新能源购置税继续减免，昆仑万维股东减持引巨震 | 财经日日评

2023-06-22 01:06

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紧跟前沿趋势，把握财富机会

14省前五月公共预算收入均实现正增长

近日，各地陆续公布今年前5月财政收支“账本”。截至目前，已有至少14省份公布1~5月财政数据，14省份一般公共预算收入均实现正增长，按自然口径计算，多个省份实现两位数增长，其中，云南、贵州、甘肃增速分别达48.4%、33.5%、32.4%。从支出来看，除云南一般公共预算支出同比下降外，12省份支出均同比增长（湖南未公布前5月财政支出数据），多省民生等领域支出占比大、增速高。

此外，由于房地产市场持续低迷，地方政府性基金预算收入中的国有土地使用权出让收入大部分出现下滑，政府性基金预算收入也多为负增长。从全国看，1~5月累计，全国政府性基金预算收入18657亿元，同比下降15%。地方政府性基金预算本级收入17051亿元，同比下降16.7%，其中，国有土地使用权出让收入14893亿元，同比下降20%。（澎湃新闻）

｜点评｜ 今年各地的公共预算能实现比较高水准的正增长，主要原因有两个，一方面要归功于疫情基本结束后带来的经济恢复，相信这点很多人都能明显感受到，至少工厂不再动不动就停工了。另一方面，由于去年同期大规模增值税留抵退税拉低了基数，所以今年增长得比较明显。

不过，财政收入中的另一大板块——土地财政，上面14个省份的情况大概率也将是全国的一个缩影，楼市的低迷已经持续一段时间了，对一些严重依赖土地财政的地方，其负面影响也明显出现。

商业银行存款利率告别3%时代

6月21日消息，在商业银行存款利率波浪式下调背景下，国有行、股份行等主流商业银行的存款利率基本告别了“3%”时代。相较之下，一些地方中小银行跟随下调的动作慢了一步，当前还保留着高出几十个基点的存款产品，这也给了很多客户寻求高息、腾挪存款的窗口期。部分一线城市的个别城商行网点，甚至成了存款“特种兵”的聚集点。

今年以来已有多轮存款降息，国内整体的存款利率已创出历史新低。有市场观点认为，为进一步刺激经济，以及为降低贷款利率创造空间，存款利率仍有进一步下调的空间，后续六大行或会再次带头调降存款利率，未来中小银行存款利率跟随式调整将成为常态。（证券时报）

｜点评｜ 银行存款由于其几乎为零的风险，是居民普遍的理财手段。近两年就业市场较为冷淡，在居民收入改善提高有限的背景下，通过大额存单等存款类产品进行增值的需求与日俱增。由于各银行从去年开始陆续下调存款利率，因此少量具有揽储需求的城商行以微弱的利率优势，就能吸引到大量存款流入。

目前，银行存款利率下调已形成趋势。股市、债市等其他理财渠道收益情况不佳，居民消费动力偏弱，存款产品收益率并不高，却也是居民权衡之下的无奈选择。受社会融资需求偏弱影响，银行贷款业务不甚景气，揽储意愿较低，未来继续下调的可能性依旧很高。以其他国家和地区的经验看，存款进入负利率时代，都不算是什么奇怪的事情。

新能源汽车购置税明后年继续减免

6月21日，财政部等三部门发布关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告。公告称，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元，对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。

自2014年起，国家一直对新能源汽车实施免征车辆购置税政策。截至2022年底，该政策累计免税规模超过2000亿元，预计2023年免税额将超过1150亿元。今年一季度，全国共有125.7万辆新能源汽车享受政策优惠，同比增长17.5%；免征新能源汽车车辆购置税212.4亿元，同比增长36%。（综合界面新闻）

｜点评｜ 新能源车购置税减免政策得以延续，回应了业内很多企业的呼吁。新能源车相关技术虽然近两年得到了突飞猛进的发展，但和燃油车在行驶里程、补充能源方面还有一定差距，延续减免车辆价值10%的购置税政策，相当于从国家层面为新能源车提供了支持。

