【炜炜道来】​聊聊这两天大震荡后的思考和策略

今天B股指数出现了大跌，当然其实B股指数已经走弱了一段时间，但今天指数出现了3%~4%以上的大跌。我们知道B股它主要交易的是两类人群，除了我们自己的个人投资者以外，主要是海外的投资者，里面几乎没有机构，所以B股的这种下跌，我们大概能够猜到是海外个人投资者的外出。

今天还有一组数据，因为是8月31号，整个8月份的外资净卖出超过900亿，这大概是从有北上资金以来最大的一次单月卖出。最近我们已经连续几周一直在谈北上资金的卖出问题。从表象来看，我们看到的是汇率，但我觉得如果仅仅是汇率，好像不足以支撑北上这样的卖出，我总是隐隐感觉有一些其它我们未知的事，我们也说不清道不明，但有一点是肯定的，就是北上在这个时间的卖出，在目前相对羸弱的市场里面显得雪上加霜。当然最后我们还是期待北上的回归，同时也希望有更多的增量能够对冲这样的一次卖出。

我们看到最近主要下跌的品种从公募基金的重仓变成了北上的重仓，北上的重仓很多是在低估值品种上，在金融、地产包括B股，所以我觉得北上的问题可能也不是我们能解决的，但我们必须要去做观察。

从供求关系来看，上周的很多新政是在内部的卖压上做了减轻，无论是IPO还是再融资，还是减持，都在不断的收紧，但北上的卖出没有人能够让它直接收紧，你最多只能对冲。北上目前在A股的占比已经接近5%，大概有接近2万多亿，我看到的数据是最高大概接近3万亿，现在大概是24,000多亿，也就是说在过去一年多整个净卖出已经接近4,000亿，如果继续卖，压力还是很重，几千亿的资金谁来弥补？谁来买入？这是关键，我们还需要更多的政策。

半年报到今天晚上就整体收官了，周末这一期的《炜炜道来》来仔细聊聊半年报给我的最大的感受，同时也点评一些我看到的半年报的情况。我觉得整个半年报还是很有特点，也是在当下经济比较弱的情况下反映了很多问题，我们有机会一起来聊一下。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

仅供参考，谢谢大家。