长视频寻破局 爱奇艺交出第一份“答卷”

疾风知劲草。

如果说2020和2021还有些行业“因祸得福”享受疫情等不确定性因素所带来的红利的话，那么2022年无疑是所有人都深感无比艰难的一年，环顾四周，受多点散发式疫情的反复影响，行业复产复工断断续续，经济形势承压，广告主收缩预算，消费者消费心态保守、犹豫情绪严重。几乎就没有哪个行业不难的。

而对影视行业来说，更是难上加难。

但就是在这样的艰难形势下，长视频行业却悄悄迎来拐点：年初，爱奇艺率先宣布第一季度运营盈利。此后在Q2和Q3，爱奇艺继续保持运营盈利势头。另外一位长视频头部选手腾讯视频也宣称，也在7月扭亏为盈，并一直盈利到年底。

捷报还在传来。2月22日，爱奇艺发布2022年年报，其全年总营收290亿元，non-GAAP运营利润为22亿元，运营利润率7%，其中第四季度non-GAAP运营利润为9.79亿元。整个2022年，爱奇艺连续四个季度运营盈利，远超年初制定的目标。

如果说单个个体的一次两次盈利，可能存在偶然因素，那么作为行业头部选手，爱奇艺持续盈利的背后，则注定有一些值得总结且值得行业借鉴的普遍性规律。

经营策略：从市场份额优先，到盈利优先

此前很长一段时间内，尤其是移动互联网时代上半场，流量红利取之不尽时，整个互联网行业为抢市场跑马圈地，用烧钱换增长。虽然在激烈的竞争，上游内容资源价格居高不下，成本高企，不过由于全行业尚处在用户增量阶段，因此长视频平台并不急于平衡财务。

但自2019年起，整个互联网流量增长趋于平缓。叠加疫情持续冲击，经济，广告主预算锁紧，在外部形势倒逼之下，互联网企业们意识到过去先进攻占地的模式已经难以为继。

一系列背景下，爱奇艺成为长视频行业率先求变的一个。“降本增效提质”成为其经营的主旋律。在降低成本与费用方面，爱奇艺多措并举：比如，持续优化组织结构，在节约人力成本的同时，加速组织扁平化，以提高了经营管理效率；再比如，在内容这一最大的成本项上，通过精细化投资运营，提高内容投资和制作质量，改善成本结构，在不减少优质内容的前提下，淘汰效果不佳的内容；再有，加强长尾内容价值的挖掘，增加广告库存或吸引更高会员收入；此外，还加速影视制作工业化转型，提高效率、降低成本，尤其是提高内容播出效果的可预测性。

2022年，爱奇艺在此基础上，确立了从市场份额优先转为盈利优先的经营目标。

变化随之发生。这一年，爱奇艺成本控制效果显著，经营效率提升有目共睹。第四季度，爱奇艺营收成本为54亿元，同比下降17%。全年，爱奇艺营收成本共计223亿元，相较2021年同比下降19%。营收成本的下降，主要得益于内容成本的下降。2022年全年，爱奇艺内容成本为165亿元，其中四季度，内容成本为39亿元，同比下降19%。

在新的策略引导下。财报显示，第四季度爱奇艺non-GAAP运营利润为9.79亿元，较上季度的5.24亿元大幅增长。截至2022年四季度末，在non-GAAP标准下，爱奇艺已实现连续四个季度运营盈利，运营利润率连续五个季度持续增长。2022全年non-GAAP运营利润22亿元，non-GAAP运营利润率为7%，而2021年non-GAAP运营亏损为30亿元，non-GAAP运营亏损率为10%。

原创内容：飞轮加速转动，核心营收全面飘红

不同于其他互联网平台，尤其是不同于短视频平台，长视频平台的成败所仰仗的核心要件还是内容能力，包括创意、内容生产、储备、爆款打造等。

长视频平台的盈利，首功之臣依旧还是内容，尤其是爆款内容。而作为长视频领域的先行者，尤其是在自制内容上探索最早最深的玩家，爱奇艺能够持续盈利更是如此。

整个2022年，爱奇艺爆款内容不断。

剧集方面，《人世间》《警察荣誉》《苍兰诀》《天才基本法》《卿卿日常》《唐朝诡事录》《风吹半夏》等持续热播，贯穿全年，覆盖现实、古装、悬疑、青春等多种类型。截至2022年底，爱奇艺历史上共有7部剧集的热度值破万，2022年就占了5部，其中4部都是爱奇艺原创内容。这一成绩前所未有。在2022年豆瓣评分最高的10部华语剧榜单中，有7部在爱奇艺独播，其中4部是爱奇艺原创剧集，《警察荣誉》和《风吹半夏》分列第一和第三。

