“不要有大干快上的冲动”

当然，市场波动最近也比较大，看市场多一些，也就没那么多时间卖货了。

关于市场的波动，很多老铁每天都上来希望我说几句。

要我说，最近一段时间的大逻辑大方向大策略，都在直播间和明选汇圆的群里说过了。

翻来覆去讲，也就几句相似的话，也没啥好说的。

我最近在一些行业群里，发现一个很有意思的现象：

总会有一些人，面对市场波动，一根筋坚持到底。

用一个搞笑的段子来总结：

看多的，哪怕跌了50%还要看多，看空的，反之亦然。

有这样习惯的人，但愿不是真金白银在市场里做交易的人，更希望不是帮人管钱的那批人。只是嘴炮坚持一下，倒无所谓，毕竟嘴炮不花钱。

最近交易的逻辑，无论是股票还是商品，抑或是债市和汇率，都指向一个非常简单的逻辑：

中国复苏不及预期。

如果再看得细一点，还可以这么说：

现实情况不太好（各种并不亮眼的数据）+未来预期也没有（都在yy政策，但小作文无法救市场）。

前些天和人聊到，说很多男的其实蛮不容易，没有硬实力（就是没钱），大概率就会遭女生嫌弃。

我说，其实不尽然。

有硬实力自然好事，但是真正在二十几岁能show muscle的男生有多少呢？

多数人还是在普通平凡的岗位上刚刚开始发光发热的阶段吧。若是如此，那什么又变得更重要呢？

自然是希望了。

现实可以不好，但要给人希望。

很多女生不是要找现实版的“有钱人”，而是更看重未来有没有变得有钱的潜质，能不能给她可以做梦的素材和空间。

如果两样都没有，那她除了看空做空，还能有什么选择呢？

现在的市场，不就是这样吗？

逻辑其实就是大道至碱。哦不对，是大道至简，最近“纯碱”打得多了，输入法自动优先关联了。

做商品的，最近很多人都在想着，某些“跌了很多”的品种，是不是可以抄底了？分析了很多供给/需求/库存/月差/基差......

但我看很少有人涉及，宏观逻辑什么时候反转？

什么是宏观逻辑？搞产业的人，可能很多人不太关心。

各品种涨跌并不一致，各自按照自己逻辑演绎，这叫产业/品种的逻辑。大部分品种，甚至跨市场都表现出同样的波动，这就叫宏观逻辑。

资产价格的波动上，宏观逻辑永远吊打产业/品种逻辑。（尽管大部分时候，两者的方向一致）

在当下这个节奏里，思考波动逻辑，首先要思考宏观逻辑，只有宏观逻辑改变了，品种/产业逻辑才会发挥作用。

当下最大的宏观逻辑是什么？

总需求不足。

现在总需求不足，未来总需求也没有yy的锚。

yy的锚是什么？

是政策。

理解政策最核心要回到哪里？

央行吗？财政吗？金融监管总局吗？

我看大部分写报告写分析的同志，都只能从这些层面做些经验总结➕线性外推。

殊不知，twenty big之后，大逻辑都变了。

但我看到的，很多分析师研究员基金经理，多数可能还没领会到这个“变”，是怎么变的。因此，对政策的期待，总是一次次地“失望”。市场总是靠着小作文，一次次地表演什么叫做死猫跳。

失望有两种来源：

一是自身期望过高，二是对方表现过差。

仔细思考一下，该怪自己呢，还是怪对方呢？

讲一百次，肯定也得是怪自己。

回头去看，这几个月的市场波动，从两会开始，大的逻辑就已经形成，徐徐展开。

4月底的zzj会议，又做了进一步注解，可是仍然是很多人只愿意活在自己的世界。

刚刚说，理解政策，看央行，看财政，看监管。

这些看得对不对？你不能说不对，但是很不够，或者说重点错了。

理解政策的思路，远远不是以前的视角和方法。

你比如说，现在央行，还是之前的央行吗？好像有个东西叫国家机构改革？

那你说，要怎么看呢？

战略性的东西，大方向的东西，回去读twenty big的公报。

这是指导性纲领性的文件，认为是一堆读不懂的废话的人，明天就去销户好吗，无论是股票还是期货。销户了，就无法收割了。

具体的东西，读领导人的各种会议上的发言。

比如上面贴的图片。

所以，回到当下市场最关心的短期问题：

现实这般不好了，政策会有吗？

肯定会有的，但不是很多yy的那样。 

比如说，关于刺激地产的一切yy，都会被证明是一厢情愿。

不要想着经济没那么好，就赶紧出台“大干快上”刺激政策。

要知道，稳增长和调结构，在很大程度上是矛盾的。

现在的班子，你认为他们的工作重点，更倾向于是“增长”还是“结构”呢？

如果对这个问题没有清醒的认识，也销户吧。

最后想说，

比起安全领域的“风高浪急” “惊涛骇浪”，金融市场的一点波动，又算什么呢？