国都证券投行业务被叫停背后：股东暗斗争权董秘上任一月闪辞

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2023-04-24 13:04

来源：凤凰网财经《投资观察》文：潇潇

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全面注册制下, 首单投行业务被“叫停”重罚发生在国都证券。

4月13日，国都证券连领3张罚单。因在公司治理及投行业务两方面均存在多项问题，国都证券被责令整改并暂停投行业务半年。与此同时，国都证券董事长翁振杰、原董秘朱玉萍双双被监管谈话。

一日之内，证券公司、董事长及董秘接连遭罚，这一处罚力度在业内实属罕见。有业内人士表示，全面注册制正式实施后取消了“连坐机制”，券商投行业务被叫停的概率大为降低，只有投行内部存在一定普遍性问题而非个例问题时才可能被暂停业务资格。

去年IPO撤否率100%

国都证券投行业务于2023年4月12日至10月11日期间被暂停。根据处罚公告，被暂停源于三宗罪——关联交易管理失当、执行业务未勤勉尽责以及合规内控管理薄弱。

关联交易方面，国都证券被指关联方业务执业标准低且缺乏独立性，对部分关联方业务未履行合规审查和信息披露。执行业务方面，存在负责部分债券和IPO项目时未对发行人的数据进行真实性核查、缺乏对项目信用变化的风险防范和应对举措。合规管理方面，存在投行业务薪酬激励实行包干,业务人员收入与项目收入直接挂钩等问题。

《证券公司投资银行类业务内部控制指引》明确指出，证券公司不得以业务包干等承包方式开展投资银行类业务，或者以其他形式实施过度激励。国都证券投行业务实行包干、人员收入与项目收入挂钩的行为均属违规。

证监会副主席李超曾点名批评包干制，“再好的人，放在那个机制里头，大概也会出事，诱惑太大，刺激太强了。做一两单，一辈子衣食无忧了，拿到钱是第一的，项目好不好那都没关系。”

另外，国都证券的投行业务较为薄弱。据Wind数据，2022年国都证券作为承销机构共募集61.82亿元，仅为行业均值的5.53%。

凤凰网财经《投资观察》梳理Wind数据发现，2022年国都证券仅有一单IPO项目——帮助安徽五粮泰生物工程股份有限公司在创业板上市，距离行业均值40家相差甚远。

而且，这一家也遭到撤否。2022年5月，该公司主动撤回上市申请，国都证券也因此成为唯三撤否率100%的券商。

国都证券投行业务被暂停半年，或导致原本就薄弱的业务雪上加霜。

股东暗斗争权

国都证券本次被责令整改的另一大问题在于公司治理，其中股权问题较为突出——未审慎判断并报告部分股东一致行动人关系情况、公司股权结构重大变化和个别股东对公司经营管理的影响。

早在今年1月，国都证券6名股东均被北京监管局处罚。综合罚单指出，重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司（下称“嘉鸿商贸”）隐瞒与重庆国际信托股份有限公司（下称“重庆信托”）的一致行动人关系，东方创业投资管理有限责任公司（下称“东方创投”）、上海北盛企业发展有限公司、北京国瑞金泉投资有限公司、深圳市华融泰资产管理有限公司通过股票质押违规向重庆信托让渡表决权，且重庆信托不仅未如实说明，还利用对国都证券经营管理的影响，进行不当关联交易获利。

违规让渡表决权的背后或涉及股东争夺控制权。

上述被罚的股东中，国都证券第五大股东重庆信托、第六大股东东方创投、第九大股东嘉鸿商贸合计持股比例达14.18%，已超过第一大股东中诚信托13.33%的持股比例。

此外，国都证券第四大股东同方金融控股(深圳)有限公司（下称“同方金控”）持股比例为5.95%，同方金控持有重庆信托66.99%的股权。也就是说，重庆信托与同方金控实际控制国都证券的股份比例已超20.13%。

2020年4月，董事长换届曾上演“宫斗戏”。

中诚信托推举黄磊为下任董事长，获得10票反对、1票同意、1票弃权的结果，而重庆信托董事长翁振杰以10票同意、1票反对、1票弃权的成绩蝉联国都证券董事长。

高管频繁变动业绩“腰斩”

国都证券六位股东被罚后，董秘、副总经理朱玉萍于1月18日辞职，理由是已超退休年龄。

2月7日，孙冠楠接任董秘、副总经理职务。然而，上任董秘仅1个月时间，孙冠楠于3月9日因个人原因辞任。目前，该公司董秘一职由董事长翁振杰代为履责。

2023年前三个月，国都证券已有两位高管离职。事实上，国都证券近几年高管变动频繁，单看总经理一职，近五年已变动四次。

2018年6月，总经理常喆到龄退休，时任副总经理赵远峰代为履行总经理一职。同年12月，赵远峰正式接任总经理。2020年12月，国都证券进行换届选举，赵远峰由原总经理降为副总经理并在8个月后离职，韩本毅成为新任总经理；2022年2月，韩本毅在任一年零两个月，便向董事会提出辞职；同年5月，杨江权成为新一任总经理。

对于高管频繁变动，国都证券在今年3月表示，董监高的变动可能会导致公司经营方针的不确定和不稳定，进而可能导致公司无法有效控制管理层的变动风险，进而使公司的财务状况和经营业绩受到影响。

据其1月披露的未经审计财务数据显示，2022年，国都证券实现营收9.11亿元，同比下滑50.11%；实现净利润3.69亿元，同比下滑55.97%。

据证券业协会公布数据，2022年，证券行业营业收入同比下降21.38%，净利润同比下降25.54%。国都证券业绩下滑情况远超行业平均水平。

未来，国都证券能否改善业绩、提升投行服务质量并加强公司治理，凤凰网财经《投资观察》将持续关注。

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