9万亿市场大动作！小微盘投资工具今上新

今年8月11日，聚焦小微盘的中证2000指数正式发布，同日，易方达等10家基金公司上报了中证2000ETF；仅两周后，这10只中证2000ETF获批发行。

本期将为大家详解中证2000指数。

中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，表征市场上小微市值上市公司的整体表现。

指数的行业分布较为均衡，覆盖了除银行外的所有申万一级行业。具体来看，指数整体侧重新兴产业，截至8月25日，指数的前三大权重行业分别为机械设备、计算机、电子，均为新兴成长特征较为显著的行业。

从市值分布来看，截至8月25日，指数2000只成份股合计总市值约9万亿，平均市值为43亿元。其中，市值在100亿元以下的权重占97%，市值在50亿元以下的权重占60%，指数小微盘风格突出，与沪深300、中证500、中证1000指数共同反映了沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

中证2000指数“专精特新”含量较高，目前成份股中国家级专精特新企业数量超过440家，占比22%，可以帮助投资者分享专精特新中小企业成长机遇。

专精特新中小企业是优质中小企业的中坚力量，它们往往长期专注于某个细分市场、拥有较高的细分市场占有率，并具备较强的研发创新实力和配套服务能力，对产业链关键环节具有重要的支撑作用。

根据工信部披露，截至今年6月底，累计已有1446家专精特新中小企业在A股上市，占A股已上市企业的27.7%；在今年上半年新上市的企业中，专精特新中小企业占59%，成为了新上市企业的主力军。

近年来，政策不断出台为专精特新企业的成长保驾护航，实施优质企业梯度培育工程、引导中小企业走专精特新发展道路：从创新型中小企业发展为专精特新中小企业，再发展为专精特新“小巨人”企业，最后成长为制造业单项冠军企业。

在此背景下，中小企业发展机遇值得期待，成长潜力较为突出。从长期来看，中证2000指数也取得了不错的历史回报。Wind数据显示，自指数基日2013年12月31日至2023年7月31日，将近10年的时间里，指数年化收益率达10.1%，年化波动率为28.3%，夏普比率为0.45。

近年来，中证2000指数成份股的市场关注度逐步提高。

从机构调研情况来看，今年以来，基金调研过的指数成份股数量已超过1400只、占比超过70%，调研次数合计超5万次，均创下历史新高。

从基金重仓情况来看，截至今年二季报，公募基金重仓持有中证2000指数成份股的规模超900亿元、较去年底提升近50%，平均的重仓市值也整体呈现提升态势，市场对小微市值上市公司的关注度在持续提高。

中证2000指数的推出，进一步填补了现有宽基指数产品在小微盘风格上的空白，可以更好地满足投资者对不同市值风格的配置等需求。

例如，A股历史上曾出现过多次大小盘风格切换的现象，不同的风格可能会在不同时期占优，借助指数工具进行组合配置，可以在一定程度上提升投资的收益风险表现。

我们做一个简单的测算，以沪深300指数代表大盘风格、以中证2000指数代表小盘风格，自2014年初至2023年8月25日，若同时配置于两只指数，与100%投资沪深300或中证2000指数相比结果如何？

在各占50%权重的情况下，投资组合的年化收益率为8.1%，略低于100%投资中证2000指数8.9%的年化收益率、高于100%投资沪深300指数5.1%的年化收益率；年化波动率为23%，仅略高于100%投资沪深300指数；收益风险比则达到了0.35，比仅投资沪深300或中证2000指数的表现都要更好一些，可见结合相应的指数工具同时配置不同的市值风格，能在一定程度上提升投资的收益风险比。

目前，首批跟踪中证2000指数的ETF已获批发行。