各业务板块以ROE为核心考核导向！这家券商升级战略布局

东方证券年报显示，2022年，该公司实现营业收入187.29亿元、归母净利润30.11亿元，分别同比下降23.15%、43.95%。截至2022年末，东方证券总资产达3680.67亿元，净资产达773.86亿元，分别较期初增长12.70%、20.68%。

东方证券董事长金文忠在会上谈到，东方证券在25年的发展当中经历了求生存、谋发展和促超越三个阶段，目前进入了高质量发展阶段。东方证券将推进好公司高质量发展的新征程，力争经过下一个战略发展期的努力，早日进入行业头部券商的行列。

他还提到，东方证券要构建合理的业务布局，构建“3331”的收入结构，也就是财富管理占30%、投资业务占30%、子公司占30%、投行业务占10%——这是具有核心竞争力的现代投资银行较为合理的收入结构。

谈及2022年业绩的下滑，东方证券总裁鲁伟铭坦言：“造成业绩下滑的原因，一是市场因素，公司跟大多数券商一样，仍未完全摆脱‘靠天吃饭’局面，受到A股大幅下跌影响，公司的权益类自营仓位和其他业务带来的权益类风险敞口，受到了较大冲击；另一方面，是公司自身受股票质押项目情况变化等因素影响，去年计提减值金额较大。”

“从四个季度净利润来看，东方证券下半年经营业绩逐步加速好转。其中，第三季度13.55亿元的单季度净利润在上市券商中排名第九，盈利能力逐步进入正常区间。”鲁伟铭说。

鲁伟铭介绍了东方证券2022年的经营业绩亮点，主要有四个方面：

鲁伟铭透露，东方证券2023年整体的经营思路还是保持战略定力，坚定落实战略规划，动态优化经营策略，重点加强各业务板块以ROE（净资产收益率）为核心的考核导向，统筹业务发展与合规稳健，充分发挥人才、科技、创新的第一作用，做强专业能力，做优业务结构，做大客户规模，坚持“稳中求进”工作总基调，力保“稳增长”，力求“促发展”。

东方证券董事长金文忠在回答证券时报·券商中国记者提问时表示，东方证券经过25年的发展，形成了五方面的竞争优势，包括稳定的股东结构、不断增强的资本实力、经过市场锻炼及考验的干部队伍、优秀党建和企业文化，形成了东方红资产管理、汇添富基金等具有影响力的优秀品牌。

“当然，从公司现状来看，与头部券商在规模实力、客户基础、业务结构等方面还存在一定的差距。需要我们在下一阶段的工作中要深入地考虑、具体地应对，把短板加长、长板加宽。”金文忠说。

据金文忠介绍，东方证券主要的思路与举措包括四个方面：

一是牢固树立正确的经营理念，走遵循金融机构发展一般规律，又建设具有东方证券发展特色的高质量发展道路。

“行业发展有它普遍的规律，打造一个强大的投资银行，需要资本、人才、机制的推动，要在这三个方面需要不断地着力。第一要适时、合理地进行资本补充；第二要不断地培养行业领先的领军人才、业务团队的管理人才；第三要在市场化机制上有一个有效的探索，保障业务有效的提升。同时还要打造东方证券的特色，即培养核心竞争力，形成更多的品牌特色业务。”

二是构建合理的业务布局。东方证券要构建“3331”的收入结构，也就是财富管理占30%、投资业务占30%、子公司占30%、投行业务占10%，这是一个具有核心竞争力的现代投资银行比较合理的收入结构。

三是在业务发展方面有三条主线：一是继续秉承“两提升、两稳固、一突破”的经营策略，有效地提升投资银行业务和财富管理业务，稳固住投资业务和资产管理业务，然后在金融科技上有效地突破；二是大力发展场外衍生品等机构销售交易业务；三是构建公司大财富管理体系。

四是风险控制和业务发展要两手抓，两手都要硬。对各个业务的市场风险和信用风险，一定要有亏损的预期和风险的阀值，避免业务出现大的亏损和损失。

在谈到未来公司成长性比较高的业务板块时，东方证券董事会秘书王如富表示，东方证券未来成长性较好的业务，主要包括资产管理业务、财富管理业务、投资业务、投资银行业务等四方面。

王如富认为，通过以上四项业务的增长，同时做好风险控制避免出现大的风险和损失，将为公司做优经营业绩提供有效的保障，有效提升公司的ROE水平，实现公司的高质量发展，更好地回报投资者。

