行业观察 | 华泰证券：向新而行，用专业能力创造长期价值

文 | 记者 张昕若 

编辑 | 姚阳 

随着全面注册制的平稳落地，中国资本市场掀开崭新一页，资本市场服务实体经济的空间进一步打开。在以信息披露为核心的注册制时代，作为资本市场的重要建设者与参与者，证券公司该如何创新业务模式，打磨专业能力，更好服务国家战略产业高质量发展和经济动能转型？

自成立32年来，华泰证券通过一次次的自我变革追寻上述问题的答案。“高质量发展已经上升为全面建设社会主义现代化国家的首要任务，站在国内经济企稳回升的关键时点，我们又迎来股票发行全面注册制改革的落地实施。这一里程碑式的变革影响深远，也让我们更感肩上的责任与使命。”华泰证券首席执行官周易表示。

作为连接实体经济与资本市场的桥梁，证券公司在促进实体经济方面发挥着至关重要的作用。华泰证券立足投行本源，紧紧围绕国家战略，为企业提供专业金融服务，助力实体经济高质量发展。在32年的历程中，华泰证券的每一次关键战略布局总是紧跟中国经济的长远趋势，及时抓住时代发展中的转型机遇。

十多年前，当IPO市场一片火爆、投行业务高度同质化之时，综合实力尚未跻身行业前列的华泰证券就主动放弃高污染、高能耗等落后产业的短期通道业务收入，明确提出“行业定位”，聚焦代表未来发展方向的战略新兴产业，以专业的金融服务和深入的产业逻辑整合了全业务链资源。站在当时的市场环境下，这不是商业效率最高的选择，但正是基于对长期价值的思考和坚守，华泰证券一次次坚持做难而正确的事，从而逐步奠定了在新经济领域的优势地位。

随着新一轮科技和产业变革加速演进，5G、人工智能、云计算等新技术浪潮迎面而来。以上海证券交易所设立科创板并试点注册制为起点，资本市场也迎来新一轮重大改革。在新的历史背景下，华泰证券将在半导体、新能源、生物医药等诸多战略新兴产业的长期沉淀，转化为深刻的行业洞察，更好服务于国家战略发展。截至 2022 年末，华泰证券累计服务的科技创新企业已超 210 家，总市值近9万亿元，并购重组业务以出色的交易撮合能力和领先的市场规模享誉行业，股权承销、债券承销业务也始终位居行业前列。

穿透瞬息万变的市场环境，华泰证券始终坚持长期主义，坚定支持对国家社会的长远发展有战略意义的产业和企业成长，做真正的价值发现者。

正是在这样的理念下，华泰证券陪伴了一批又一批优质企业成长为行业领军者。比如在半导体产业，通过深入布局半导体设计、半导体材料及设备、光芯片等多个细分赛道，华泰证券为企业扩大研发投入高效提供创新资本支持，积极服务产业上下游企业资源对接与业务拓展；在光伏、锂电、风电等新能源行业领域主要细分赛道，协助企业在境内外持续融资，助力产业升级、技术突破和国际化发展，为落实“双碳”战略贡献力量；在生物医药领域，协助头部公司梳理发展战略，积极对接境内外产业资源和投资人，推动大型药企向专业化、国际化转型升级。随着中国高水平开放深入推进，华泰证券也积极拓展国际布局，融入中国香港、新加坡、美国、欧洲等主流市场，通过跨境联动，助力中国企业走出去，在全球范围进行资源整合与配置，并在全球竞争中获得更大发展空间。

坚持长期主义的同时，华泰证券在过去32年中一次次“挥刀向内”，自我革新，为打磨极致的用户体验，无数次自己推翻自己。

证券行业曾普遍倚重通道业务佣金收入，业绩“靠天吃饭”。2007年前后，随着居民家庭财富的快速积累，华泰证券敏锐洞察到客户需要的不仅是低佣金，更是优质的财富管理服务，开始构建“服务定价”的理财服务体系。此后，凭借在移动互联网起步阶段的超前布局，华泰证券依托“涨乐财富通”将传统展业模式向线上迁移，搭建客服和技术中台革新组织架构。2013年，在券商非现场开户限制放开和二级市场行情的助推下，财富管理业务迅速实现了“弯道超车”。

