营收连续第三个季度下降，iPhone15能否让苹果“回春”？

2023-08-09 10:08

苹果（NASDAQ：AAPL）第三财季盈利超出预期，但由于投资者担心苹果硬件类别的业务持续面临阻力，该科技公司股价下跌 4.8%。苹果报告称，由于 iPhone、Mac 和 iPad 的疲软，苹果公司的营收连续第三个季度下降……所有这些产品的收入均较上年同期下降。然而，PC市场却正显示出企稳的迹象。

苹果公布第三财季营收为 817.97亿美元，每股收益为 1.26 美元，比分析师普遍预期高出每股 0.07 美元。尽管苹果公司的盈利超过了预期，但该公司在短期内面临着营收挑战，这将继续影响苹果公司的估值因素。

苹果公布了连续第三个季度的收入下降，该科技公司在第三财季的五个细分市场中，有三个收入出现下降：iPhone 收入为 $396.7亿（同比下降 2%），Mac 收入为 $68.4亿（同比下降 7%），iPad 收入为 $57.9亿（同比下降 20%）。由于第二季度设备市场仍然面临严峻挑战，硬件销售疲软在很大程度上是预料之中的。

由于设备市场基本面恶化，苹果公司的营收增长急剧下滑：23 年第三季度，苹果公司的收入基础收缩了 1.4%。

数据来自YCharts

设备市场企稳迹象

根据咨询和研究公司 Gartner 的数据，第二季度全球个人电脑出货量下降了 16.6% ，原因是市场仍在解决库存问题，而消费者似乎还没有准备好升级他们的 IT 设备。消费者在前期已经升级了IT设备，为远程工作和学习做好准备，这也是PC市场在过去几个季度出现大幅调整的原因。

然而，随着第二季度设备市场的下滑放缓，情况出现了企稳的迹象。第一季度，全球PC出货量下降30%。Gartner 的数据显示，与其他供应商的下滑率相比，苹果的表现相对较好，其中许多供应商的销量较上年同期下降了 20% 以上。

资料来源：高德纳

除了设备市场形势好转之外，苹果下个月还面临着潜在的催化剂，预计该科技公司将发布其最新的重磅产品 iPhone 15。iPhone 显然遇到了一些生产问题，可能会推迟苹果 iPhone 的上市时间。然而，新款iPhone的发布将带来新的升级周期，并极有可能重振苹果iPhone的收入增长。

来源：Phone Arena

服务收入创历史新高

硬件销售的疲软再次被苹果服务业务的强劲所抵消，其中包括该公司的广告销售以及 Apple Music、TV+、iCloud、AppleCare、Apple Pay 等其他产品。

苹果的服务部门产生了 212.1亿美元的收入，23 年第三季度同比增长 8%，部分原因是广告环境的改善。服务收入创下历史新高，该业务作为收入增长的驱动力对苹果来说变得越来越重要。上一季度，服务收入占苹果总收入的 26%，而 2023 年第二季度的收入份额为 22%。如果目前的趋势继续下去——硬件放缓和服务收入增长强劲——那么到明年年底，苹果公司可能会从非硬件相关产品中获得约三分之一的综合收入。

苹果公布第三财季财报后，该公司股价下跌 5%。苹果的股价仍然有点贵，市盈率为 27.7 倍。该科技公司预计明年每股收益为 6.57 美元，同比增长 9%。然而，该股的交易价格仍高于 1 年平均市盈率 13%。此外，iPhone 15 上市的不确定性还可能会在较长时间内压低苹果股价，从而可能在未来几周为投资者提供更好的机会。

风险

苹果面临的主要风险与其以消费者为中心的商业模式有关，这导致苹果高度依赖消费者支出以及整个设备市场的健康状况。PC市场的低迷以及iPhone 15上市的延迟都是可能严重影响苹果未来估值因素的风险。

结论

苹果第三财季收益报告好坏参半，其中包括利润增长、收入连续下降（连续第三次下降）以及我们在前几个季度看到的趋势的延续：服务增长抵消了硬件增长放缓/下降的影响类别。考虑到个人电脑市场的状况，相信苹果在第二季度的表现相当不错。然而，预计 9 月推出的新款 iPhone 15 的发布和上市存在一些不确定性，这可能会在较长一段时间内影响投资者的情绪。由于苹果股价仍高于其一年平均市盈率，投资者可能需要等到底部出现后再考虑！

作者：The Asian Investor

编译：华尔街大事件

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来源: qq

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