连沙特都在翻倍进口俄罗斯石油，全球能源局势巨变，欧元下跌可能才开始！巴菲特重注押宝西方石油，又买对了？

财经

2022-07-19 11:07

价值线 | 出品

热点 | 栏目

南山、阿月 | 作者

风飞扬 | 编辑

价值线导读

北溪1号停气，热浪席卷欧洲，下一个冬天欧洲怎么过？

连沙特都在大量进口俄罗斯石油，全球能源局势正发生巨变。

俄罗斯威胁能源断供，步步紧逼之下，欧元跌破1美元，石油危机魅影重现……

油价最高已被看至380美元，巴菲特持续加仓石油股，又买对了？

欧洲，正面临一场史无前例的危机！

俄乌战争导致欧洲能源价格飞涨，近期又遭遇重创。

自上月中旬起，俄罗斯向欧洲输送天然气的“北溪1号”供气量就已被削减至40%。近日，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）向欧洲客户发信，宣称由于遭遇“不可抗力”，无法保证天然气供应。

该消息表明俄罗斯或将进一步削减对欧洲天然气输气量，甚至彻底中断“北溪一号”天然气供应。

国际能源咨询公司此前曾表示，一旦“北溪1号”完全关闭，欧洲将无法在11月供暖季节开始前达到欧盟规定的库存水平。这意味着欧洲的库存可能会在明年1月完全耗尽。

严酷的冬季尚未到来，欧洲已遭遇了史上最热的一个夏天。

历史上夏季平均气温只有20℃的英国，目前温度已经逼近40度，将创下历史纪录。在西班牙和葡萄牙，高温已造成超1100人死亡。

持续的高温，对欧洲的水力发电产生了很大的影响。在意大利，水电站水库的水位已下降了一半，西班牙的水力发电量处于20年来的第二低水平，法国上半年水电发电量同比下降22%。资料显示，2021年，水电占欧洲地区电力供应量的近16.2%。

一边是高温导致水电供应下降，一边是俄乌战争导致天然气供应危机，欧洲能源市场正经历双重夹击。

正所谓屋漏偏逢连夜雨，很多国家都借机打起了欧洲的主意，希望能捞上一笔，比如印度。

印度从俄罗斯进口石油量自2月以来一直增加。近期披露的数据显示，印度5月接收超过2400万桶俄罗斯石油，而4月份为720万桶，3月份为300万桶。路孚特-艾康公司预计，印度6月将接收大约2800万桶俄罗斯石油。据“今日俄罗斯”报道，一位印度政府官员称，过去三个月里，印度从俄罗斯进口的石油占到总进口量的10%左右，而俄乌冲突前仅为0.2%。

印度突然从俄罗斯大肆进口石油，并非因为国内需求暴涨，而是充当中间商，以折扣价买入俄罗斯石油再高价卖给欧洲。印度商务部数据显示，今年4月印度对欧盟的石油出口约为10亿美元，约是去年同期的3.5倍。

此外，甚至连全球最大的石油出口国沙特也加入了中间商赚差价的行列。数据显示，沙特第二季度从俄罗斯进口了多达64.7万吨石油，较去年同期的32吨翻了一倍。消息人士称，沙特此举是为了保障夏季“纳凉”的电力需求，同时释放本国原油用于“高价”出口。

拜登“油好访问”中东，

沙特表示日产量提升到1300万桶

欧洲以外，美国也同样深受能源危机之苦。

7月15日，拜登在吉达王宫前与穆罕默德·本·萨勒曼亲王见面，二人以碰拳的方式打招呼，据说意在显示“亲密友好”。

众所周知，拜登此次中东之行的核心目标之一，就是协调相关国家立场而实现原油增产，并抑制通胀的飙升势头，沙特无疑是此行之关键。

在会谈之后，国际原油价格却不降反升，市场普遍认为拜登此行未达预期，一个原因在于，沙特接待拜登的礼仪明显不及特朗普。此外，各国媒体关于会谈结果的报道众说不一。

社交媒体上广为流传的图片

不要轻易怀疑拜登的中东之行成果和美国在中东的影响力，事实证明，政治是一门妥协的艺术。沙特王储会后表示“有能力”将国内原油产能提高至每天1300万桶，虽然这个目标可能需要五年时间才能达成。

