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2.4万亿元!中国史上最大的破产重组案,整个华尔街都震动了…

2.4万亿元!中国史上最大的破产重组案,整个华尔街都震动了…

教育


家人们,历史的车轮又一次碾过主页君的脸

就在最近恒大依据美国《破产法》第15章

在纽约申请破产保护

开启中国史上最大债务重组



01

价值2.4万亿人民币的Deal

由这家华尔街投行独立操刀

先给不了解的同学30s快速科普下21年恒大事件


2020年,恒大净利润为314亿人民币;
2021年8月,在面临巨额债务压力、拖欠供应商款项、宣布暂停部分利息支付等一系列困境后,恒大“正面盈利预告”就变成了“盈利预警”,并官宣启用Houlihan Lokey为财务顾问

短短两年时间,恒大的债务就如滚雪球一般达到了惊人的2.437万亿人民币(约3400亿美元),这个数字是什么概念呢?相当于能给14亿中国人每人发1700元、爱马仕皮带能买4亿根、中国香港一整年的GDP…



带来的金融影响是连WSJ都要为它单开一个专题报道,持续追踪所有相关动态的程度🚬


cr. The Wall Street Journal


总而言之,这个上万亿美元的债恒大很难还完,那么这次在美申请破产保护是不是意味着恒大彻底完了?


敲黑板👩‍🎓,重点知识这不就来了:破产保护≠破产清算,相反,这是恒大在努力给自己续命呢!


首先,来解释下关于破产的两类概念👇


普通法系下陷入困境的企业可以有两种选择:

一是破产清算(Bankruptcy Liquidation);二是破产保护(Bankruptcy Protection )

*全是干货,可以保存细看哦~


在向美国法庭提交的文件中,恒大明确提到本次是申请破产保护,并且几个月来一直在努力敲定债务重组计划


一旦恒大这次债务重组计划敲定,那么这将是中国史上最大破产重组案,也是全球范围内影响力最大的破产案之一。


而在本次的申请文件中,主页君还发现了一个相当眼熟的名字:华利安诺基Houlihan Lokey并且有且仅有这一家投行的署名。


cr. 恒大公布《内幕消息拟议的境外债务重组季度业务更新》

熟悉IBD业务的同学知道,一般价值上百亿的IPO Deal都会由2个以上的投行联席保荐,例如阿里巴巴当年上市,光九大投行(2014年)中都出动了6家进行联席保荐


cr. 阿里巴巴招股书

这次恒大的破产重组可是涉及了上万亿美金的Deal,这个Houlihan Lokey到底是什么来头,恒大居然从21年起就一直让这家投行独立操刀


华尔街最强债务重组投行:Houlihan Lokey


本质上,Restructuring其实和IPO、M&A同属IBD的重要业务之一,但是失业这块,Restructuring的Banker可是一点不怕毕竟破产天天有…🤭


cr. WSO上的缺德笑话喜提Banker们的1609根香蕉(=赞)


而这家总部坐落于加州洛杉矶的老牌精品投行,专长就是做债务重组,其Restructuring业务不但常年在全美排名第一,在全美15大名企破产案中,就为其中12家提供过咨询服务。



cr. Source: Refinitiv

Houlihan Lokey接手的Deals,连金融圈外路过的蚂蚁都知道:

📝美国史上最大破产案,2008年金融危机导火索的雷曼兄弟案

📝去年完成债务重组,如今联名茅台刷爆全网的“钮祜禄”瑞幸


cr. Houlihan Lokey官网


可以说,只要你想进投行IBD业务,了解这些有着全球范围内金融影响力的Deals都很有必要。


因为当你披荆斩棘来到投行最后的面试,面试官可能就会拿出最后的“杀手锏”:


恒大为什么选择在美申请破产?

破产重组后的流程是什么?

破产保护和破产清算有什么区别…


为了帮助同学们充分了解真实Restructuring业务背后的秘密,作为行业第一的Houlihan Lokey也大方将自己的经验汇总成了一份破产重组指导手册,包括:


◼ 在接到一个陷入破产困境的公司的委托后,如何着手找到困境根源?

◼ 投行如何让陷入困境的企业价值最大化?


这些问题统统都能够在这份官方出品的57页PDF中找到,扫码备注【投行+你的学校】,就能马上领取~



02

2023年华尔街秋招已进入白热化阶段!

虽然今年暑期实习已进入尾声,但以Houlihan Lokey为代表的华尔街投行们已经开启了2024新一轮暑期实习招聘


cr. Houlihan Lokey全球各地Office都开放了各种实习

为了让大家不错过目前仍有的投行开岗机会和一手消息,下拉,主页君带你一次性全面盘点清楚9月华尔街所有头部投行的招聘进度👇

八大投行

低年级项目:J.P. Morgan正在开放中, Goldman Sachs确定将在10月开放

暑期/日常实习(本周新增):Bank of America, Citi, Deutsche Bank, J.P. Morgan, Morgan Stanley,UBS

全职开放(本周新增岗位):Barclays, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley



精品投行

暑期/日常实习(本周新增):PJT Partners, PNC Financial Service Group

全职开放(本周新增):Ramond James Financial, Lazard, Perella Weinberg Partners, Evercore






投行面试最后准备,5天就够了





当然,想要顺利拿到投行Offer,层层面试谁都逃不过。


不论是高盛还是摩根大通的JD中,都可以看出投行对于候选人的能力要求总体上可以概括为以下三种


Technical Skills:财务分析、估值建模等;

Soft Skills:沟通能力/逻辑思考能力/快速解决问题能力;

Market Sense:商业敏感度、行业理解力…


cr. Evercore 24全职要求


或许你会觉得,在Tech能力方面刷题就行了,例如财务分析类题目,想要口若悬河地说出公司的经营情况不难,通过一些名企最新财报就可以获取相关内容。


但到了Behavioral提问时,例如问到像Walk me through your resume及介绍一个你最近关注的Deals,这种题怎么解才能拿下面试高分呢?


So,接下来就到了思考这些问题的时候👇🏻


❓受市场影响,今年八大投行的面试情况是否有所改变
❓在Behavioral/Fit问题中,如何基于自己的经历,建立一个让面试官印象深刻的“人设”
❓……


专业的问题当然要由专业的人来解答,为了帮还在努力准备投行面试的你,完成最后一段路程的冲刺,主页君特别策划:


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