证券业首例！集合资管计划管理人变成旗下公募，这家券商在下什么棋？

根据批复，方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更为方正富邦金立方一年持有期混合型证券投资基金。

据悉，方正证券管理的方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划于2020年9月7日成立，按照证监会有关规定，该集合计划将于2023年9月7日到期。方正证券表示，为充分保护份额持有人利益，向证监会提交了该集合计划变更注册的申请，将集合计划管理人变更为控股子公司方正富邦基金。

据记者了解，方正证券上述金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更注册，属于业内券商资管大集合变更为旗下公募子公司管理的首只产品。

8月19日，方正证券发布了《方正证券股份有限公司关于方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更注册的提示性公告》。

公告称，方正证券管理的方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划于2020年9月7日成立，根据相关规定，该集合计划将于2023年9月7日到期。为充分保护份额持有人利益，方正证券向证监会提交了该集合计划变更注册的申请，将该集合计划管理人变更为方正证券控股子公司方正富邦基金。

公告表示，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，本次变更将同步调低托管费率和原A类计划份额管理费率并取消业绩报酬。

8月18日，方正证券收到了证监会《关于准予方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更注册的批复》，准予该集合计划变更注册。

方正证券方面表示，选择变更金立方管理人，是为了更好维护持有人利益。金立方为参照公募基金规范的券商大集合产品，根据相关指引及合同约定，存续期不超过三年。金立方合同变更于2020年9月7日生效，所以合同将于2023年9月7日到期。为了更好维护持有人利益，避免产品清盘，方正证券选择了向证监会申请变更注册，将金立方管理人变更为控股子公司方正富邦基金，由方正富邦基金继续管理。

据悉，金立方的存量C类份额的管理费率为0.6%,A类份额的管理费率为1.2%。根据公募基金费率改革导向，为优化持有人体验，在本次管理人变更的同时，金立方原份额管理费率统一为0.6%，同时托管费费率由0.25%/年调整到 0.2%/年，并且取消业绩报酬计提。

在管理人变更后，该产品的投资经理也会发生变化。变更管理人生效后，产品的拟任基金经理为方正富邦基金的乔培涛。他是一位经验丰富的基金经理，清华大学本硕毕业，有着 15年行研经验，6年投资经验，曾任长盛基金研究总监、基金经理，现任方正富邦基金权益投资部副总经理，其管理的方正富邦新兴成长混合A，今年以来收益11.32%。

记者注意到，自券商资管大集合产品参照公募基金改造以来，目前仍未取得公募基金牌照的券商或券商资管子公司旗下部分产品已到或临近“三年有效期”（规范后的大集合产品合同期限原则上不得超过三年）。其中，绝大多数产品选择了将存续期延长至今年年底，也有两只产品公告或将于近期“清盘”。不过，目前已选择产品“延期”的券商若年底前还未取得公募基金牌照，产品仍可能面临“清盘”。

业内人士称，这种情况一般有3种解决方案：券商取得公募牌照的可以继续管理；没有取得牌照的可以将产品清盘；还有就是交给旗下公募子公司管理。

此前，多家券商资管产品是选择清盘。方正证券应该是业内首家不清盘而选择交给旗下控股公募基金子公司方正富邦管理的产品。“考虑到很多券商资管产品发行在2020年牛市尾端，到目前净值下跌较大，当下清盘持有人客户将产生永久性损失。所以这一做法可以保护持有人权益，持有人可以期待后期净值回升后赎回，也是业内券商资管集合计划值得尝试的处理方式”，一位券商业内人士对记者表示。