规范房产中介乱象,贝壳还能画饼吗?
这是半佛仙人的第1249篇原创
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前几天,住建部、市场监管总局联合印发了一份《关于规范房地产经纪服务的意见》。
主要说了这么几条,交易佣金别乱收了,要透明,也别收那么贵了,房地产互联网平台也不得干预经纪机构自主决定收费标准。
虽然没有点名,但作为行业龙头,贝壳其实一定会被拉出来说事儿的。
毕竟他们的规模实在太大了。
这个新闻刚出的时候,后台就一堆人问我怎么看。
怎么说呢,这个事情其实严格来说其实早就吹过风了。
在两年前就有声音要限制二手房交易佣金费率了,当时贝壳CFO还出来否认收到。
虽然当时贝壳表示没有收到信息,但人家不傻,知道这是迟早的事情,所以他们早就找好了第二条路。
这条路,就是家装。
在2021二季度业绩会的前一个月,贝壳收购了圣都家装。
收购圣都家装不是贝壳要做家装业务的开始(2016年链家就做了一个万链,2019年又做了被窝),而是给投资者释放一个明确的信号,贝壳做家装是认真的,要把这个当成第二增长曲线。
贝壳找的这个第二增长曲线,真的挺好的。
至少在2022年的财报上,马上见效了。
(家装业务贡献利润率从0.8%飙升到29.4%,效果立竿见影)
不仅仅是财报会马上见效,而且这个增长故事在未来十年甚至更长的时间都可以拿出来画饼。
这个饼画的,跟3D建模似的。
关键是,还有点馅。
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为什么说这个饼精彩?
有三条。
首先它画的这个饼,很大。
和房产交易一样,家装也是一个体量很大的行业。
一套房子装修得花十几万打底,上不封顶。
一套别墅装修百八十万,一年整个行业的规模是好几万亿。
而且,关键是,二手房家装是一个非常大的市场,有多少套二手房就会有多少套家装方案,而是随着消费者的代际更新,不同年代人的审美不一。
很多业主哪怕买了别人精装修的房子,也有可能会嫌弃对方的装修和布局,会重新选择装修。
这个赛道的天花板很高,蛋糕足够大。
让一个市值几百亿美金的公司去做小业务也没啥意思。
人主营业务已经是大几百亿,你第二增长曲线要是选一个小赛道,那故事也不够性感。
性感的故事一定要有足够的黑丝,不是,性感的故事一定要有足够高的天花板和足够大的蛋糕以及【后来者还有机会】。
这时候,看家装行业的机会在哪。
现在,今天,就今天的家装行业,存在很多大公司,也有很多连锁公司,但整个赛道目前没有出现真正的全国性头部公司。
更多的像是那种聚合信息的互联网分包平台,而非【一家独立的全国性头部公司】,很多装修公司甚至是加盟式的,共用一个牌子而已。
另外,抛开牌子,看市场份额。
拿贝壳收购的圣都家装举例,在杭州做到第一了(我用过他们家一次),也就10%的市场份额。
你觉得拿80亿巨资去收购一家常年亏损的圣都是一个很冤种的行为,但从投资者的角度来看,就不一样了。
这说明潜力很大啊。
过去没有贝壳助力的时候,圣都都能做到10%。
那现在贝壳把自己全国的网络都开放给圣都了,家装业务还不得起飞咯?
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第二,这个饼和贝壳本身是有联动的,能最大限度地利用贝壳现有的资源。
贝壳有啥?
房源、门店和经纪人。
贝壳有40万经纪人,这些人本身就是分布在全国的家装消费者,因为公司会给他们提供折扣。
看清楚哈,这不是让他们跑业务。
而是,本身他们就是潜在的第一波消费者,因为有内部折扣。
家装业务和其他消费业务一样,规模上去了,单次交付的成本就能下来,性价比就提高了,就能吸引更多的消费者,然后规模进一步上来,整个增长飞轮就能转起来。
这几十万经纪人不但是消费者,也是流量制造机。
我自己朋友圈有二十多个贝壳生态的经纪人,他们除了每天在朋友圈发一些房源信息以外,也会发朋友圈给圣都家装打广告。
相当于用一批人,用一样的成本,做两样事。
家装是一个很大额的消费。
想要增加营收,销售们必须得去拉新客,去找很多经纪人帮自己问问刚买房的人要不要装修,如果成交了就给经纪人分成。
现在贝壳直接把圣都都并表了,那还用销售去找经纪人吗?
这儿现成的几十万经纪人啊。
那背后多少房源和业主啊。
几十万经纪人,还有四万家门店,以及贝壳平台的线上流量,圣都过去最缺的东西,现在贝壳给补上了。
省了多少销售费用啊。
在圣都被收购前,圣都家装常年都是亏损状态,而在被收购的第一年,净利润就干到了接近两个亿。
咋赚的?
