MCU大厂的十年

近些年，“大者恒大，强者恒强”的规律在半导体领域表现得愈发明显，经过时间洗礼的巨头们在一系列整合、并购、淘汰下，最终成长为越来越大的寡头公司。

拿MCU来说，近日，IC Insights公布了2021 年排名前五的 MCU 供应商，仅仅这五家企业就已经占了全球MCU销售额的82.1%，而在十年前，前五供应商的市占率还仅为48.1%。由此可见，在这十年里，MCU头部企业规模早已不可同日而语。

图源：IC Insights

图源：Databeans

当然，规模扩大不加，沧海桑田也不假，比较上述两张图，我们可以发现前五大MCU供应商的排名早已发生了巨大的变化，十年时间已经足够他们厮杀出一个新格局了。

先来说NXP，NXP在2021年榜单中排名第一，MCU销售额达到37.95亿美元，相比2011年7.21亿美元的销售额，增幅达到了426.4%，从曾经前十强的“吊车尾”一跃成为当之无愧的霸主。

要说NXP 逆袭的转折点，那必然就是收购飞思卡尔(Freescale)。

NXP在收购Freescale之前，就已经是NFC领域的全球领导者，在车载娱乐系统、车载网络、安全识别等领域市场占有率第一。即便如此，与当时的瑞萨电子、Freescale等相比，NXP在MCU市占率方面没有明显的优势，一直在前十名的后半段徘徊。

而Freescale说起来就有点唏嘘，在被收购之前一直是全球第二大MCU供应商，或许这就是时间的残酷性，即便在当时有多风光无限，十年后也早已物是人非。与NXP针对的领域不同，Freescale主要业务是MCU和通信处理器，在汽车安全、通信处理器、射频晶体管、微控制器领域的市场占有率第一。

然而受到手机业务的拖累以及流动资金的缺乏，Freescale一直负债累累，最高曾达到负债75亿美元。2014年底数据显示，Freescale负债55.35亿美元，但总资产却仅有32.75亿美元，显然已经是强弩之末了。

2015年3月1日，NXP宣布以现金加股票方式出价118亿美元收购Freescale，并于同年12月完成合并程序的批准，至此两家公司将正式合并，名称仍为“恩智浦半导体”。据当时的浦东时报报道，新NXP估值将超过400亿美元，年收入超过100亿美元。交易完成后，NXP来自汽车领域的营收比例提高一倍至40%，并由此成为全球最大的汽车电子半导体提供商。

而这次收购带来的优势也在2016年榜单中强势体现，2016年NXP首次挤下瑞萨，成为全球最大的MCU供应商，营业额增幅高达116%，市场份额也变成了19%，甚至在16年10月被高通看上，试图以440亿美元收购，不过最后这笔收购以失败告终。

图源：IC Insights

除了营收额和市场份额的增加，NXP的业务也发生了很大的变化，汽车芯片代替了智能卡成为了营收大头，2017年NXP的汽车半导体业务排名全球第一。如今，汽车业务部门不仅成为NXP最大的业务部门，也是增长最快的。2022年Q1，NXP汽车业务部门贡献了15.5亿美元的收入，同比增长27%。

此外，在进一步扩大汽车芯片市场的优势之后，NXP还借助其在MCU、传感器和连接上的优势开始向物联网进军。2019年，NXP花17.6亿美元收购了Marvell 的 Wi-Fi 连接业务，收购完成后，NXP可以提供全系列的无线连接解决方案。2022年Q1财报显示，工业和物联网芯片销售额增加了6.82亿美元，同比增长19%，营业增长幅度仅次于汽车业务部门。

可以说，从收购Freescale开始，NXP一步步实现了逆袭，成为如今全球最大的MCU供应商。当然，在如今的前五强中，靠收购实现市占率翻身的并不是只有NXP一个，几乎所有的巨头在这十年间都有过重大的收购和合并，比如当前仅次于NXP的第二大MCU供应商Microchip就凭借收购Atmel让MCU市场的前三大供应商排名再度重新洗牌。

2016年，Microchip以35.6亿美元收购了当时排名第九的MCU供应商Atmel，收购完成后，其从2015年的第五的位置跃居到2016年第三位，营收增长了50%，飙升到20亿美元。

瑞萨电子在过去十年的前五年一直是最大的MCU供应商，霸主地位可谓是牢不可破，但在2016年，NXP与Freescale的强强联手不仅让瑞萨电子痛失MCU龙头宝座，还蚕食了其在汽车芯片领域的市场，要知道在2014年以前瑞萨电子控制了全球车用MCU芯片市场近40%的份额。

除了份额的丢失，瑞萨电子接连关闭的工厂也成为了谣言的导火索。从2011年3月至2021年7月，瑞萨电子在日本的生产据点从22座将进一步缩减至8座，这8座中不包括即将关闭的山口工厂。早在2018年6月，瑞萨电子就曾宣布旗下100%持股子公司Renesas Semiconductor Manufacturing Co.,Ltd.所属的山口工厂将在「今后2-3年内(2020年-2021年内)」进行关闭，但由于库存和生产要求，该座工厂关闭时间延至今年6月底。

接连关闭的工厂使得瑞萨一度传出了“汽车电子将死”的消息，但事实证明，这只是瑞萨电子策略的一部分。一方面这些被关闭、出售的工厂使用的制程较为低端，比如上述提到的山口工厂采用的是较老的6英寸硅晶圆产线，和8英寸/12英寸产线相比、生产效率低。

