退市保卫战打响：被债权人提请破产重整，金科股份前景不明
股价已经跌到了1元之下，金科地产集团股份有限公司（000656.SZ，下称“金科股份”）正处于退市的边缘。
2023年5月22日的年度股东大会上，金科股份实际控制人黄红云对股东和媒体做出一个表态：“在这关键时刻，我将不遗余力协调各类资源来帮助公司发展，支持公司尽快走出困境，全力维护公司全体股东的利益。不管是引进国有企业战略投资人成为公司大股东及重要股东，还是债务重组重整，任何有利于公司化解流动性困境、回归平稳健康发展的工作，我都会全力支持。”
作为重庆最大的房地产上市公司，金科股份目前的处境不妙，除了股价跌至1元以下，还因为负债未能偿还，被债权人提起破产重整。
与此同时，黄红云抛出一个亿元增持计划，但能否将公司从退市的边缘拯救回来，目前还尚无定论。
2023年5月24日，金科股份的股价首次跌入1元以下以0.96元的跌停价报收，总市值51.26亿元，跌停时卖盘超过200万手。
“跟其他公司比，我们（公司）股本多，总市值还有50多亿，如果因为面值退市那就太可惜了，我们正在想尽一切办法来提振投资者对公司的信心。”金科股份的一位员工对经济观察网表示。
2022年度报告显示，金科股份实现548.62亿元的营业收入，同比下降51%；净利润为亏损214亿元。这个巨额亏损不仅为重庆上市公司中最高，也几乎吃掉了该公司过去十年的利润。
跟其他陷入困境的房地产公司相似，金科股份债务缠身，实际控制人黄红云的持股因为债务纠纷，陆续被司法冻结和拍卖。
2023年4月11日的公告显示，在经历司法拍卖之后，黄红云及其一致行动人对金科股份的持股份额是13.41%，仍为公司实际控制人。
“公司正在采取积极有效的措施切实开展引进战略投资人的工作，此项工作进展顺利，也得到了重庆市委、市政府及各级部门的大力支持。我坚信，在全体金科人的不懈努力下，在市委、市政府和各级部门的关心支持下，公司必将战胜困难，走出困境，涅槃重生！在此，我也希望各位股东、债权人同样坚定对公司的信心，共克时艰！公司一定能尽快恢复良性循环，实现高质量发展！”2023年5月22日，金科股份2022年度股东大会上，实控人黄红云对公司高管和股东们说。
22日晚间，金科股份发布公告称，鉴于公司股价近期大幅下跌，已严重偏离了公司基本面，控股股东——金科投资控股（集团）有限责任公司（下称“金科控股”）在此公告披露之日的6个月内，拟对金科股份增持不低于5000万元，不超过1亿元，增持价格不超过1.5元。
很多股票跌至1亿元附近的时候，会遭遇投资者们的恐慌性抛售，原因是如果连续20交易日股价低于1元，公司将“面值退市”。全面注册制后，这些跌破1元的公司股票，将变得一文不值。
已经触及面值退市的地产股有蓝光发展（600466.SH）、中天金融（000540.SZ），退市之后，地产公司将无法通过资本市场募集资金，这对本来就缺乏流动性资金的地产公司而言，无疑是雪上加霜，也是金科股份股东和高管不愿意看到的情况。
目前，金科股份已经打响退市保卫战，是否会触及退市，要看未来20个交易日的股价表现。
还有一个不太好的消息，金科股份公告称，公司5月22日收到重庆端恒建筑工程有限公司（下称“端恒建筑”）发来的《告知函》。端恒建筑认为金科股份虽不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但作为上市公司，仍有一定的重整价值，故向重庆市第五中级人民法院（下称“重庆五中院”）申请对金科股份进行重整。
公告中称，该申请能否被法院受理、公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。无论公司是否能进入重整程序，公司都将在现有基础上积极做好日常运营管理工作。重整是市场化、法治化化解风险的有效方式，目前市场已有大量上市公司重整成功案例，均取得了良好的经济和社会效果。金科股份将第一时间成立专项工作小组，积极支持、强力推动相关重整工作，既化解公司存量债务风险，也保护全体债权人和出资人的合法权益。
经济观察网记者没有从重庆五中院获知该院是否裁定受理金科股份的破产重整。
端恒建筑合计持有金科股份作为承兑人的商业承兑汇票27,915,457.50元，金科股份均未按时履行上述商业承兑汇票的承兑义务且已逾期多时。经多次催收后，金科股份均未予以承兑兑付。
对于金科股份的债务情况和化债工作，在5月22日的年度股东会上，该公司董事长周达表示，前期已经做了大量的工作，也得到了政府、债权人、监管机构、公司股东等各方的鼎力支持，一是“保交楼、稳民生”这一首要任务取得了重要进展；二是持续不断与各级党委政府，特别是重庆市委市政府保持顺畅沟通，定期汇报公司风险化解和经营情况，全力推进相关工作；三是积极推进存量债务展期，累计完成约316亿元有息负债的期限调整工作。
破产重整的道路艰难且具有不确定性，国内已经有多家房地产公司被债权人申请破产重整，但一直无法找到重整投资人的先例，从而陷入漫长的司法重整中。
另外，破产重整意味着黄红云可能会失去对金科股份的实际控制权，以及现有高管层可能会失去对该公司的实际管理权。
深交所问询
在深交所互动易平台上，有投资者提问：
“近一个月，蓝光发展、美好置业、中天、嘉凯城等房地产公司相继走向退市，公司除了忽悠式增持请问还有何办法阻止面值退市？国资战投何时公布？是否签订合作协议？”
“股票闪崩跌停，跌破一元，请问公司引进战投进度如何，政府纾困资金进度如何？”
而在增持计划和破产重整的两个公告发出之后，金科股份很快就收到了深交所的问询函。
5月23日，深交所在对金科股份的问询函中提及了三个方面的问题：
第一个问题与增持计划相关。问询函中称，近期，公司实控人黄红云、金科控股及其一致行动人所持公司股份多次被强制平仓，请结合近期平仓情况说明金科控股的履约能力，是否存在忽悠式增持，并结合减持、平仓等情况说明本次增持事项是否构成短线交易，所持股份后续如继续平仓，是否存在因构成短线交易等情形增持事项无法实施的风险，如是，请充分提示风险。请金科股份独立董事、律师核查并发表明确意见。
第二个问题与端恒建筑有关。深交所要求金科股份披露更为详实的债权形成原因，以及端恒建筑与公司董监高、实际控制人、5%以上股东是否存在关联关系。金科股份是否存在通过破产重整进行逃废债、损害债权人及中小股东合法权益的情形。
第三个问题与退市风险相关。深交所要求金科股份详细说明相关被申请破产重整事项被法院受理存在的具体障碍情形，以及相关重大不确定性风险。充分揭示破产重整未被受理或因重整失败而被宣告破产的重大不确定性，并做特别风险提示。以及公司股价连续下跌，公司可能被实施退市的风险警示。
至记者截稿，金科股份尚未对深交所关注函作出回复。
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