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发现了一个比较强的消费指数

发现了一个比较强的消费指数

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作者:基尔摩斯

来源:雪球

作为A股牛股辈出,且符合巴菲特长坡厚雪投资逻辑的行业消费一直深受A股个人和机构的高度关注

01

迎来拐点食品饮料领涨

防疫政策的全面优化有效缓解了场景缺失对消费的影响从微观数据上看客流已得到明显恢复

一线城市拥堵指数

来源Wind国金证券研究所

消费迎来拐点2023年更是万众期盼的复苏年自去年11月以来申万一级行业中食品饮料强势领涨

涨幅在前的申万一级行业

数据来源iFinD截至2023/2/22

德邦证券表示渠道跟踪反馈积极继续看多消费新一轮景气

白酒酒企及渠道普遍反馈春节前后动销超节前预期节后补货时间点较往年提前补货需求旺盛结构上受益于春节返乡潮大众消费更多节后看好商务需求恢复

啤酒春节期间迎来返乡大潮餐饮有所恢复带动啤酒现饮渠道增长但春节提前对发货端略有影响2月在补库存需求与发货逐步正常化下存在数据好转的可能性同时夜场餐饮等场景环比持续改善带动啤酒消费3月起行业销量进入低基数阶段场景恢复+低基础高增长有望带动啤酒行业实现淡季不淡

软饮料线下消费场景逐步恢复全年看行业将充分受益于聚饮送礼和出行需求的释放基本面有望快速修复

调味品年后餐饮端需求加速恢复

乳制品消费场景持续恢复中长期高端化与多元化趋势不改

指数基金以其交易成本低透明流动性好等优点深得投资者的喜爱尤其是行业指数基金选对指数甚至能取得比行业主动基金更高的收益

02

发现了一个比较强的消费指数

相信大家都好奇如果通过指数基金布局消费行业那么哪一个指数更合适呢

统计全市场指数基金跟踪指数中有消费字样的共有19个但是其中有些是消费的二级细分指数如消费电子消费服务线上消费还有的是Smart指数如消费红利

不过投资者相对比较熟悉的其实只有6个↓

由于指数编制的规则不同导致指数的成分股行业分布都不同最终指数收益上也是千差万别

从2010年-2022年有4只收益率翻倍中证主要消费指数简称800消费下同以265.05%的收益领先

数据来源iFinD上证消费指数发布日为2009年故收益率起始日为2010年1月1日

从各年度收益看不管是在消费强势的2017年2019年2020年还是走弱的2011年2018年2021年2022年亦或是震荡的2012年2016年相较于其他消费指数中证主要消费指数表现相对稳定

即涨的时候在前跌的时候并不多震荡市时反而表现更优

数据来源iFinD截至2022/12/31

回撤方面最大回撤都在40%以上但中证主要消费指数相对较低

数据来源iFinD截至2022/12/31

且中证主要消费指数一方面以沪深两市作为样本池相较于上证消费消费80更具广泛性另一方面它聚焦必需消费板块必需消费如食品饮料农牧渔日用品化妆品等具有弱周期属性适合长期投资

中证主要消费指数中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成以反映该行业公司股票的整体表现

成分股行业分布上根据中信一级行业划分73.15%是食品饮料21.43%是农林牧渔余下是基础化工医药轻工制造

数据来源Wind截至2022/12/31

进一步细分依次是白酒牧业食品等

数据来源Wind截至2022/12/31

前十大重仓股集中度是67.86%都是市值千亿以上

来源中证指数公司

截至2月21日中证主要消费指数PE-TTM(不调整)是42.99处于近1年的31.15%分位

数据来源iFinD

各子板块估值保持稳定其他酒类94.95x啤酒49.60x预加工食品49.20x估值相对居前肉制品24.06x乳品25.42x软饮料26.84x估值相对较低

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