"三支箭"出来后，主要房企融资进展如何？2月份最新结果来了

其中，万科、招商蛇口、大名城等多家房企都宣布将非公开发行A股股份，同时福星和保利的A股增发也在推进中。

业内人士认为，伴随“三支箭”等融资利好政策的持续释放，可以看出当前融资环境确实正在回暖，预计随着小阳春拉动市场回暖，行业信心得以修复，融资效率将有进一步释放的空间。

克而瑞研究中心的数据显示，2月80家典型房企的融资总量为424.73亿元，环比减少24.1%，同比增加9.5%。房企债券发行了259.26亿元，环比减少18.9%，同比增加8.8%。

而在1月份时，80家典型房企的融资总量环比减少44.8%，同比减少44.2%。可见2月房企融资环比降幅大幅收窄，且同比由降转增。

从融资结构来看，2月房企境内债权融资386.42亿元，环比减少1.9%，同比增加26.8%；境外债权融资20.26亿元，环比减少59.8%，同比减少64.5%；资产证券化融资为18.05亿元，环比减少83.8%，同比减少31.1%。

1-2月累计来看，80家典型房企融资总量为1084.32亿元，同比减少20.38%。

克而瑞研究中心认为，虽然当前优质房企及白名单房企融资开闸，但行业面融资仍未有全面回暖，融资规模仍处于筑底阶段。

从融资成本来看，2月80家典型房企新增债券类融资成本4.14%，环比下降0.1个百分点，同比下降0.03个百分点，其中境内融资成本3.56%，环比下降0.03个百分点。

克而瑞研究中心认为，主要是因为当前发债的企业仍然主要是国企央企，这些企业的融资优势较为明显；境外融资成本则因为2月仅有万达发行境外债券而达到了11%。

中指研究院也指出，2月信用债发行依然维持了良好势头，发行总量同环比稳步上升，发行进入稳定区间，不过民企发行仍以优质房企为主，且需增信担保工具支持。另外从信用债的发行成本来看，今年以来利率较上年末有明显上升，发债融资成本有所增加。

不过，中指研究院认为，伴随“三支箭”等融资利好政策的持续释放，可以看出当前融资环境确实正在回暖，房企各融资渠道基本通畅，但投资人对行业风险仍有顾虑和考量，造成资金实际投放时伴随着风险溢价。随着小阳春拉动市场回暖，行业信心得以修复，融资效率将有进一步释放的空间。

2月，多家房企推进再融资计划。

2月24日，中交地产披露定增预案，拟募集资金不超过35亿元，投资于长沙凤鸣东方等五个住宅项目及补充流动资金。

2月12日，万科公告称，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过150亿元，用于旗下11个房地产开发项目及补充流动资金。

万科表示，公司拟通过本次发行募集资金，一方面为公司现有项目提供新的资金支持，有利于推动项目顺利实施和按时交付，一方面扩充公司资本规模，为公司的长期稳定发展奠定坚实基础。

若万科此次定增计划能够顺利进行，将会成为A股房企最大规模的定增案。

克而瑞研究中心指出，2月，万科、招商蛇口、大名城等多家房企都宣布将非公开发行A股股份，同时福星和保利的A股增发也在推进中。此外，万科在3月2日就配售3亿股新H股与中信里昂证券订立了配售协议，整体看来近期房企配股融资仍然较为积极。

据克而瑞研究中心统计，自2022年11月28日，房企股权融资重启以来，已有超30家房企筹划股权再融资，其中大部分为定向增发。通过非公开方式再融资，主要用于政策支持的房地产业务，包括保交楼、偿债、补充运营资金等。

中指研究院企业研究总监刘水指出，从目前筹划再融资的企业来看，有央国企，也有民营房企；有优质稳健的企业，也有风险企业。一是，系统重要性优质房企是重点支持对象，政府多次强调改善优质房企资产负债表状况，这类企业的再融资获批基本不存在问题。二是，流动性存在困难的企业，为防止房地产风险扩大，这类企业再融资审批可能性也很大。三是，出险房企，或会选择性支持，对于专注主业、合规经营、积极自救的企业，将会给予支持。

值得注意的是，今年两会政府工作报告指出，要“有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展”。住建部部长倪虹在两会“部长通道”上进一步表示，要化解房企风险，就是用“抓两头、带中间”的方法，以“精准拆弹”的方式来化解。一头是抓优质房企，一视同仁支持优质国有房企和优质民营房企，改善他们的资产负债状况，满足他们合理的融资需求；另一头是抓出险的房企，一方面帮助他们自救，另一方面严格依法依规处置。

贝壳研究院市场分析师刘丽杰认为，去年“金融16条”、“三支箭”等政策支持下房企融资环境明显改善，今年支持房企金融风险化解的政策力度将加大。