第四季度，爱奇艺上线了6部爆款剧集，带动会员播放时长同比增长超40%，环比增长超30%，这在爱奇艺平台也是史无前例的数据表现。云合数据显示，四季度，在全部剧集和独播剧集正片有效播放两项指标上，爱奇艺均为行业第一，并创下两年来的季度新高。

综艺方面，爱奇艺推出《一年一度喜剧大赛第2季》《元音大冒险》和《我们民谣2022》等，使得正片有效播放指标同样领跑行业。

强劲的爆款内容带来强劲的营收表现。第四季度，爱奇艺核心的会员业务收入创历史单季收入最高值，同环比增长分别达到15%和13%；12月底，留存会员数更是达到1.2亿，较9月底净增超过1300万，较上季度净增1060万，ARM为14.17元。不光会员增长，广告业务也在内容的带动下继续恢复，环比增长25%，达到16亿。

爆款内容的爆发，引发会员规模、收入增长等一系列正面连锁反应，用龚宇的话说，这进一步验证了爱奇艺的内容飞轮效应，内容生产和运营进入良性循环，即“稳定优质内容供给——驱动会员增长和成本效率优化——带动盈利提升——产出更多优质内容”，因此，“我们坚信这样的成功是可复制的，未来我们还能不断超越自我产出更好内容”。

问渠那得清如许，为有源头活水来。爆款内容的源源不断，源自爱奇艺对优质原创内容的执着信念。

爱奇艺从2014年开始大规模投入原创长视频，仅过去两年对原创内容投入就接近200亿人民币。为了确保原创内容战略落地生根发芽，爱奇艺成立数十个工作室，并建立起一套数据驱动、高效决策的影视制片管理系统，覆盖内容生产全生命周期中的每一个关键时刻。得益于此，原创内容的贡献大幅提升，已成为内容供给主力。在每年上新的重点剧集中，原创内容占比从2018年的20%，提升至2022年的50%以上。

与此同时，爱奇艺加速影视工业化制作的投入，引领行业从过去“作坊式”的运作模式逐渐转向工业化。比如自研影视制片管理系统，帮助影视制作团队有效提高项目管理水平，提升内容质量，节约成本；再比如通过虚拟制作技术让内容不受地域、天气等影响，且高度复用，将后期制作的工作前置，缩短制作和上线周期。

此外，爱奇艺也在加速拥抱人工智能生成内容（AIGC）等其他新技术，提高内容生产、内容分发和推广效率。

总之，虽然降本增效成为全公司的统一目标，但爱奇艺的内容能力，尤其是优质原创内容能力不降反增。而这，正是其立足之本。

展望未来：狂飙带头，前路可期

无比艰难的2022年已经过去，爱奇艺打了一场漂亮的胜仗。而展望2023，形势更加值得看好。

开年，爱奇艺强劲的增长势头就难以抑制地喷薄而出。开年大戏《狂飙》自开播以来，一路狂飙。这部贩毒扫黑题材的电视剧剧本扎实、剧情跌宕起伏、演员全员演技精湛，不仅大众观众口碑爆表，就连一向苛刻的豆瓣用户，也一度打出了超过9分的高分（至今也在8.5分）。

虽然《狂飙》已收官，但爱奇艺弹药充足。在剧集方面，《无忧渡》《宁安如梦》《长风渡》《狐妖小红娘》《人生·路遥》《龙城》和《我是刑警》等备受期待的作品蓄势待发；而在综艺方面，爱奇艺也将继续推出综N代节目和创新节目；此外，爱奇艺还有一系列精心制作的原创电影、儿童内容和动漫，同样值得期待。

与此同时，爱奇艺自去年年中开始探索在 AIGC（人工智能自主生成内容）领域相关机会，并已取得积极成果。今年2月15日，爱奇艺又与百度达成战略合作，通过百度“文心一言”模型共同探索AIGC应用场景。把爱奇艺丰富的视频娱乐资源与AIGC等前沿技术有效结合，无疑将更进一步提升爱奇艺在内容生产、发行等领域的效率，从而促进经营质量更上一层楼。

正因为有以上一系列因素存在，爱奇艺在财务和经营上也立下了更高的目标——“实现高质量增长”。在此策略下，爱奇艺2023年的目标是实现收入和运营利润双增长，继续集中资源发展核心主业，同时理性投入新业务。

此前十多年，长视频行业忙于卡位、抢市场，却已经迟迟难见盈利的迹象，也因此而备受诟病。如今，伴随着外部大形势和行业小气候的变化，以及长视频平台自身的审时度势与主动转变，盈利不仅到来了，也有望成为行业习惯。

“爱奇艺最好的时刻尚未到来。”爱奇艺创始人兼CEO龚宇在致投资人的信中写道，“今后将进一步释放业务的飞轮效应，持续为投资者创造更大价值。”