国内新能源车产业链上下游今年日子并不算好过，下游车企竞争激烈，新能源车增量需求放缓，上游锂矿价格高位迅速回落。政策方面的支持有助于提高产业链生产信心，不过，行业未来能否回暖最终还是要落在需求提升上。新能源车购置税减免政策不可能无限期延续，未来优惠政策退出后，或将成为行业内洗牌的契机。

蔚来获中东主权基金11亿美元投资

6月20日，蔚来宣布与阿联酋阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订股份认购协议。根据协议，CYVN Holdings将通过定向增发新股和老股转让的方式向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资。交易完成后，CYVN Holdings将持有蔚来总发行股份的约7%。CYVN Holdings将有权提名一名董事。

值得注意的是，CYVN Holdings不仅给蔚来带来了资金，还将帮助其开拓国际业务。公告称，蔚来与投资方达成合作，将在投资交易结束后共同寻求蔚来发展国际业务的机会。据公告介绍，CYVN Holdings是阿布扎比政府持有的一家投资机构，聚焦在先进、智能的移动出行领域进行战略投资和布局，并致力于与全球该领域的行业领导者合作。（澎湃新闻）

｜点评｜ 上次蔚来出财报的那天就说了，面对已经非常卷的中国新能源市场，如果蔚来能把眼光放在海外的话，或许会有意想不到的惊喜。那么现在，蔚来的机会来了。此次中东“强援”的加入，无论对蔚来还是其投资者来说，都是一针强心剂。这说明国际资本还是比较看好蔚来的长远发展。

以股权换现金流和一个拓展海外市场的机会，这笔生意权还是蛮值得的。一方面，蔚来的发展需要充足的资金流支持，能支配的钱自然是越多越好；另一方面，蔚来拓展海外市场，也确实需要更懂当地市场的伙伴来协助，正好这家阿布扎比投资机构专注的是出行领域，可为其提供专业的意见。

英伟达A800显卡从7万飙到10万

6月21日消息，作为AI火爆之后的大赢家，英伟达公司旗下的AI显卡如今已经供不应求。原本7.4万元左右一枚的A800，现在涨到8.5万元以上，高配版则涨到10万元左右。4月底，市面上8卡A800模组的期货报价还在90万元，交期2周，如今报价来到了100万以上，交期延长到7~8周。

此前有报道称，字节已向英伟达采购了10万块A100与H800加速卡，超10亿美元（人民币超70亿元），仅字节一家今年的采购量就已接近英伟达去年在中国销售的商用GPU总销售额，另一家大型企业的订单金额也至少超过了10亿元人民币。（华尔街见闻）

｜点评｜ 所谓“淘金先富卖铲人”，现在这轮AI热潮，英伟达就是其中的“卖铲人”之一。可以看到，只要是想布局AI的，无论哪家大公司都对算力有着源源不断的需求，显卡价格上涨甚至有价无市，也都是情理之中的事情了。

当然，“卖铲人”并不止英伟达一个，在芯片的供应链上游，还有像台积电这样，为英伟达提供芯片封装技术的企业，而且由于技术的限制，只此一家。这也是英伟达的芯片产能受限的主要原因。从这个事情上我们再次认识到，拥有别人无法超越的核心技术是一件多么吃香的事情，这也是为什么很多行业的头部企业能够长盛不衰的重要原因。

蚂蚁京东跟进投入研发AI大模型

6月21日，有消息称，蚂蚁集团技术研发团队正在自研语言和多模态大模型。对此，蚂蚁集团方面回应称情况属实。据了解，该模型内部命名为“贞仪”。值得关注的是，几天之前，一家大模型创业公司“生数科技”刚刚完成近亿元人民币的天使轮融资，领投方正是蚂蚁集团。团队核心成员主要来自清华大学人工智能学院，前瑞莱智慧副总裁唐家渝出任首席执行官。

同一天，京东官方也发布信息，“2023京东全球科技探索者大会暨京东云峰会”，将于7月13日在北京举办，届时将发布京东大模型。4月8日，在人工智能大模型技术高峰论坛上，京东集团副总裁何晓冬曾透露，京东将在今年发布新一代大模型ChatJD定位为产业版本ChatGPT。（综合界面新闻）

