2023.08.30

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导读：外卖订单占比依然高居首位，今年上半年奈雪的茶的外卖订单贡献了43.9%的收入。

作者 | 第一财经 揭书宜

8月29日，“新式茶饮第一股”奈雪的茶（2150.HK) 发布 2023 年半年报，上半年营收25.9 亿元，同比增长26.8%。经调整净利润7020万元，去年同期则亏损2.49亿元。

截至6月30日，奈雪的茶在全国93个城市开出1194家直营门店，会员数约6640万。门店经营利润达4.725亿元，同比增长141.6%。

分产品类型来看，今年上半年现制茶饮为奈雪的茶贡献了73.5%的收入，烘焙产品贡献了14.1%的收入，瓶装饮料贡献了6%。烘焙产品贡献的收入较去年同期下滑了4.5个百分点，现制茶饮和瓶装饮料的占比则均有提升。

在销售渠道方面，外卖订单占比依然高居首位。今年上半年，奈雪的茶的外卖订单贡献了43.9%的收入，自提订单（通过微信、支付宝或第三方平台小程序以及奈雪的茶app下的订单）贡献了41.1%的收入，门店订单（门店现场下的订单）则是15.0%。

财报显示，奈雪的茶门店经营利润率20.1%，较上年同期提升了9.7个百分点。各线城市门店经营利润率均突破20%，其中三、四线及以下城市门店表现优异，门店经营利润率达到21.7%，略高于一线城市、新一线城市及二线城市。奈雪的茶在财报中表示，未来将持续在一二线城市扩张门店网络，提升市场渗透率，以培养和巩固消费习惯，并针对直营门店较少触及的三四线城市开放合伙业务，提高市占率。今年7月20日，奈雪的茶正式开放事业合伙人业务，进入“直营+加盟”双轮驱动时代。

至于门店经营利润提升的原因，财报显示，主要是上半年奈雪的茶各项成本率出现明显下降，其中原材料、租金、人力餐饮经营三大成本率较上年同期下降了8.6个百分点。近年来，奈雪的茶持续推进数智化、供应链精细化管理、人员结构优化等措施，使原材料成本持续降低、人力资源效率稳步提升，加之对新签租约的议价能力显著增强，全面推动盈利能力提升。

奈雪的茶在财报中表示，希望未来在维持稳定毛利率的基础上，将产品价格维持在相对较低的水平，以便为消费者提供更高性价比的优质产品。

2015年，奈雪在深圳开出首家门店，2017年奈雪从广东走向全国，2021年奈雪的茶于港交所成功上市，成为“新茶饮第一股”，在开放合伙人计划之前，奈雪是唯一一个规模破千的直营茶饮品牌。

新式茶饮的市场规模还有望进一步增长。CCFA发布的《2022新茶饮研究报告》显示，2023 年新茶饮的市场规模有望恢复至 1450 亿元，保守估计到 2028 年有望突破 2500 亿元，年复合增速仍将保持两位数。

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