东方证券副总裁、财务总监舒宏则表示，为了进一步提升ROE水平，公司将提升配股资金使用效率，做好资产负债管理，平衡轻重资产业务发展，加强集团协同。

据舒宏介绍，去年配股完成以后，东方证券已根据配股资金使用计划，对所募资金进行了合理配置，以“扩规模、谋发展”为主线，在主要风控指标可承受范围内，对“业务模式清晰、收益稳定可期”的业务条线，适当增加规模，着力提升公司整体ROE水平。东方证券杠杆率与配股前相比基本保持稳定的水平，财务风险整体可控，各项业务发展得到有效支撑和推动。

另外，在谈到香港业务的发展战略时，东方证券副总裁张建辉表示，近年来，动荡的境外市场环境对海外业务开展带来了较多挑战。东方证券积极加强境外子公司经营治理，优化资产负债结构，持续推动业务结构调整，推进集团全业务链跨境延伸。去年，东方证券香港公司在资产管理、财富管理、股权及债券承销、金融市场业务等方面都实现了创新发展。

张建辉表示：“下一阶段，公司将持续围绕客户需求核心，扩宽本地市场业务空间，推动财富管理业务转型，包括加强本地企业合作，创造交叉销售机会；完善海外产品代销平台建设，稳步做大做强产品代销业务。同时，进一步压降投资类业务规模，加强中介息费类业务基础，切实推动业务结构均衡调整。此外，做好运营管理和成本管控，优化队伍建设，追求稳健、均衡、可持续的经营目标，跨境协同推动集团国际化布局，提升国际化综合实力。”

在提问环节，有分析师问到2022年市场震荡后，基金产品业绩发生较大回撤，投资者投资意愿不强所带来的挑战。对此，东方证券副总裁徐海宁分享了她的看法。

徐海宁表示，2022年A股市场总体出现下跌，主动权益类基金全年实现正收益数量占比约3%，固收+及其他理财产品的投资业绩也都不甚理想。更为重要的是，在市场下跌的过程中，客户缺乏有效的专业服务和陪伴，整体的体验和获得感不足，风险偏好下降，投资意愿降低，财富管理业务因而也面临一定的挑战。

“去年的形势传递了一个信号，那就是面对极端或者不利的市场环境下，客户需要更好地陪伴服务，财富管理业务需要进一步深化转型发展。换言之，以金融产品销售为主的卖方财富管理商业模式，将逐步向以专业投顾服务为主的买方中介的财富管理模式转化。未来的财富管理将是专业服务的时代，客户体验的时代，资产配置的时代。”徐海宁说。

徐海宁认为，行业需要认真思考的是，以“建立收益预期”的方式引导客户买入这样的传统基金销售模式面临着不少的挑战。在这种销售模式下，遇到市场震荡，尤其是短期业绩不达预期时，客户往往会做出赎回等短期不理性的行为。

“我们仍坚定看好财富管理事业的未来。近几年市场环境，对投资者而言，是一次非常好的教育；对财富管理机构而言，也是一次很好的转型发展和思变的时机。”徐海宁说。

徐海宁表示，转型本身需要长期性、体系化推进。针对去年市场的情况，东方证券财富管理顶住压力，坚持增量改革，围绕四个方面采取措施：

一是进一步加强客户陪伴。不断增进与客户互动沟通的频率，引导客户正确面对市场的波动。从整个实施的结果来看，客户留存率和粘性比较高，满意度较好，其中基金投顾业务方面的客户呈现极为显著的逆势投资的现象。

根据东方证券年报，截至2022年末，东方证券基金投顾业务共推出了“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共13只投资组合策略，规模约149亿元，服务客户约16万，客户留存率达83%，复投率达71%。

二是加大投资者教育力度。2022年以来公司加大投资者教育力度，帮助投资者充分认知自身的风险偏好，逐步培养资产配置的理念，引导投资者建立正确投资理念。

三是不断丰富产品类型。去年公司加大对债券基金、CTA、市场中性等产品的引入。同时，继续将封闭型及“持有期”型产品作为引进重点，帮助客户有效避免追涨杀跌、频繁申赎等非理性行为。

四是加大组合配置的业务推广。2022年市场下跌中全市场产品表现来看，单只产品抵御市场风险的能力有限，其中包括明星基金经理的产品。资产配置能够通过分散投资的方式有效降低组合的波动率，提升客户投资体验。去年东方证券进一步加大基金投顾、私募FOF等资产配置服务的推广力度，目前基金投顾规模位居行业前列。