澳联储公布最新预测：澳洲今明两年的经济衰退风险或将高达80%！
澳联储此前未公布的内部研究估计，澳大利亚今年和明年的经济衰退风险可能高达80%。
这项研究是根据《信息自由法》的要求发布的，其中涵盖了澳联储经济分析部门的一名高级分析师的建模。
这个在2022年9月进行的经济建模，基于澳联储从2022年8月开始的经济预测，也考虑到了澳联储近期以历史最快速度进行加息会带来的经济衰退风险。
这位高级分析师表示，使用萨姆法则，即当失业率的季度平均值比前12个月的最低值至少上升0.75%时，就会出现经济衰退，一些模型认为未来两年的经济衰退风险为65%或更高。
该说明声称：“预估表明，未来两年发生经济衰退的概率可能高达80%。”
“如果经济衰退真的发生，很可能出现在未来四个季度的某个时候。这与很多的市场评论所预测的2023年上半年会经济衰退是一致的。”
使用不同类型的模型，经济衰退的风险显示也会有所降低，但仍然发现澳大利亚经济依旧在如同澳联储行长Philip Lowe所说的“狭窄道路 ”上，即在没有重大经济萎缩的情况下使通胀率回到3%以下的几率略高于50%。
这位高级分析师指出：“最终澳洲经济走上‘狭窄道路’的可能性约为二分之一。”
“允许政策做出反应会适度增加这种概率，这是因为决策者可以更积极地收紧政策以应对通货膨胀，也因为他们可以在需要时削减利率以避免经济衰退。”
这项研究还提供了一些见解，说明为什么澳联储可能已经放松了货币紧缩政策，从6月至9月的0.5个百分点的增长到10月的0.25个百分点的增长。
同时，澳联储直到其两年预测范围的结束，一直愿意接受通胀率略高于设定的2-3%的目标。
该模型预测指出：“在所有模拟中，约有70%的情况下，通胀率在预测期结束时恢复到略高于目标区间，但未涉及经济衰退。”
“通胀率进入该区间而不发生衰退的比例明显较低，约为55%。”
这或许可以解释为什么Lowe先生和澳联储董事会普遍抵制让通胀率更快回到区间内的要求。
Lowe先生曾多次表示，如果要更快地降低通胀率，那么将会以减少数万甚至数十万个工作岗位做为代价，他认为这种代价是不值得的。
9月的研究报告指出：“一些与通胀率回归目标的模型模拟涉及到失业率的大幅上升。”
“在两种模拟中，75%的概率区间的上限在4.5%和5%之间达到了峰值。”
“根据泰勒法则，最坏的结果是失业率比核心预测高出2个百分点。”
“这表明，即使在货币政策对发展做出反应的情况下，将通胀率恢复到目标值也可能涉及大量的工作岗位损失。”
分析师指出，如果美国经济之后仍然没有衰退，澳大利亚经济衰退的几率就会大大降低，而目前美国经济严重衰退的情况使当地经济衰退的可能性也大大增加。
澳联储模拟了4.8%的现金利率
一些借款人可能会惊恐地发现，澳联储经济分析部最近在2月份举行的3月董事会会议之前，模拟了4.8%的现金利率峰值。
其还模拟了将现金利率维持在3.35%和略低于4%的峰值（大约在3.85%的现金利率）对通货膨胀和失业可能产生的影响。
显然，澳联储董事会拒绝了“前置 ”方案，该方案建议将现金利率现在就提高到4.8%。
2月的研究报告预测：“所有的现金利率调整都会在SMP（货币政策声明）预测范围结束时（2025年中期）将通胀率带入目标范围。”
“‘稳步攀升’和‘前置’方案在2024年底使通胀率回到目标区间的速度最快。”
“这些方案也将失业率推高到假定的NAIRU（2023年2月SMP为4.5%），勉强避免了萨姆衰退。”
较低的现金利率峰值也会使得失业率最终上升到4.5%，但这需要更长的时间来实现，这也意味着更多人在很长一段时间内可以避免失业。
鉴于最近的货币政策声明中，通胀率直到2025年6月才进入目标区间，而失业率到2025年6月才达到4.5%，看来澳联储目前可能期望保持耐心，不太可能进一步加息以使通胀率更快下降。
编译：Laur
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