​科创板行情回归？科创板100ETF今日上市

近期，在各项利好因素的持续催化下，科创板迎来了一波反弹。这其中，科创板100指数显得弹性十足。

         

数据来源：wind，数据区间2023/8/29-2023/9/11，指数过往表现不代表未来。

恰逢其时，首批科创板100ETF于今日上市，将成为投资者把握科创板成长弹性的重要工具。根据公告显示，科创板100ETF（588120）募集规模超14.9亿元，有效认购总户数近3.6万户，是首批四只产品中募集户数最多的ETF，有望帮助更多投资者分享我国科技创新与产业结构升级的时代红利。

市值更小、弹性更大、盈利预期更高

作为继科创50后的科创板第二只宽基指数，聚焦中小市值“硬科技”的科创板100自8月初发布以来就得到广泛关注。

科创板100指数主要从上交所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，成份股以中小市值为主，与科创50指数形成互补，填补了科创板中层市值指数的空白。具体来看，科创板100板指数中 80%的公司市值在50-200亿元，市值均值为173亿元，中小盘特征突出。

从行业分布来看，科创板100指数持续向以新一代信息技术等产业为核心的中国“硬科技”聚集，其成分股主要分布在新一代信息技术、生物医药、高端装备和新材料这4大领域，合计权重超过90%，发展空间广阔、增长确定性强。

以申万一级行业计算，科创板100指数市值占比最大的行业主要是医药生物、电子、计算机等。与科创50指数相比，行业分布更加均衡，覆盖了医药生物、国防军工行业，更能代表科创板整体的行业分布特征。

从历史表现来看，科创板100指数涨跌弹性突出。基日（2019年12月31日）以来截至今年6月底，在四次科创板上涨行情中，科创板100平均涨幅36%，科创50平均涨幅21%，科创板100超额显著。（数据来源：wind）

高弹性的背后离不开更强的盈利预期。以净利润增速预期指标来看，2023年和2024年科创板100指数的净利润增速预期分别是58%和44%，同期科创50指数的净利润增速预期分别为4%和34%。（数据来源：国盛证券）

市值更小、弹性更大、盈利预期更高，这样的鲜明特征使得科创板100作为“成长中的成长”备受市场关注。

全球经济体转型期，“科技牛”可期

站在当下，如何看待科创板100指数的投资价值？

从时代背景来看，科创板100的“硬科技”属性或长期受益于全球科技产业升级。今年以来，人工智能大模型的爆发开启了新一轮科技发展浪潮，科技成长有望成为未来几年的市场主线。

从市场环境来看，当前流动性或有利于中小市值成长股。近期央行已进行两轮降息，在稳增长背景下，后续货币政策或还有更多工具出炉。结合历史来看，当前内部流动性宽松的环境更有利于中小市值成长板块，科创板100指数有望受益。

从资金层面来看，机构投资者对科创板100指数的关注程度及配置比例也在持续攀升。财通证券数据显示，截止 23Q2，科创板100在基金中的持仓占比达到 4.0%，已超过科创50的3.5%。科创板100的北向持股占比也达到了1.4%。

伴随者科创板企业高速成长，纳入沪股通和国际指数公司的科创板股票越来越多，海外资金配置意愿增强，科创板100中长期投资价值显著。

从估值来看，经过此前一段时间的调整，科创板估值过高的问题也得到了大幅缓解.考虑到科创板相关行业属性以及未来的业绩增速，当前估值已达合理水平，科创板100ETF处于较好配置窗口期。看好相关机会的投资者，不妨借道科创板100ETF（588120）一键布局。

注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。我过股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。市场有风险，投资需谨慎。