根据现有OPEC+协议的条款，沙特的原油产量将在下个月达到近1100万桶/日，这是其作为原油出口国几十年来很少保持的高水平，该国当前的最大产能为1200万桶/日。

沙特原本便是美国布在中东的棋子，一直以美国马首是瞻，近年来心生嫌隙的一个重要原因，便是“卡舒吉事件”。拜登在此事件发生后曾经严厉谴责并声称要沙特对此负责，甚至一度放出狠话要让沙特成为“事实上的国际贱民！”。

遭此背刺，沙特当然对此怀恨在心，但直接反水，把美国撂一边，尽情享受高油价红利，显然沙特也没有这个筹码。因为在美国这只大手之外，中东区域内势力错综复杂，沙特绝不会忽视地区处境和长远利益。

在拜登中东之行前，便有外媒援引消息人士称，美国考虑恢复对沙特的进攻性武器销售，美国内部对沙特武器的讨论处于早期阶段，最终决定可能取决于沙特结束也门战争的努力。

石油是武器，武器也可以换来石油。

更重要的是，对于沙特王储来说，作为未来的一国之君，能够得到与拜登会面的机会，便意味着他到美国的认可。作为美国的小弟，不知道沙特国内有多少反对派寄希望于美国之手来推翻这位王储，可想而知，与拜登的会面，对于沙特王储稳固国内的政治地位有多大帮助。

如今拜登亲自上门求助，作为小弟，自然知道这时候是必须要给点面子的。

事后拜登宣称已经和沙特达成了一些重要的协议。今日外媒又传来消息，美国白宫表示，预计OPEC+联盟中的主要产油国将在总统拜登的中东之行后增加原油产量。

以能源为筹码，俄罗斯步步紧逼

在这个能源的天平上，一边是想方设法降低油价、消除通胀影响的美国，另一边则是全球能源大多头俄罗斯。

据俄新社报道：克里姆林宫12日证实，俄罗斯总统普京将于7月19日前往德黑兰，参加与伊朗总统莱希和土耳其总统埃尔多安的三边峰会，并将在那里举行双边会晤。作为对拜登访问中东的回应，俄罗斯和伊朗这两个被美欧联合制裁的产油国会谈，必然离不开原油生产和贸易的核心议题。

俄罗斯作为重要的原油和天然气供应国，对于能源的定价权是其保障自身金融安全的底气，也是在正面战场打下去的筹码。

据俄罗斯财政部估计，上半年俄罗斯财政收入为14.016万亿卢布，与此同时，石油和天然气收入为6.375万亿卢布。另据国际能源署提供的统计数据显示，尽管俄罗斯原油日均出口量环比下降25万桶，降至740万桶，但6月份俄罗斯的石油收入与5月相比还是增加了7亿美元。

上半年，国际原油交易的是供给，下半年已经过渡到经济衰退是否会抑制原油需求。若届时全球经济真的步入衰退，并间接带崩了能源价格，必将重创俄罗斯的财政。

此外，俄乌冲突将近五月之久，欧盟迄今为止已经对俄罗斯实施了六轮制裁，且源源不断的维持对乌克兰的财政和军事支持。据外媒报道，欧盟近期或会再批准5亿欧元资金，用于向乌克兰提供武器。若这笔款项得到落实，自俄乌冲突爆发以来，欧盟向乌克兰提供的安全资金总和将达到20亿欧元。

所以不管出于何种理由，俄罗斯都有足够的动机，把这能源这一柄银枪舞得呼呼作响。

跌破1美元或只是欧元下跌的开始

当下欧洲所遭遇的境况，难免让人想起50年前的那场著名的石油危机。

当时，也是因为战争，导致了原油价格从每桶3.01美元飙升至10.65美元。并触发了二战之后最严重的全球经济危机。

持续三年的石油危机对发达国家的经济造成了严重的冲击。在这场危机中，美国的工业生产下降了14%，日本的工业生产下降了20%以上，所有的工业化国家的经济增长都明显放慢。

