OPEC+的减产能支撑油价涨多久？

2023-04-06 10:04

英为财情Investing.com - 在石油输出国组织（OPEC）及其盟友（OPEC+）宣布意外减产后，原油价格大幅上涨。

其中，布伦特原油期货和WTI原油价格（WTI）在OPEC意外宣布从5月到2023年底自愿减产166万桶/天之后上涨6%。

此举引起了一些经济学家的担忧，他们警告说，油价上涨可能会加大抗击通胀的难度。然而，一些人认为，除非高油价持续下去，否则汽油价格应该不会大幅上涨。

其中，加拿大大型企业联合会的首席经济学家Pedro Antunes指出，「不要忘记，我们生活中需要运输的一切货品，包括食品，都会受到油价上涨的印象。而且石油是塑胶和许多其他消费品的原料。也就说，油价的上涨给我们消费的几乎所有东西，都增加了一层成本压力。」

OPEC减产引发通胀担忧

OPEC+突然的减产决定，使减产总量达到了366万桶/天，其中包括2022年10月的200万桶/天，总体约占全球需求的3.7%。

Investec大宗商品主管Callum Macpherson表示，鉴于「已发布的公开声明信息量非常有限」，OPEC减产背后的动机尚不清楚。他指出，这一决定可能是由于该组织担心「近期股市波动对油价的溢出效应，或者是因为成员国认为现货市场存在更广泛的、不明显的疲弱。」

与此同时，瑞银的分析师猜测，供应减少可能针对的是卖空者。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，「自愿减产并不是什么新鲜事，但这一轮减产的规模是前所未有的。我们继续看到沙特阿拉伯和其他OPEC+成员国继续掌握对石油市场的绝对控制权。」

此次减产也引发了投资者的担忧，他们担心油价上涨对全球经济的另一次通胀冲击，可能迫使各国央行进一步加息。而此前，市场参与者一直在试图揣测，美债收益率还能维持多久，美联储最后可能不得不继续提高利率来降低通胀，然而，这又会引发美国经济陷入衰退——数据显示，美国的制造业活动已经跌至三年来的最低点，由于信贷紧缩和借贷成本上升，经济可能会再次陷入低迷。

也因此，美国官员一直敦促主要出口国提高石油产量，以降低能源价格（能源价格一直是通货膨胀的主要驱动因素之一）。美国国家安全委员会发言人表示，「考虑到市场的不确定性，我们认为目前减产是不明智的，我们已经明确表示了这一点。」

毕马威首席经济学家Yael Selfin表示，油价飙升可能会使抗击通胀的斗争复杂化。不过，她说，国际能源价格的飙升并不一定会导致家庭能源账单增加：「家庭受益的能源价格上限已经根据早期的市场预期确定。此外，当你观察家庭的能源使用情况时，你会发现，民众使用更多的是天然气而不是石油。」

到目前为止，2023年美国汽油价格平均约为每加仑3.22美元，而2022年的平均价格为每加仑3.29美元。

油价还能走多远？

在包括沙特阿拉伯、科威特、阿曼、伊拉克和阿联酋在内的OPEC+成员国宣布减产的几分钟后，俄罗斯也宣布将每天50万桶的减产延长到2023年年底。俄罗斯也是OPEC+的成员国，目前该组织包括13个OPEC成员国和11个非OPEC成员国。

值得注意的是，这是俄罗斯自今年2月首次宣布减产以来的第二次延长产量限制措施。俄罗斯副总理Alexander Novak在2月10日表示，俄罗斯将在3月把石油日产量削减50万桶，不过他后来宣布减产将持续到6月底。几周前，他表示，俄罗斯已接近其950万桶/天的目标产量水平。

一方面，有分析认为，油价上涨会为俄乌冲突提供更多资金支持，可能会破坏沙特阿拉伯和美国的关系。

另一方面，一些分析师和高管则认为，OPEC+的减产可能会刺激欧洲和亚洲对美国石油出口的需求，能源咨询公司BTU Analytics的高级经理Matt Hagerty认为，中东产油国的减产，可能会让市场在2023年下半年出现平均230万桶/天的能源短缺。与此同时，Rystad Energy的市场研究员Jorge León也表示，到2023年底，美国生产商可能会额外注入20万桶/天，并补充说，新产量可能会出口到欧洲。

根据美国政府的数据显示，美国出口商1月份的产量约为1250万桶/天，据科技公司Enverus估计，今年美国最大的页岩盆地的产量预计将增加40万桶/天。不过，这一数字仅约为2019年大流行前水平的一半。

在减产之后，大多数华尔街分析师将布伦特原油的预测上调至2023年底每桶100美元左右。

高盛分析师预计，到今年年底，布伦特原油价格将升至每桶95美元，到2024年将升至每桶100美元。

同时，咨询公司FGE的创始人兼董事长Fereidun Fesharaki也对这些预测表示赞同，称油价很容易升至每桶100美元以上。他补充说，我们的远期余额显示，到2023年底，库存将急剧下降。

而分析师Rystad Energy也认为，布伦特原油今年夏天可能飙升至每桶110美元，原因是OPEC+减产后石油市场紧张。

总结

近几个月以来，由于市场担忧经济出现衰退，油价一直在走低，但是在OPEC+宣布减产以后，本周油价走高。看上去，OPEC+的决定在短期内会支撑油价继续上行。

（翻译：李善文）

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来源: qq

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