溢价22%！官方提升风险

2023-08-24 08:08

中国基金报记者李树超张玲

8月份以来，标普医疗保健LOF三次提示高溢价风险。

8月24日，标普医疗保健LOF发布公告，该只基金在二级市场交易价格波动较大，截至8月21日，该基金份额净值为1.83元，截至8月23日，该只基金二级市场收盘价为2.15元，明显高于基金份额净值。初略测算溢价率高达17%，今天上午收盘再度飙升至22%。该只基金的管理人也提示投资者，不要盲目投资于高溢价率的基金份额，避免遭受重大损失。

多位业内人士表示，高溢价意味着基金二级市场价格高于基金实际净值，通常是由于短期投资者情绪、交易拥挤、基金流动性不佳等因素导致，高溢价买入可能会承受溢价回落、底层资产波动等影响，导致投资损失。他们也建议，普通投资者要按照投资者适当性买入适合自己的产品，尽量避免参与不熟悉的品种。

溢价率飙至22%

8月份三次提示高溢价风险

8月24日，标普医疗保健LOF发布溢价风险提示公告称，近期该产品A类人民币份额二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净值。

公告显示，8月21日，该份额净值为1.8345元，截至2023年8月23日，该基金在二级市场的收盘价为2.153元，明显高于基金份额净值。初略测算溢价率高达17%。

该只基金的基金管理人提示，如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。

值得关注的是，8月以来，该产品在20多天内已发布了三次溢价风险提示。在8月2日的公告中，该基金产品二级市场收盘价为2.171元，而当日基金份额净值为1.8711元，溢价率达16%。8月8日的公告中，该基金产品二级市场收盘价为2.21元，当日基金份额净值为1.8708元，溢价率进一步提升至18%。

不过，8月24日开盘后，该只产品的二级市场价格仍在上涨，截至发稿前报2.236元，涨幅3.86%；溢价率进一步扩大至22.17%。

公开信息显示，标普医疗保健LOF成立于2016年，截至8月22日，该产品年内回报达2.64%，成立以来总回报为83.02%，居于同类产品2/5。截至今年二季度末，基金规模为0.49亿元，且期内存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。

事实上，在这三次风险提示公告中，基金管理人已多次强调该基金运作正常，无其他应披露而未披露的重大信息。同时提示，该基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资者面临损失。

多只LOF基金存在高溢价

业内建议规避高溢价投资品种

据记者统计，截至8月23日收盘，目前还有安信深圳科技指数(LOF)，溢价率高于10%，易方达黄金主题人民币、易方达标普信息科技人民币、富国新兴成长量化精选等多只LOF基金，溢价率高于5%。

谈及高溢价品种的投资风险，一位股票ETF基金经理表示，二级市场LOF基金高溢价，意味着基金的二级市场价格高于基金实际净值，基金实际净值是底层资产组合的真实表现情况，但二级市场通常会受到交易需求、系统性风险、流动性风险等因素，与基金实际净值产生背离。

“高溢价就是二级市场价格高于实际净值，但基金的二级市场价格是要向净值回归的，回归的过程就会导致高价买入的投资者，遭遇投资损失。”该股票ETF基金经理称。

一位基金人士也表示，高溢价率就是基金交易价格高于净值，产生的原因通常是投资者情绪、短期交易拥堵、基金流动性不佳等因素，比如很多投资者比较看好标普医疗保健LOF后市行情，短期内较多买入资金，叠加产品的流动性不够充沛，就会推高二级市场价格。

“高溢价买入会出现两个风险：一是高溢价回归到正常净值的风险，溢价不是常态化，最终要向基金净值收敛，高溢价买入就会承受这个溢价逐渐消失的损失；二是基础市场风险，该只基金投向的基础资产也在波动，如果上涨，高溢价也会逐渐收敛；如果下跌，溢价会更加扩大，高溢价的投资风险也会放大。”

因此，该人士表示，LOF产品上涨下跌的核心逻辑还是基金净值本身的涨跌，这是影响基金净值走势最重要的因素，二级市场的价格波动只是短期因素，投资者在投资时，还是要规避高溢价品种，防范溢价回落带来的投资风险。

“投资者选择投资品种，要清晰了解产品的风险收益特征，评估好自身风险承受能力，建立合理的收益预期，根据自身情况选择适合自己的金融产品，对于不熟悉的产品尽量避免参与。”上述股票ETF基金经理也称。

编辑：小茉

审核：木鱼

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来源: qq

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