50年后的今天，能源危机魅影重现。

瑞银首席经济学家ArendKapteyn在最新发布的研究报告中分析了如果俄罗斯停止向欧洲输送天然气会发生什么。

其得出的结论是，一旦俄罗斯全面停止供气，欧洲的企业盈利减少15%以上，斯托克600指数的市场抛售将超过20%，欧元将跌至90美分。此外，市场慌忙避险将把德国国债收益率推向0%。

ArendKapteyn还强调，这种预测应该被视为粗略的近似值，绝不是最糟糕的情况。

根据欧盟委员会的模拟结果，如果俄罗斯在本月全面中断天然气供应，欧盟的天然气储备水平将仅能在11月初达到65%至71%，低于80%的目标，这意味着今年冬季将有300亿立方米天然气的缺口。

此外，另据欧盟一份文件显示，如果下一个冬天天气寒冷，且该地区未能采取预防措施节约能源，俄罗斯停止向欧盟供应天然气可能会使欧盟GDP减少至多1.5%。

事实上，欧洲经济前景的阴影已经使得欧元出现了罕见大幅度快速贬值。数据显示，今年以来欧元汇率已累计下跌11.5%。7月12日，欧元兑美元甚至一度触及甚至跌破平价（即1欧元兑1美元）关口，为2002年12月以来首次。

如今，做空欧元已成了“最受欢迎的交易”之一，不少投行认为，跌至平价或许只是欧元跌势的开始。

股神买买买西方石油！这次又买对了？

如果石油危机真的爆发，也并非所有人都是输家，比如石油公司。

以我国的两桶油为例。7月15日，中国石油公告称，预计今年上半年净利润同比增加265亿-320亿元，增幅为50%-60%；7月14日，中国海油也公告称，预计上半年净利同比增加372亿-392亿元，增幅更是高达112%-118%。

嗅觉敏锐的巴菲特也在不断加仓石油。美东时间7月18日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司公告称，它再次买入美国西方石油公司194万股股票，买入价格在56.14美元至59.67美元之间，共耗资1.12亿美元。

在本轮加仓后，伯克希尔总共间接持股西方石油总共大约1.81亿股，并持有10万股优先股和购买大约8400万股普通股的认股权证。不计优先股及权证，伯克希尔对西方石油公司的持股比例攀升至19.4%，价值约109亿美元，距离“并表”西方石油仅剩一步之遥。

油价飙升助力西方石油成为今年标普500指数中表现最佳的股票，股价飙升了100%，而标普500指数则下跌了约20%。

根据Refinitiv的数据，分析师平均预计西方石油公司今年的净盈利约为107亿美元。

通过加仓能源股对冲潜在的滞胀风险也是巴菲特的考量之一，如果像第四次中东战争引发的石油危机重演，巴菲特的石油持仓，将为其持有的投资组合提供风险对冲。

从当前全球石油生产格局来看，美国、俄罗斯、沙特牢牢占据了前三大产油国的地位。石油的供应危机仍然非常大。

但如果仔细分析就可以发现，三方在原油增产方面都存在着各自的问题：

美国原油产量提升十分缓慢，距离疫情前仍有约100万桶/日的缺口，由于拜登政府上台后扶持新能源，给页岩油企业和投资者带来了巨大的不确定性，使得相关企业不愿采取扩张策略；

沙特为首的中东国家，明里还是要给美国面子，但增产多少就不得而知了；

俄罗斯方面，正如上文所分析的，不减产就不错了。

摩根大通在最新的一份报告中预测，俄罗斯有能力在不过度损害自身经济的情况下将每日原油产量削减500万桶，其结果可能是灾难性的：若每日供应减少300万桶将使基准布伦特原油价格升至190美元，若每日减产500万桶，则油价可能达到380美元/桶。

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。

来源: qq

点击查看作者最近其他文章