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巴菲特用"这句话"总结价值投资,并呼吁投资切勿感情用事

巴菲特用"这句话"总结价值投资,并呼吁投资切勿感情用事

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"股神"巴菲特承认,尽管世界不停变化,但价值投资的机会俯拾即是。(美联社)
"股神"巴菲特波克夏公司6日召开年度股东大会,这位"奥马哈先知"在会中用一句话总结其价值投资策略:"别人犯蠢时,你的机会就来了"。他并分享常用的投资诀窍,表示在投资或公司决策方面切勿感情用事。
价值投资通常是指趁他人折价卖出股票或企业时,买进这些遭低估的股票或企业,并且长期持有,这种方法促成了巴菲特的几笔大投资,尤其是在他人恐慌的时候。例如,在2008年金融海啸期间,巴菲特买进美银(BofA)股票,该银行现在仍是他最大的投资部位之一。他当时也买进高盛股票,但之后陆续卖出持股。
这项趁恐慌卖压出笼时进场的策略,局部帮助巴菲特的投资报酬率飙升,从1965年到2022年底的总投报率达到3,787,464%,远高于标普500指数同期的投报率24,708%。
巴菲特承认,尽管世界不停变化,但价值投资的机会俯拾即是。他说:"在我们经营波克夏的这58年里,我认为做蠢事的人大幅增加,而且是做非常蠢的事。某种程度上,他们犯蠢是因为较容易从其他人取得资金,比我们刚开始经营波克夏时还容易。"
巴菲特也向股东分享他常用的投资诀窍,此诀窍助他成为全球最有洞见的投资人之一。他认为关键在于:切勿感情用事(emotional),至少在经商方面是如此。他说:"在我的印象中,波克夏不曾做出带有个人情感因素的决定。你这一生不会想做一个不带情感的人,但在投资或做企业决策时势必得这么做。"
巴菲特的长年事业伙伴、波克夏副董事长孟格(Charlie Munger)也同意巴菲特的看法,即在决策过程中排除个人情感因素。但他在股东会中也说,价值型投资人在未来可能面临更多挑战,"我认为价值投资人未来的日子将更艰难,因为他们许多人正在争食日益减少的机会。我对价值投资人的建议是,要逐渐习惯少赚一些。"

来源:世界日报编译洪启原


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