这些股票将成为科技股反弹的大赢家

先说坏消息：科技股最近遭受重创。好消息也是，科技股最近遭受重创。这意味着，投资者突然有机会以诱人的价格买入未来的科技明星股。

在2022年迄今为止的这段日子里，大多数的科技股投资者过得并不顺心。截至今年3月底，以科技股为主的纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）较2021年11月的峰值下跌了13.8%，而大盘标准普尔500指数（S&P 500）仅下跌了5%。但在这些数字的背后，多位跟踪科技股板块的专业人士发现了一个更微妙的趋势：一些高速增长的小型科技公司相对于2021年高点的跌幅，远高于我们耳熟能详的科技巨头。

部分原因是，每当市场陷入动荡，投资者往往涌向他们熟悉的公司。更重要的是，利率上升时，投资者就会对科技板块，尤其是对那些亏损的公司感到恐惧——与巨头不同，成立时间较短的公司普遍没有盈利，或者刚刚实现盈利。

不过，一旦目前的低迷期划上句号，这些新兴企业更有可能带来击败市场的回报。当然，诸如苹果（Apple）和谷歌（Google）的母公司Alphabet这类巨头的股价几乎肯定会反弹，并继续斩获巨额收益。问题是，这些怪兽级的企业现在已经“成熟”，人们并不指望它们能够像早年那样给投资者带来指数级的回报。

当然，在新锐企业中挑选未来的赢家绝非易事，因为科技公司数不胜数，恍若星河。根据众多科技投资专家的意见，要想提高你的胜算，最好的方法是确保一家公司可以满足多个条件，其中包括良好的股市记录、不断增长的收入、持续改善的现金流，以及最重要的，要有竞争优势地位。

请注意，这个清单上没有“利润”。而投资者的任务就是找到证据来证明，利润终将出现（最好是早一点而不是晚一点），并且会持续下去。我们能够把这种方式称为亚马逊（Amazon）模式：这家电子商务巨头上市五年多后才首次录得年度利润，但它的早期股东那时已经获得了令人艳羡的回报。

在这个例证的指引下，我们找到了11只非常值得关注的股票。

云计算已经迅速成为科技界赖以运营的基础设施。不过，尽管亚马逊、微软（Microsoft）和Adobe等云计算巨头吸引了投资者的大部分注意力，但Snowflake正在向这些大公司发起强有力的挑战。

自2020年9月上市以来，这家数据仓储公司给投资者留下了深刻的印象。近年来，Snowflake的收入节节攀升，2021年达到12亿美元，同比增长106%。摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师基思·韦斯在最近的一份研报中指出，Snowflake的12个月自由现金流比其模型“最初预测的时间早一年”实现收支平衡。真正赚到钱，应该是水到渠成的事情。很能说明问题的是，就连曾经以回避科技股而闻名的沃伦·巴菲特，也持有Snowflake的股票。“众所周知，最理想的业务就是那种只需要很少资本就可以迅猛增长的业务。”在2021年的年度股东大会上，巴菲特如是评价他持有的科技股。

Snowflake的特别之处在于，它允许用户轻松地整合他们的各种平台。韦德布什证券（Wedbush Securities）的高级股票分析师丹·艾夫斯指出，从该公司的云基础设施中提取数据“很容易，分分钟的事情”。Snowflake拥有3,000多家客户，其中50多家每年支付的服务费超过100万美元。尽管这只股票今年的跌幅超过三分之一，但韦斯最近将其评级上调至“增持”。投资者“低估了这只股票增长的持久性和质量。”他写道。

Summit Global Investments的首席执行官戴夫·哈登看好2019年上市的Cloudflare。通常情况下，从一个云服务转移到另一个云服务时，客户必须进行繁琐的代码更改。Cloudflare的架构让客户省去了这层麻烦，这也帮助它从亚马逊云科技（Amazon Web Services）等大牌竞争对手那里挖走了不少客户。哈登说。

作为现代电子产品的大脑，半导体自新冠肺炎疫情爆发伊始就陷入“短缺荒”。这就解释了为什么格芯（GlobalFoundries）在去年10月的IPO成为2021年最受欢迎的IPO之一。尽管其股价在今年年初短暂下挫，但目前仍然比IPO价格高出54%。

尽管上市时间很短，但格芯并不是市场新丁。该公司成立于2009年超微半导体（Advanced Micro Devices）剥离其制造部门之际。格芯现在是全球第三大晶圆代工商，其客户包括恩智浦半导体（NXP Semiconductors）和博通（Broadcom），最近还与福特汽车（Ford Motor）达成合作协议。