就是成本费用都降低了呗。
因为贝壳给了流量,销售费用省了,因为贝壳带来了营收,规模上来以后上游的溢价能力也变强了,成本也省了。
作为掌握了流量和房源的贝壳,可以顺势在家装上也服务买房子的客户,这个故事说得通。
这个饼,既画得大,也画得很细节。
可以说是栩栩如生。
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第三,这个饼,只有贝壳画,大家才信。
如果你仔细研究,你会发现,家装这个行业特别复杂。
巧了,房产中介这个行业,更复杂
这个行业有多难呢?
区域化,零碎化,过度依赖于经纪人。
经纪人入行几乎没什么门槛,佣金又太有诱惑力,就会有各种魔幻操作以及信息差。
为了吸引人过来,大家都搞假房源。
明明已经卖掉了,还要挂出来。
等买房子的人过来,就说一句,
“刚卖了,要不带你看看别的?”
还有为了促成交易,很多应该卖家承担的费用会被转移到买家身上。
很烦人,很琐碎,大家为了钱什么都可能整出来,这就是这个行业的常态。
与此同时,很多房产经纪小公司就是地头蛇。
哪怕到现在,你去一些写字楼就会发现,这个楼的租赁交易基本被一个不知道是什么来路的中介给垄断了。
都不说其他品牌了,是其他店都插不进来。
别说做成全国性品牌了,哪怕只是做成区域品牌,都挺难的。
贝壳(链家)搞了真房源,把全国交易量最大的北京市场做起来了,把这个行业给规范了,大佬地位就起来了。
然后靠着更先进的模式和充沛的现金,顺势把其他区域品牌给收了。
贝壳给投资者留下的印象就是,确实能啃下难啃的骨头。
巧了,家装也是一样的赛道。
都是大而散的行业,都是销售驱动,都是低频交易,都是很长一段时间内只有区域品牌,都是江湖气很重的生意,都是为了赚钱什么魔幻操作都整的生意,都是那种很容易被坑的生意。
装修也是非标准化的收费,报价更不透明,就跟开盲盒一样。
销售的时候吹破天,施工的时候全是坑。
至于装修材料的型号,那更是当代密码学。
签约的时候,一口应承,哥都包含了,施工时哪哪都要加钱,增项费用都让你怀疑人生。
工期就从来没有准过,监理从来都是向着工长,不替你说话。
我就没有见过有人去夸自己请的装修公司的,都是血泪。
人生两大坑,一个是买房,一个就是装修。
消费频次太低,几乎就是单次博弈,能宰一点是一点。
很多人说装修好了会推荐给朋友,宰太狠了不就失去客源了吗?
还真不一定。
我身边不止一个装修行业的朋友,人家直接说就算你做的好,很多人也是不敢推荐给朋友的,家装消费十几万起步,对于很多家庭来说都是一个很大的消费,而装修过程中又太容易出幺蛾子了,人满意不满意又有极大的主观性,瞎比推荐只会连累到自己。
这种事情做好了理所应当,做不好被人惦记几十年。
划不来的。
大家,都是明哲保身的。
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注意,千万注意,我没说贝壳现在的家装业务做的有多好啊,只能说这个产业改造的空间,真的挺大的。
如果贝壳能用自身的流量给家装业务带来更大的规模,能拿到成本更低的装修材料。
能用自己管理经纪人的那套东西去约束设计师、项目经理和工长,那么消费者的体验也会上来。
很多互联网公司其实是改造不了产业的,尤其是改造不了这么接地气的产业。
从历史来看,有这个资格吃这个行业的公司,贝壳算一个。
毕竟黑中介和黑装修公司都挺难搞的。
贝壳为什么能起来,根本不是真房源。
真房源是表象,根源是他们能约束经纪人不乱来。
链家经纪人的素养水平也在行业里确实是有口碑的。
这个能力,刚好也是改造装修行业需要的。
换别的房产经纪公司,你都觉得够呛。
但换了贝壳,能行的概率还是存在的,毕竟更难搞的房产中介都给他们吃下了。
这套故事,非常圆润。
以至于我都没办法找到它的明显bug。
至于能不能真的实现每年都增长,朋友,我说过很多遍,股市看的是故事,是未来的预期。
只要这个增长空间是客观存在的,就好了,至于至于能不能在短时间达到,那就是下一波韭菜的事情了。
哪怕有一年没增长了,原地踏步了,甚至后退了,也可以对投资者说,目前正在建设基础设施,正在对行业进行重新规范,正在改造项目经理,业绩爆发就在未来一瞬间。
上市公司的一个重要任务就是画饼,有的公司月月画饼,有的公司年年画饼,一会儿AR,一会儿区块链,一会儿元宇宙,一会儿AIGC。
看起来刺激,仔细一看都没法短时间落地。
从这个角度来说,贝壳才是真正的画饼大师。
因为这个饼,一口下去,居然真有点馅儿。
至于会不会伤到牙,那是以后的事情了。
先活下去,再说吧。
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