中产阶级，正在消亡
你的现金流，能穿越周期吗？
作者：望岳投资何佳
来源：南添的求真之路(ID：nantiandelmdd)
最近两年，身边有很多人在谈论“消费降级”，一个明显的特征是大家开始在拼多多上购物消费了。
但在我看来，这不是真正的消费降级。在全球迎来低增长、高利率、高债务、高通胀的新格局，人们需要发自内心地改变思维和认知，清醒地认识：中产阶级为何消亡？如何做好准备？
我们的朋友“老钱日日谈”刚好写过类似的话题，因此本文前两节直接引用他的文章，在第三节我将分享如何利用“产品力三角形”思维做到理性消费又不降低生活品质。
01
中产阶级为何消亡？
中产阶级的劳动收入和财富积累两头减少，不再以超过社会平均水平的速度增长，这是必然发生的事，不应存在侥幸心理。
当美国人被问及是否属于中产阶级时，大部分人都不愿意给自己戴上这样的帽子，很多人的自我认同是工人阶级。经济政策研究专家劳伦斯· 米歇尔表示，前些年认为自己是中产阶级的人，目前已经不这么看待自己了。
中产阶级的大规模诞生其实是经济发展的阶段性产物——经济高速增长+优势产业崛起+房股等财富储存器完善的过程中，有一群人在“收入”和“财富积累”两个维度上较大幅度地跑赢了社会平均水平，从而成为“中产阶级”。
只有经济维持中高增速，有新蛋糕分，中产阶级才有好日子过。比如1956~1971这15年间，日本GDP平均增速10%+，这期间日本政府陆续提出了多个经济发展计划，包括：经济自立计划、国民收入倍增计划、经济社会发展计划。
1975~1990这15年间，日本GDP平均增速5%，期间文化、汽车、半导体、外贸等优势产业崛起，也为社会提供了大量高薪岗位。
但是当中低收入群体数量大幅扩张，高收入群体小幅扩张，中高收入群体数量减少时，这条收入分布曲线就会呈现出一种近似M型的状态——在现实中就是中产阶级滑落，收入、财富、生活质量、精气神都大不如前。
▲M型形容的是一种收入的分配现象
理想的社会阶层的收入分布应该是橄榄型的，即中等收入群体的数量最多，低收入和高收入群体占比较少。
而M型社会绝非什么日本特色，它只是经济在低增速平台徘徊，进入存量博弈阶段后的自然现象——相比中低收入群体，中产阶级在收入和财富积累两个维度上超越了社会平均水平，而当他们在这两方面不再具有优势，自然也就消亡了。
1. 中产阶级收入减少的源头在于优势产业的式微，企业为了生存削减人力资本开支，打工人自然会痛。对日本来说，当时优势极大的半导体产业被美国强力扼杀。消费电子产业逐渐被中韩超越。
再到如今，汽车产业因押错技术路线也快速没落。另一方面，九十年代经济泡沫下，日本企业部门加的杠杆远比居民部门还多，导致后期陷入债务深渊，本来可以拿去砸研发、砸人才的钱，都被迫拿去还债，企业也逐渐丧失竞争优质。
2. 中产阶级财富的减少源于经济危机让资产价格大幅亏损，回本无望。同时债务又是刚性的，面对这种跌幅，哪怕一两倍杠杆也会资不抵债，又不想赖账，那只能用余生去还债了。
▲收入+资产两头减少=中产阶级的消亡
皮尤研究中心的一项研究发现，中产阶级，美国社会曾经的中流砥柱，自1970年代布雷顿森林体系瓦解后开始大规模对外产业转移，直接影响了中产阶级的收入，而2008年次贷危机更是直接埋葬了一大批中产财富，随后一轮一轮轰轰烈烈的美股牛市又加剧了财富分化，所以美国也在走M型之路。
不同国家的中产阶级感受还不一样：新兴国家的中产阶级的感受是崛起（rise），发达国家的中产阶级的感受是受挤压（squeezed）。
两类人对应的财富增速也不一样，新兴国家中产高一些，发达国家中产还不如穷人。
其实资产价格下跌还不算太糟糕，只要经济还在发展，还能赚到现金流，就有翻身的机会。可一旦高杠杆的状态遭遇资产价格大跌，那真的会死透透的……
但偏偏中产阶级认为很多东西是理所应当得到的，作出了超出能力范围的财务决策，还给自己加上高杠杆。
“作为一个中产阶级，我应该有车，于是背了车贷；我应该在大城市有大房子，于是背了房贷；我应该鸡娃，于是有了更高的教育资本开支；我应该用品牌和消费主义来定义自己，于是有了更高的生活成本……”
问题在于，你的现金流能跟上吗？能穿越周期吗？
下图展示了一个中产阶级在不同阶段的月度开销，看起来每根柱子都是必须花的钱，像这样：
可是，宏观经济、产业发展、资本市场凭什么要在你25~40岁阶段提供一个万事如意的时代背景？换言之，你如何确保创造财富的这关键15年正好落在经济中高增速的发展平台？
大前研一在《M型社会》的第三章给出了他对中产阶级反脆弱的核心观点：
“大多数人觉得不宽裕的根本原因到底是什么？我认为这个原因就是，大多数人用钱的方式仍然被‘中产阶级意识’牵着走，而未思考应根据自己的收入改变生活形态，最终将钱花在了不必要的事物上。”
▲最近很火的图：为什么父母能省下钱，而年轻人很难做到？
大前研一的核心建议就是——中产阶级要放下各种所谓的“理所应当”，用内在积分牌对抗社会共识。你想自由地生活，首先得相信自己能够自由地生活。降低对子女教育和自己养老的预期，放过自己。
后来的剧情大家都知道了。日本经济长期徘徊于低增速发展平台，经过收入和财富的双重暴击后中产阶级大量消亡，优势产业渐次式微，重度老龄化下社会暮气沉沉，今天的日本年轻人对婚姻、房子甚至生活本身都提不起多大兴趣。
02
从“现金流视角”看人生算法
中产阶级想要存活，必须削减一些理应当所的开支，储备一笔足以穿越周期的现金流。
每个人都有自己的人生，跑出完全不同的现金流。
比如公务员，他们的现金流特点是，收入低增长，但非常稳定，必要支出也低；
比如小老板，现金流可能波动很大，偶尔几年涨得特别快，但大概率久期是比较短的； 比如互联网叙事最偏爱的大厂员工，现金流多，增长也不错，但这两年进入平台期了，35岁以后能维持多久也未可知。
请再看这张收入支出图。从现金流的角度看，人的一生可以分为三大阶段：
拿去投资自己，积累学习曲线，总有一天会变现的。 拿去投资理财，积累净值曲线，换更好的现金流。
两条曲线，你总得积累一条。
收入基数高于社会平均水平（3000元/月），增速不高；
懂得控制杠杆，踩对了股市或者房产的每一轮周期（别买太贵）； 理性消费，不去鸡娃，把省下来的现金换成将来的现金流。
第一点和第二点更多依赖时代的背景，一生也就两三次机会。第三点则是个人努力可以做到的，我们需要对抗虚无的消费主义，把更多的钱用来积累现金流。
使用价值：提供了什么服务？满足了什么需求？
价格：毛利率高吗？我觉得值吗？性价比如何？ 附加值：光环效应？竞品不具备的哪些情感要素？
其实大家频繁地使用便宜的购物APP，是在本能地朝着价格和使用价值的两条边倾斜。这是基本的条件反射，并没有发生本质改变，因为不需要痛苦地改变自己的认知和行为。
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