另一方面就是瑞萨电子的fab-light策略。早在2010年，瑞萨电子就宣布未来将朝着轻工厂战略迈进，使用代工厂生产 28 纳米及以下的器件，且它不再投资新的晶圆厂。不过由于近些年暴涨的汽车芯片需求，战略也有所调整，比如在上个月，瑞萨宣布将向2014年10月关闭的甲府工厂（山梨县甲斐市）投资900亿日元，目标在2024年恢复其300mm功率半导体生产线。

甲府工厂外貌 图源：瑞萨电子

除了提高本身晶圆厂产能，瑞萨电子还积极扩大委外代工，加大台积电、世界先进等订单，此外，今年2 月宣布入股台积电熊本厂、取得约10% 股权的日本电装作为瑞萨的主要股东之一，待台积电熊本厂量产后，将有助提高瑞萨车用芯片供货能力。

图源：工商時報

据日经报道，瑞萨在2021年9月底拟定截至2023年为止的产能预估，计划在2023年结束前，将车用芯片及MCU供货能力提高五成。其中，以8英寸晶圆换算的高阶MCU供货能力将提高至每月4万片，较2021年第四季增加五成，此部分将仰赖晶圆代工厂产能支持。低价位MCU供货能力将提高至每月3万片，较2021年第四季产能提高七成，主要来自瑞萨自有产能提升。

近年来，除了布局汽车电子外，瑞萨也一直在积极投资，扩大在汽车以外的业务范围，向数据中心和消费设备等领域发展。被NXP超越后的5年，瑞萨电子更是收购频频。

2016年，瑞萨电子宣布32亿美元现金收购美国模拟IC大厂Intersil，该交易案已于2017年2月完成，Renesas前任执行长吴文精指出，Renesas的MCU与Intersil的电源管理/混合讯号IC结合，适用从物联网到工业4.0的所有东西；2018年9月，瑞萨宣布以约67亿美元收购Integrated Device Technology (IDT)，并于2019年3月底完成收购；2021年2月，瑞萨电子宣布将以49亿欧元（59.2亿美元）收购Dialog，此次收购于去年8月底完成，旨在将其芯片投资组合扩展到汽车以外的领域。

而就在本月初，瑞萨电子甚至宣布决定买下美国从事机器学习模型开发的新创企业Reality AI，结合自家 MCU 产品，提供给推动 AI 应用的产业、以及汽车用途等。瑞萨电子表示，这笔收购预计将于2022年年末前完成。

用金钱换取时间，不知瑞萨科技今年是否可以重新夺回霸主之位。

根据IC Insights最新的McClean报告显示，2021年排名前五的MCU供应商中有三家（恩智浦、意法半导体和英飞凌）在欧洲，而在2011年，只有英飞凌一家来自欧洲，有三家来自美国。十年过去了，如今除了Microchip，其余两家美企都已经被收购了，而欧洲却崛起了。

恩智浦在文章前半部分已经介绍过了，这部分就主要来讲讲ST和英飞凌。

其中ST在2021年MCU排名中的销售额增长最为强劲，收入增长了35%，仅落后瑞萨电子4600万美元。

ST最为有名的应该就是其2007年推出的STM32系列MCU，凭借着简单的结构、易用的工具，以及强大的功能，STM32一路攻城略地。ST数据显示，从2007年到2012年的五年时间里，STM32的全球出货量达到了1亿片；到了2013年，全球出货量达到了10亿片；2013年到2016年这三年又增加了10亿。HIS数据统计，2016年-2020年四年间，STM32出货量平均年复合增长率高达 30%。

图源：民生证券

STM32的成功，也直接驱动了ST的营收和市占率。2017年ST通用MCU营收增长约30%，约占19%的全球市场份额，成为全球前三MCU供应商，其STM系列8位和32位MCU获得2017年全球1/5的市场份额，营收增长率接近30%，而亚太区营收接近全球营收的50%。

除此之外，ST方面也在积极进行着收购。2019年底，ST完成对瑞典碳化硅晶圆制造商Norstel AB的整体收购；2020年3月，ST宣布收购法国氮化镓技术创新公司Exagan；2020年7月，ST签署两项并购协议，涉及收购超宽带专家BeSpoon的全部股本，以及Riot Micro的蜂窝物联网连接资产；2020年10月，ST 宣布收购和整合功率放大器和射频前端模块专业公司SOMOS半导体；2021年5月，ST宣布收购边缘AI软件专业开发公司Cartesiam。

与2011年相比，英飞凌是为数不多排名没有发生变化的企业，虽然排名没变，但其营收额和市占率都有了大幅的上升，在这“不进则退”的大趋势下，要保持原有的排名，也势必需要付出很多。

早在2018年就曾传出“英飞凌试图收购意法半导体”的消息，不过显然无疾而终，但却在2020年4月完成对赛普拉斯(Cypress)的收购，完善汽车电子产品线的同时进入了消费电子领域，强化了英飞凌在娱乐系统、人机交互、触控屏幕和互联方面的解决方案。据当时报道，收购完成后，英飞凌将成为全球十大半导体制造商之一，并将跃居成为全球第一的车用半导体供应商。

图源：英飞凌

整合完成后，英飞凌自己的业务分为了四大部门，分别涉及汽车电子、电源与传感系统、安全互联系统和工业功率控制。其中，汽车电子是最大的一个业务部门，最核心业务为碳化硅等功率半导体、MCU、传感器和存储芯片。最新财报显示，汽车电子事业部所获营收在英飞凌全球总营收中的占比为44%。

总而言之，无论产业周期如何更迭，能在十年厮杀中存活下来的MCU大厂都将变成越来越大的寡头，他们在市场中的话语权也将日渐提升，不断蚕食着全球MCU市场。在此趋势下，留给本土MCU厂商的市场也将越来越激烈。

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