彼得·林奇最新访谈：这一次的经济衰退是有史以来最可预测的，也许就要来了

公众号新闻

2023-04-29 03:04

如果要说起令人仰慕的投资大师，彼得·林奇一定在名单前列；尤其是在公募基金业，是许多基金经理的首选。

从1977年到1990年，在管理麦哲伦基金的13年间，彼得·林奇实现了高达29%的年化收益率，创下基金业的一大业绩神话；

他的管理规模也从最初的2000万美元增长27倍，到其激流勇退时高达140亿美元。

而彼得·林奇本人也被美国《时代》杂志评为“全球最佳基金经理”，被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理”。

即使在彼得·林奇已经退休33年后的今天，他的投资方法依然在投资者之间广为流传，被无数人实践、应用。

有不少耳熟能详的投资金句，也是出自于彼得·林奇，包括巴菲特也乐于引用他的金句，像是——

“想要抄底买入一只下跌的股票，就如同想要抓住一把下跌的刀子。”

“不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。”

“抛掉赚钱的好股票，抱着亏钱的差股票，无异于拔掉鲜花浇灌杂草。”

彼得·林奇曾这样总结自己的选股方法，“我选股的方法是，艺术、科学加调查研究，20年来始终不变。”

而对于业余选股者来说，彼得·林奇也给出了一条“黄金定律”——

“作为一个业余选股者，根本没必要非得寻找到50到100个能赚钱的好股票，只要10年里能够找到两三只赚钱的大牛股，所付出的努力就很值得了。”

近年来，彼得·林奇鲜少公开露面，这一次接受采访则是为了以午餐会拍卖的形式为慈善事业筹集资金——

这一次的午餐会在4月25日公开拍卖，拍卖款项将100%用于天主教学校基金会支出。

同时，在采访中，彼得·林奇也谈及自己对美国近期银行业危机以及经济衰退的看法。

对于银行业危机，彼得·林奇认为银行业比从前更加谨慎了，对危机的担心更像是一种经常性的忧虑。

而对美国这一轮的经济衰退，彼得·林奇表示，这可能是历史上最可被预期的一次衰退。

慎重地对待投资

得理解股票为什么会涨

问：今天我们邀请到了一位特别嘉宾，彼得·林奇，他被大家称为传奇投资人。今天早上，他将在波士顿与我们一起分享他对经济、市场的看法，以及他为天主教学校基金会所做的工作。

彼得·林奇：很高兴来到这里。

问：现在我们来聊一聊，你是如何看待经济的？

彼得·林奇：我认为，人们真正投资的是个股。

很可悲的是，人们在买冰箱和机票的时候会精挑细选，仔细地对待每一分钱；

但是在买股票的时候，却很轻易地就投入了5000乃至1万美金。

他们对于自己在做什么一无所知。

所以，在买股票的时候要慎重。

看公司，看它的资产负债表。

股价应该上涨的原因是什么？

冤大头变多了可不是一个好的理由。

问：在你看来，你开创的投资风格在今天依然是可行的吗？

彼得·林奇：我觉得，我们应该找点不一样的东西，找一点新的故事。

谁能够想到TJX这样一家地方企业能够涨50倍？

Stop & Shop能够涨10倍呢？

还有英伟达，也涨幅巨大。

所以你必须找到一家公司，它要么扭亏为盈，要么像family dollar stores那样快速增长——

我不是说这些公司现在要买。

但是，西尔斯百货破产了，Kmart也倒闭了，IBM公司也放慢了脚步，新的公司在出现。

你必须去寻找新的公司，查看他们的资产负债表，这就是本质。

5和5相加，自然可以得出一个接近10的数字。

你也应该能够看懂资产负债表。

现在有两家不景气的公司：

一家公司的资产负债表上，有300万美元现金与零负债；

另一家公司的资产负债表上，是零现金与300万美元的负债。

你会买哪一家？

我想，这并不是一个困难的问题。

这次的经济衰退是历史上

最为可预期的一次

问：你对目前的金融业有什么看法？

彼得·林奇：我们在1991年的时候，经历了一场可怕的金融危机，我当时几乎认为每一家得克萨斯州的重要银行都要破产。

在2008年、2009年的时候，

银行做的是次级贷款和家庭改善性贷款，但人们都把钱用作其他用途了。

现在，银行变得更加谨慎。

我们已经度过了所有的这些危机。

一些银行可能会破产，但是在2008年、2009年后，银行业系统整体得到了改善。

这不像1980年、1981年的时候，

那时候的通货膨胀达到了两位数，失业率也达到了两位数，人们毫无希望，甚至觉得日本将统治世界。

我的意思是，人们总是有一些担心。

我干这行已经50多年了，如果哪一天这种担心真的不存在了，我反而会忧虑。

问：我也记得1985年以前的感受。你感受到了顺风，我也感受到了顺风，但是现在可能不会再有这种顺风了。因为我们不会再减税，也不会再刺激私人部门，我们好像走错方向了。你觉得这一代的人们还能够感受到顺风吗？

彼得·林奇：二战后，我们经历了13次经济衰退，以及13次经济复苏。

如果这是一场经济衰退，也许这可能是，有史以来最为可预测的一次。

我很想知道未来，但未来从来无法预测。

我想知道未来如何会帮助我们成为一个更好的投资者，我也会为下一年的华尔街日报多付5美元，这会对我有帮助。

我通常无法预测未来。

但是，这一次的衰退是可预期、可预测的，也许它就要来了。

午餐会100%拍卖款

将用于帮助天主教学校

问：你现在做的事情非常酷，那就是为天主教学校的基金会筹集资金。告诉我们你在做什么吧。

彼得·林奇：如果我是做这件事13年，那你的评价非常对。但我已经做这件事做了33年了。

我一直在为波士顿的37所天主教学校募集钱款。

这些学校里有超过11000名学生，

70%是有色人种，75%以上是单亲家庭，

这些人的父母干着一份、两份工作，但仍挣扎在温饱线上。

很不幸的是，这些学校并不是免费的。

所以，我们向这些有需要的孩子们提供助学金。

这些学校的退学率只有2%，这是一个难以置信的成功。

我们正在努力筹集更多的资金，好让这样的情况维持下去。

我们的学校在过去150年里，都为外来移民提供了许多帮助，他们会说30多种语言。

这些家庭需要我们的帮助。

但遗憾的是，我们需要大家的帮助。

去年，我们帮助了4000人，这是一个伟大的事业。

谢谢。

来源：六里投资报

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