万亿新赛道！卫星“双雄”暴涨，机构发话：元年！

公众号新闻

2023-03-14 08:03

中国基金报记者文夕

拥有“上帝视角”的卫星互联有望迎来风口。近期，同为中国航天科技集团旗下的中国卫星与中国卫通股价迎来持续暴涨，其中中国卫通在15个交易日内，已经实现翻番，而中国卫星股价也涨近五成。这也引起了市场对卫星通信赛道的关注。

随着SpaceX所组的“星链”日渐成型，低轨卫星已成新一轮科技革命的竞技场。在机构看来，2023年有望成为中国星网建设的元年，卫星互联网有望迎来长达十年的成长期，将有超1.2万颗卫星发射上天。

有券商预计，卫星制造+卫星发射市场空间可达8313亿元，带动6.06万亿的地面设备市场和4.99万亿的卫星服务市场。

卫星“双雄”股价暴涨

自2月20日以来，中国卫星与中国卫通两家公司股价便开启上涨模式。在至今的15个交易日内，中国卫星股价最高涨幅达到47.06%，而中国卫通期间最高涨幅更是达到105.76%，期间有4个交易日收涨停。

卫星“双雄”股价启动时间点高度同步，也引起市场普遍关注。需要注意的是，两家公司实控人均为中国航天科技集团有限公司（航天科技集团）。

在此期间，中国卫通也两度发布股价异动公告称，控股股东、实控人航天科技集团不存在应披露而未披露的影响公司股票交易价格异常波动的重大事项和其他重大信息，包括但不限于重大资产重组、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。

但不可否认的是，今年将有望成为中国星网建设的元年。在今年年初，航天科技集团发布了《中国航天科技活动蓝皮书(2022)》。文件显示，2023年，中国航天活动将继续维持高位运行，全年计划实施近70次发射任务，有望再次刷新纪录。

这也令市场将目光聚焦于卫星互联网赛道。资料显示，卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，其拥有“上帝视角”的优势。

此外，卫星互联网具有覆盖面积广、低延时、低成本等优点，尤其适用于无基站覆盖的海洋、沙漠及山区等偏远地区，可作为传统地面通信的重要补充，未来有望成为主流的通信方式之一。

需要提及的是，将卫星互联纳入网络核心架构同时也是6G建设最深的变革之一。据了解，6G通信技术不再是简单的网络容量和传输速率的突破，而是为了实现全球无缝覆盖，实现“万物互联”这个终极目标。

6G网络架构的一个重大转变是：从地面接入向空天地海泛在接入的转变，需要支持天基、空基、地基多种接入方式，固定、移动、卫星多种连接类型。而作为未来通信重要的基础设施，卫星互联网将为全球提供低成本互联服务。

中国星网“上路”

实际上，在卫星通信这一赛道，马斯克所组建的SpaceX已经占得先机。早在2014年，SpaceX便开启了“星链计划”。Space X计划发射4.2万颗卫星，实现全球网络覆盖。根据最新数据，自2020年起，SpaceX“星链计划”进入密集建设期，目前累计发射4001颗卫星（截至2023年3月10日数据），用户数量已经突破百万。

对于卫星互联而言，轨道和频谱不可再生。据国盛证券一份研报显示，太空轨道与通信频谱是有限的资源，全球遵循的是“先登先占、先占永得”的规则。

根据中国信通院2021年6月发布的《6G总体愿景与潜在关键技术白皮书》测算，近地轨道卫星总容量约为10万颗，仅SpaceX的“星链计划”申请4.2万颗占据42%，空间资源极为紧缺。

在SpaceX之后各国相继发布了规模不一的低轨星座计划，以应对低轨空间与频谱争夺战，OneWeb、亚马逊等科技巨头纷纷涌入卫星互联赛道，相继推出超大规模星座项目。目前看来，低轨卫星已成新一轮科技革命的竞技场。

而中国星网近年来也进入加速建设阶段。早在2016-2018 年，航天科工集团、航天科技集团分别推出虹云、鸿雁星座计划开启了“中国星链”的探索，陆续发射试验星开展相关技术验证。

而随着中国卫星网络集团（星网集团）2021年4月正式挂牌成立，标志着“国家队”正式出征，中国卫星互联网发展路线日渐清晰。2022年2月星网集团的“星网工程”（GW）正式批复立项，星网工程建设一个包含12992颗卫星的庞大星座系统。在去年10月，星网集团通信卫星01/02已经完成招标。

拉动上下游产业联动

国盛证券认为，随着2022年招标第一批卫星落地，伴之而来的将是首星发射，2023年将成为中国星网建设的元年。该机构预判“十四五”将进行中国星网快速密集的迭代验证，“十五五”将迎来全面建设，卫星互联网有望迎来长达十年的成长期。

而且，按照SpaceX建设经验，卫星互联网建设成本显著低于地面通信设施，已经具备全面建设的基础。SpaceX此前官方消息称，“星链计划”卫星通信星座的总投资额约为200-300亿美元，折合人民币1300-2000亿元，初期需要50-100亿美元才能全面投入运营。

而对比地面5G的部署成本，据麦肯锡预测，第一轮全球5G部署将投入7000-9000亿美元，且2030年仅有美国、中国、欧洲等地区可以享受5G网络。

对于这一新赛道，有机构对整个产业链已经喊出“万亿规模”。国盛证券认为，卫星互联网产业链将随着基建推进，从卫星制造、火箭发射逐步延伸到地面设备和卫星服务四大产业环节。

该机构测算，根据我国现有星座规划，2023-2033年预计将有超1.2万颗卫星被发射，卫星制造+卫星发射市场空间可达8313亿元，带动6.06万亿的地面设备市场和4.99万亿的卫星服务市场。

招商证券则表示，考虑到目前整个产业链处于初期阶段，作为产业链的基础，火箭以及卫星产业中新兴赛道将率先受益，例如有源相控阵、国产芯片以及卫星应用等。

目前，在卫星制造这一环节，已经有多家上市公司涉足。铖昌科技在近期机构调研中表示，该公司在卫星互联网领域布局较早，率先完成了星载及地面用模拟波束赋形芯片的迭代定型，并已在下游客户主要供应商名录内，并进入了量产阶段持续交付中。

国博电子近期也表示，公司目前具备100GHz及以下频段有源相控阵T/R组件研制批产能力，已完成W波段T/R样件与小批量试制交付，同时也在积极布局200GHz以上等超高频技术探索。

编辑：乔伊

审核：许闻

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来源: qq

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