存储芯片继续跌价，库存问题让人担忧

存储芯片几乎存在于所有电子设备中，因此此类半导体的定价趋势是需求的重要指标。最新调查显示，内存和芯片行业的反弹可能比预期要远。

周一，Susquehanna 分析师 Mehdi Hosseini 表示，最近与行业联系人的保守表明，9 月份季度 DRAM 平均价格环比下降 5%，而他之前的预期是下降 3%。

DRAM 代表动态随机存取存储器，常用于台式电脑、智能手机和服务器。

他写道，存储芯片价格“趋势低于预期”。“最近的数据表明……人们对 2024 年上半年的经济复苏没有信心。”

美光科技在周一早盘交易中基本保持不变，为 63.58 美元。该分析师对存储芯片领先销售商美光科技给予正面评级，并且没有改变对该公司的预期。美光科技股价今年迄今已上涨 27%。

这位分析师表示，芯片制造商的内存库存下降速度没有他预测的那么快，“库存过剩”问题可能会持续到明年上半年。他还表示，目前 12 月份季度交货的价格谈判比预期差。

他写道，“当前的趋势让我们越来越担心制造商在 2024 年上半年实现有意义的[定价]增长的能力”。这位分析师表示，目前他对行业财务预测的假设是明年初价格上涨。

KeyBanc Capital Markets 分析师 John Vinh 指出，7 月份基准 8 GB DRAM 模块的内存芯片定价同比下降 53%，环比下降 5.6%。

他在一份报告中写道：“虽然人工智能服务器的需求正在扩大，但常规数据中心的需求仍然低迷，并面临着蚕食效应（短期）。” “考虑到宏观不确定性和需求前景，客户采购仍然谨慎。”

Vinh 预计第三季度内存价格将进一步下跌，幅度为较低的个位数百分比。该分析师表示，云计算和企业市场的内存库存水平可能会持续较高，同时也注意到中国经济复苏乏力。

大多数存储芯片用于计算机、服务器和智能手机。这些市场的需求正在恶化。再上个月， 台积电报告称，与三个月前的预期相比，该行业的半导体需求有所疲软。同样，这家全球最大的第三方芯片制造商也指出，全球宏观经济环境疲软、中国经济反弹令人失望，以及智能手机和个人电脑终端市场需求疲软。

人工智能服务器和应用程序还使用一种新型内存，称为高带宽内存（HBM）。但与整个芯片行业一样，它只占市场的一小部分。

尽管台积电也看到了与人工智能相关的兴趣显着上升，但管理层一再表示，人工智能仅占其收入的 6%，不足以抵消芯片需求的总体下降。

不过，Vinh 希望内存价格下跌可能会在今年晚些时候结束。“我们预计，鉴于行业进一步减产，价格将在第三季度开始稳定，”他写道。长期来看，“我们仍然认为 5G、数据中心和边缘/端点设备的长期趋势将推动内存需求。”