在此过程中，华泰证券认识到服务好零售客户的关键环节之一是服务好投资顾问这一“内部客户”群体，如何利用科技平台实现业务模式的进一步突破？对标成熟市场经验，华泰证券为投顾开发了工作云平台，通过智能客户分析与挖掘，提供账户诊断、产品配置、组合构建等客户服务工具，帮助投顾提升工作效率，并将其与“涨乐财富通”打通，让投顾依托这一工作平台可以随时响应“涨乐财富通”上的客户需求，成为客户与投顾之间双向数据交互的平台，帮助更多优秀投顾匹配、服务更多优质客户，实现投顾与客户的良性互动与共同成长。2022年，华泰证券进一步扁平化投顾组织架构，着手推进投顾队伍与客户的分类分级，更精准地匹配专业服务和客户需求。

在机构服务方面，客户需求也是驱动华泰证券不断创新，构建平台化、一体化的服务体系的初心与动力。华泰证券在TMT、医疗健康等具有优势的行业，最先探索整合不同业务资源，以响应机构客户对综合解决方案的强烈需求。经过多年的思考与迭代，华泰证券推出机构客户服务平台“行知”，在业内率先依托科技赋能，打破按业务划分部门、团队服务客户的传统模式，以“一个客户”的理念打通不同业务线，探索构建对客户的数字化服务展业、一站式业务体验、立体的需求洞察等全方位运营体系，融通线上线下服务触点，这也进一步推动华泰证券内部资源和专业能力的整合，真正以客户为中心，为机构客户和企业客户提供便捷专业一体化的服务。

数字时代的商业逻辑是“共生”。华泰证券注重打造差异化的核心竞争力，也始终以开放的心态、在广阔领域不断凝聚优秀的合作伙伴，希望寻找未来发展的新可能，并与合作伙伴彼此成就，共同贡献于全行业的发展。

依托行业领先的科技平台，华泰证券主动开放重要业务场景，在关键领域探索创新的业务模式。2020年，华泰证券正式发布市场首个线上证券借贷交易平台“融券通”，致力打造场内外、境内外互联互通的融券一体化平台，推动改变传统业务模式下市场流动性、价格透明度有限的问题。目前平台已升级至4.0版，用户数超过2万，不仅交易机制更加灵活便捷，而且通过开放合作进一步构建覆盖公募、私募、企业的新生态。

为了有效管理信用风险和挖掘信用债投资机会，华泰证券2017年开始投入建设信用分析系统，汇聚各类市场数据，研发量化模型，高效全面地进行信用风险分析和研究，并基于此进行信用定价，从中捕捉投资机会。经过多年打磨，该系统已经成为华泰证券投行、投资、资管等多项业务的基础能力平台，2022年，华泰证券开始逐步向合作伙伴开放试用，帮助合作伙伴提升信用风险管理能力，并根据使用反馈不断优化模型，提升系统覆盖的广度和深度。

不仅如此，华泰证券旗下客户服务的两个关键平台“行知”和“涨乐财富通”也不断去中心化，向合作伙伴进一步开放，邀请金融机构、上市企业、行业专家等多元主体入驻，共同生产优质内容，共享平台客户资源和服务能力。

华泰证券还以股权投资为纽带，布局云原生、人工智能等前沿领域，开放技术能力与业务场景，与诸多科技细分赛道的领军企业共同打磨解决方案，比如在交易场景中共同建设新一代交易平台，在数字员工场景中共同利用“AI+低代码+RPA”技术，推动人机交互、数据与业务融合等。华泰证券不仅希望通过这样的合作回应数千万客户的需求，也支持合作伙伴将成熟的打法与方法论在不同行业内实现复用，共同推动市场和行业的金融科技生态建设。

从移动互联网到AI，科技浪潮不断推动经济社会转型，证券公司作为链接资本与实体经济的重要一环，也肩负起新的使命。华泰证券首席执行官周易表示，公司将始终立足前沿，守正创新，凝聚更多志同道合者共建开放生态、共创长期价值，以更强烈的使命意识、更长远的战略视野、更务实的经营举措，服务实体经济高质量发展。