韩国芯片，跌入美国陷阱

2023-05-21 04:05

来源：内容由半导体行业观察（ID：icbank）编译自koreatimes ，谢谢。

拜登政府实施的《为半导体和科学生产创造有利激励法案》(CHIPS)和《通货膨胀抑制法案》(IRA)明确体现了美国在世界最大经济体寻求“制造业复兴”的战略。

对中国电动汽车(EV)电池和半导体行业飞速发展的担忧日益加剧，促使美国政策制定者齐心协力，达成两党共识，推动美国本土的半导体和电池生产。

首尔和华盛顿的安全专家告诉《韩国时报》，这两项立法行动是为了让美国在未来至少十年甚至更长时间内对骨干行业产生更大的“深远影响”。

政府有关人士表示:“这是美国在韩国、日本、台湾等东亚同盟的帮助下，试图恢复冷战结束后失势的‘产业政策’的野心和明确意图。”他补充说，受新冠疫情影响的供应链问题使华盛顿高级官员强烈需要为他们认为对国家安全至关重要的行业启动现金密集型项目。

这些政策旨在影响特定行业的结果。作为可能切断中国在全球清洁能源供应链上的直接挑战的举措，美国已将电动汽车电池、电动汽车、太阳能发电、碳捕获、氢和半导体确定为符合法案要求的大规模联邦资助资格的行业。

三星电子、LG能源解决方案(LGES)、三星SDI、SK海力士、SK On、现代汽车等电池、半导体、电动汽车企业正在通过直接资金支援扩大在美国的生产规模。在欧洲，各国政府正要求欧盟议会(EU Parliament)推出欧洲版的IRA，其中包括为外国公司提供税收减免和投资援助。韩国企业在欧洲也有大量业务。

当谈到对清洁能源补贴的狂热时，一个关键问题是最终会浪费多少。与存储芯片行业不同，电池行业尚未完全整合，这意味着韩国电池三巨头可能更难保持高利润，因为政府的财政激励计划针对的是供应方面的干预。

例如，《芯片法案》(CHIPS Act)为美国半导体研究、开发、制造和劳动力发展提供了高达520亿美元的资金，要求受援者重申，购买股票和股息不是对资金的合格使用。

“是的，补贴是有作用的，但我不得不说，从政治角度来看，补贴带来了很高的风险。国家补贴可能导致产能过剩。与由三大供应商控制的存储芯片行业不同，电池行业是一个竞争激烈的市场，例如，韩国电池三巨头将不得不审查需求方面的潜在风险，”一位前三星高管表示。

从商业角度来看，无论补贴如何，很难预测未来几年普通消费者(尤其是普通消费者)转向电动汽车的速度和程度。

德意志银行(Deutsche Bank)在最近的一项分析中质疑，如果电动汽车需求增长缓慢，一次性补贴能带来什么好处?预计到2025年，LG、三星、SK的电池生产能力将支持每年660万辆电动汽车的生产。市场研究公司益博睿(Experian)的数据显示，去年在美国注册的电动汽车约有75万辆。

“通过电池供应商和工厂建设，可以间接创造大量就业机会。但由于传统汽车行业向电动汽车的转型引发了人们对传统汽车和内燃机制造业工作岗位流失的巨大担忧，韩国电池三巨头很难量化补贴的成功程度。西井大学汽车工学教授朴哲完(音)表示:“美国的底线是希望获得补助金的企业定期报告使用补助金的成果。”

补贴的主要优势是在控制通货膨胀的同时降低价格，并通过增加商品供应来防止工业长期衰退。但由于补贴接受者将不得不提高产能，韩国电池制造商应该比政策制定者更好地判断美国电池制造的必要性及其长期盈利能力。

“如果没有额外的激励措施支持，单一的、一次性的10亿美元补贴无法影响总体判断。电池生产商通常依靠与客户确认承购合同来锁定产量，”LGES的一位代表表示。LGES与通用汽车公司经营一家合资企业。该公司计划将其北美工厂的产能从去年的15吉瓦时扩大到今年的55吉瓦时，同时将资本支出增加50%以上。

需要对冲政治风险

韩国信用评价机构尼斯投资服务公司(Nice Investors Service)建议，美国的IRA对韩国电池企业来说是一个巨大的优势，但它主要是为了加强美国的电池生态系统，因此应该彻底审视其潜在的负面影响

“IRA是帮助美国企业加强电池产业竞争力的政策工具。随着时间的推移，美国公司将获得更多的激励和援助。文在寅前总统的一位亲信表示:“电池市场在未来几十年内将成长为大规模产业，创造大量就业岗位，成为国家经济的核心引擎，这一点毫无疑问，因此美国需要韩国企业的帮助。”

“现任拜登政府正在围绕美国芯片和电池产业建立保护主义围墙。韩国电池三巨头没有必要考虑任何迫在眉睫的退出战略，但政府有必要与LGES、三星SDI和SK的高管讨论如何对冲潜在的政治风险。”

在中国，韩国电池制造商获得了数年的“宽限期”补贴，但随着中国政府寻求帮助本土电动汽车企业获得更好的市场占有率，它们随后被排除在进一步融资的资格之外。

尽管包括本田(Honda)和现代(Hyundai)在内的知名外国汽车制造商悄悄缩减了在中国的业务，但专家表示，随着电动汽车投资周期的加速，韩国政策制定者必须激活与中国官员的沟通渠道，以避免电池行业出现任何后遗症。中国是全球最大的电动汽车市场，增长速度巨大。

“电动汽车行业的补贴在美国遍地开花，欧盟很快也会出现。但正如最近加拿大中央政府与安大略省在补贴分配问题上的纠纷所显示的那样，由于政治形势的变化，生产可能会推迟，甚至利润水平也可能受到影响，”韩华证券(Hanwha Securities)驻首尔分析师Lee Yong-wook表示。

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