市公司投资理财尤其要控制好资金比例，原则上也不应该因投资亏损严重影响到公司的整体业绩，更不可贪大求多。“例如，有上市公司年报显示，企业规模不大，却一口气投资了40多种理财产品，而收益寥寥，这种方式明显不可取。”

“上市公司是公众公司，贸然投资遭遇损失造成净值大幅波动，不仅可能对其业绩造成影响，从更大的视野和更长的时间看，这对整个资本市场的健康发展也相当不利。”上述人士称。

同时，前海开源首席经济学家杨德龙也认为，上市公司的募资原本是应用于主业，若大量用于投资理财产品，这不仅会给外界造成不务正业的印象，也会影响其经营稳定性及竞争力。

对于上市公司该如何具体根据其自身需求购买理财，刘银平建议，其考虑因素应包括理财资金金额、对安全性和流动性的要求等。从安全角度来看，通知存款、结构性存款都比较高，银行理财产品相对较低；从流动性角度来看，如果上市公司短期内有资金安排，则优先购买通知存款，如果资金短期内没有安排，则可以考虑购买定期的结构性存款或银行理财产品等。

编辑：小茉

审核：陈墨

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来源: qq

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