Raymond James的分析师克里斯·卡索表示，格芯拥有的长期合同数量让他备受鼓舞。他还指出，该公司专门生产用于个人电脑和汽车的集成电路：这些都是“老式”芯片，不需要太多的精密加工或研发，所以制造成本较低。这家芯片制造商特意强调，该公司在中国没有封装厂——这可以让它免受地缘政治紧张局势的影响。格芯的基本面正在改善：过去两个季度，该公司在历史上首次实现盈利，最近一个季度的盈利更是超出分析师的预期。

Hood River Capital Management公司的投资组合经理罗恩·库马尔表示，其他值得考虑的新兴芯片公司包括Credo Technology Group Holding和SiTime。Credo为数据中心和5G无线服务提供商提供芯片。该公司于今年1月上市，当时正值市场下行期，但其股价仍然上涨了28%。SiTime的芯片用于计时——也就是说，它们会在电子设备中触发一连串进程。从日本芯片制造商MegaChips剥离出来后，SiTime在2021年实现盈利；自2019年上市以来，其股价已经上涨了18倍。

企业淹没在数据之中。从销售到会计，从社交媒体到物联网，它们所做的一切几乎都会产生数据。存储、组织、处理和分析如此庞大的数据，是拥有强大计算能力的大数据处理商的专属领地。

MongoDB是其中的佼佼者，其名称源自“巨大的”（humongous）和“数据库”（database）两个词。这家公司为各类企业收集和处理数据。MongoDB由网络广告公司Double-Click（被Alphabet收购）的三位创始人于2007年创建，2017年上市，目前在100个国家拥有3.1万名客户。其订阅服务收入增长迅猛，上个季度同比增长56%，达到2.66亿美元。Kayne Anderson Rudnick公司的投资组合经理及高级分析师朱莉·比尔称，虽然MongoDB的自由现金流目前还是负的，但正在迅速改善。她还指出，“Mongo是大数据公司中最好的一家。”

韦德布什证券的艾夫斯还提到了另外两家前程似锦的大数据公司：Splunk和Datadog。这两家公司分别在2012年和2019年上市。最近向云计算转型，并完成重组后，Splunk的收入有所回升，亏损收窄。其客户包括本田（Honda）、英特尔（Intel）和棒约翰（Papa John’s）等头部企业。与此同时，Datadog的第四季度收入超出华尔街预期，并在此期间首次实现盈利。该公司最近宣布与亚马逊云科技建立战略伙伴关系，这将进一步提振其增长空间。

对世界来说，黑客和其他网络威胁是一个正在蔓延的大问题。例如，2021年发生的勒索软件入侵事件增长了一倍多。这种有害趋势造就了蓬勃发展的网络安全行业。正如交易所交易基金管理公司Direxion的产品主管戴夫·马扎所言：“对这些公司的需求只会持续增长。”

CrowdStrike Holdings就是一个很好的例子，其增长速度令人惊叹。CrowdStrike的专长是端点安全，能够保护接入网络的笔记本电脑和服务器等设备。“它们是这个领域的领导者。”朱莉·比尔说，“工作负载不停地来回移动，这可以保护你和你的路由器。”

甚至在上市之前，这家公司就已经声名远扬。成立于2011年的CrowdStrike先后参与调查了索尼影业（Sony Pictures）和美国民主党全国委员会（Democratic National Committee）遭受的网络攻击。对后者的挖掘导致调查人员得出结论：俄罗斯曾经试图影响2016年的美国总统选举，以助力唐纳德·特朗普入主白宫。也许正是这种影响力，推动CrowdStrike成为2019年令人惊叹的股票之一，上市当天就飙涨近100%。其营收在过去两年增长了两倍多，在今年1月结束的财年达到15亿美元，亏损也不断收窄。在最近的科技股崩盘之前，CrowdStrike的股价一直表现不错。

据艾夫斯介绍，该领域值得关注的企业还包括2012年上市的Palo Alto Networks和2018年上市的Zscaler。纷至沓来的客户推动这两家公司的收入不断增长。Palo Alto专门从事防火墙业务，旨在保护进出办公室和数据中心的流量。Zscaler则为从数据中心到移动设备的一切提供防御措施。

对于所有这些公司来说，业务增长和商业可行性都非常强劲。如果利润随之而来，现在采取行动的投资者日后就很有可能获得丰厚的回报。（财富中文网）

译者：任文科

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