｜点评｜ 相比于当前火热的ChatGPT以及国内的文心一言和通义千问，如今蚂蚁集团和京东正在自研的大模型有个很明显的不同，就是后者具有很强的行业指向性。京东已经明确说了，他做的是产业版本的ChatGPT，“贞仪”虽然还没公布太多细节，但根据蚂蚁集团以往的研发方向，大概率还是会聚焦金融领域。

而专注于某一细分领域的AI大模型，这样做的好处也显而易见，至少能对蚂蚁集团和京东原本的核心产业提供强有力的帮助。另外对蚂蚁来说，经历了前些年的监管风暴，蚂蚁集团特别希望能用“科技”取代“金融”的标签，“贞仪”的研发，或许就是那最重要的一步棋。

昆仑万维大股东减持被发关注函

6月21日消息，昆仑万维发布公告，股东李琼拟减持不超过3586.86万股，即不超过公司总股本的3%。按照6月20日收盘价估算，本次减持李琼可套现超22亿元。李琼承诺将减持股份税后所得的50%以上金额出借给公司，借款利息为年利率2.5%，按照11亿元计算，其一年将能获得2750万元的收益。

值得注意的是，李琼为昆仑万维实控人周亚辉的前妻。对此，深交所发布关注函，要求说明公司及相关人员是否存在借助市场热点操纵股价、配合李琼减持的情形，是否存在其他违规买卖公司股票的情形。同时，深交所要求向李琼核实并详细说明借款是否构成承诺，是否为不可撤销承诺，公司对借款资金使用是否存在限制。截至周三收盘，昆仑万维下跌20.01%，报收50.34元。（第一财经）

｜点评｜ 年内股价最高时翻近4倍的昆仑万维，仅因一则减持公告，股价就被打到跌停。和AI有关的上市公司近期发布的减持公告并不算少，但像昆仑万维这样引起股价巨震的案例确实不多见。比起创始人或高管减持，普通股东减持对股价的影响相对较小，也能绕开有关“董高监”减持较为复杂的规定，但这次减持套现者显然不是什么“普通股东”。

昆仑万维目前账面现金较为充裕，债务方面也全部都是短期借款，虽然生成式AI在模型训练和迭代上确实需要大量金钱投入，但昆仑万维的“天工”语言大模型已经推出，李琼的贷款是否有必要有待商榷。随着“离婚减持”的案例越来越多，监管部门也加强了对这方面的关注。

周三指数震荡回落沪指跌1.31%

大盘全天低开低走，创业板指领跌，沪指失守3200点。盘面上，复合集流体概念股逆势大涨，机器人概念股继续活跃。汽车零部件板块震荡走强，晋拓股份、豪能股份等涨停。下跌方面，AI概念股集体大跌，板块内个股掀起涨停潮，游戏、传媒等应用方向领跌。此外算力、半导体芯片、CRO概念、大金融等板块集体走弱。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。

截至收盘，沪指报3197.9点，跌1.31%，成交额为4062亿元；深成指报11058.63点，跌2.18%，成交额为6157亿元；创指报2211.84点，跌2.62%，成交额为2901亿元。沪深两市今日成交额10219亿，较上个交易日缩量681亿。北向资金全天净卖出6.41亿元。（财联社）

｜点评｜ 周三两市回调幅度加大，几乎所有板块悉数进入回调。从盘面上看，AI概念的TMT板块全天领跌，筹码结构复杂的弊端开始显现。部分投资者认为周三的下跌由“端午魔咒”所致，是一种刻舟求剑的想法。假期延长了休盘时间，投资者难免会担心期间出现什么不可控事件，买入意愿相对较低，前期获利盘利润兑现的动力反而更高，所以总是会导致市场进行调整。

本周指数整体呈现回调趋势，前期利好预期相继被兑现，部分利好不及预期的表现令场内气氛有所回落。从整体上看，不论是行情整体趋势还是板块及个股，都呈现出很强的波段性特征。