​官宣！四大科创100ETF来了（8问8答）

中国基金报记者 方丽 孙晓辉

备受市场期待的首批4只上证科创100ETF，正即将引来集体发行。

8月23日，博时、鹏华、银华、国泰等4家基金公司旗下的上证科创100ETF同时公告，基金将于8月28日至9月1日正式发售，其中，网下现金认购期为8月28日至9月1日，网上现金认购期为8月30日9月1日，产品的首发募集上限均为50亿元。

上证科创板100指数，是从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。这是科创板继科创50后第二只宽基指数，囊括了科创板中层市值和流动性较好的优质标的，填补了科创板中层市值指数公募产品的空白。

多位业内人士表示，近期ETF产品正批量加速落地，科创板100ETF等产品将为投资者提供更加多元化投资工具。

“官宣”28日正式发行

8月21日刚刚获批的4只上证科创100ETF，正式对外“官宣”发行日期。

8月23日，包括博时、国泰、银华、鹏华等4家基金公司旗下的上证科创100ETF同时对外发布基金发售公告。

公告显示，4只上证科创100ETF定于8月28日至9月1日期间正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为8月28日至9月1日，网上现金认购期为8月30日至9月1日。从发行规模上看，4只基金均设置50亿元的首发募集上限。

从费率结构来看，这四只产品的“管理费+托管费”均合计为0.60%。从认购费上看，认购份额小于50万份的，认购费为0.8%；认购份额在50万份至100万份之间的，除了银华上证科创100ETF的认购费为0.4%，博时、国泰、银华旗下的上证科创100ETF的认购费为0.5%；若是认购份额大于100万份，认购费用统一为1000元/笔。

托管行方面，博时、银华旗下的上证科创100ETF由工商银行托管，国泰上证科创100ETF由中信证券托管，鹏华上证科创100ETF的托管方则是广发证券。

在鹏华基金看来，本次首批4只科创100ETF产品从申报到正式获批时间较短，也展现了监管机构活跃资本市场，加快投资端改革，大力发展权益类基金的改革行动方案正在加快推进和落地。同时，新基金重点投向高水平科技自立自强，将为投资者提供更加多元化的投资工具。

配置价值凸显

作为科创板第二只宽基指数，科创100指数于2023年8月7日正式发布，属于科创板“新抓手”，是从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为指数样本，反映科创板市场不同市值规模的上市公司证券的整体表现，与科创50指数共同构成了上证科创板规模指数系列，是重要的市场行情判断指标之一。

从市值结构来看，科创板100指数聚焦科创板中小企业，样本总市值主要分布在50亿元至280亿元之间，其中市值规模低于200亿元的样本占比85%以上，在规模特征上与科创50指数形成定位差异。

从行业分布来看，科创100指数聚焦前沿尖端科技。截至8月23日，该指数权重排名靠前的行业为信息技术(36.4%)、工业(26.1%)、医疗保健(25.8%)、材料（11.8%）等硬科技赛道。与科创50指数相比，科创100指数的行业分布更加均匀。

同时，科创100指数样本公司具有高成长、高盈利、重研发等特点。上交所数据显示，科创100指数样本公司2022年度合计研发投入289亿元，占营业收入比例平均达到19%，样本公司近三年营业收入年均复合增长率高达38.9%，研发强度与营收增速均高于科创板市场平均水平。

在相关基金经理看来，目前科创100指数估值水平仍有很大提升空间，配置价值凸显。

银华上证科创100ETF拟任基金经理马君表示，当前科创板性价比较高，绝对指数点位位于2020年下半年来约30%分位数水平，处于历史低位。从估值角度看，科创100指数估值在40倍中枢震荡，2021年以来的分位数仅24%，估值水平仍有很大提升空间，配置价值凸显。目前科创板所处的底部区域大概率是投资或推出产品的好时机。

展望未来，马君表示，我国处于新一轮供给创新、产业升级周期中，科创板企业是产业升级中坚，政策支持力度强，长期投资机会大。“从政策导向上看，‘科技创新’的涵义从产业结构优化升级逐渐演变为创新驱动发展战略、现代产业体系。科创板映射国家发展战略方向，发展高端制造业是我国从大国走向强国的必经之路，也是未来制造业的发展方向。科创板长期来看具备优秀的成长性。科创100作为科创板中产业中坚和细分龙头的代表，收入增长快、盈利能力强、研发投入高，成长性突出。科创100企业是投资高科技成长并有望获取超额收益的重要选择。”

关于科创100ETF 8问8答

1、问：目前这4只ETF所跟踪的科创100指数是什么？

答：作为科创板第二只宽基指数，科创100指数是从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为指数样本，反映科创板市场不同市值规模的上市公司证券的整体表现，与科创50指数共同构成了上证科创板规模指数系列。指数覆盖信息技术、工业、医疗保健、材料等，前十大成份股权重合计约22.85%。

科创100指数前十大成份股：

2、问：上证科创100指数有哪些特色？

答：科创100指数呈现较为显著的中小市值规模特征。截至7月末，科创100指数样本过去一年日均市值中位数约为150亿元，市值规模在200亿元以下样本占比73%，与科创50指数样本417亿元的市值中位数形成较为显著的定位差异。同时，科创100指数与科创50指数行业分布存在较好互补性，科创100指数的出现，可将科创板规模指数系列对科创板各战略性新兴产业领域的市值覆盖度均提升至50%以上。

科创100指数样本公司具有高成长、高盈利、重研发等特点。公开数据显示，科创100指数样本公司2022年度合计研发投入289亿元，占营业收入比例平均达到19%，样本公司近三年营业收入年均复合增长率高达38.9%，研发强度与营收增速均高于科创板市场平均水平。

3、问：目前这4只科创100ETF发行时间是？

答：产品募集日基本是8月28日至9月1日。除了银华科创100ETF投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式，其余产品可选择网上现金认购、网下现金认购2种方式。

4、问：目前这4只科创100ETF发行有限额么？

答：目前4只产品募集规模上限为50亿元，如果募集规模超过50亿元，将采取比例配售的措施。

5、问：目前这4只科创100ETF的费用如何？

答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

目前4只产品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8%，在50万和100万之间，银华旗下产品为0.4%，其他3只为0.5%，而高于100万，每笔均为1000元。管理费上，4只产品均为0.5%，而托管费均为0.1%。

6、问：这4只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

答：这4只ETF将在上交所上市。多家公司后续将安排做市商，保障充分的流动性支持。

7、问：这4只ETF基金的基金经理人选？

答：从目前看，这四家基金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其中鹏华科创100ETF拟任基金经理苏俊杰为鹏华基金量化及衍生品投资部总经理，而银华上证科创100ETF采取了双基金经理来管理。

8、问：如何看待科创100指数的投资价值？

答：第一、科创板企业是产业升级中坚，政策支持力度强，长期投资机会大。

第二、科创100作为科创板中产业中坚和细分龙头的代表，收入增长快、盈利能力强、研发投入高，成长性突出。

第三、2021年以来北向资金持续增配科创100，到2023二季度北向持股占比达1.4%；年初以来北向依旧持续增配，北向占比提升0.4%。

第四、当前科创100PE在40倍中枢震荡，分位数仅24%，性价比较高。