最悲观分析师，终于看好芯片了

2023-09-13 01:09

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市场研究公司 Future Horizons 的首席执行官兼首席分析师马尔科姆·佩恩 (Malcolm Penn) 将他预计的 2023 年芯片市场收缩规模减少了一半。

2022 年 5 月，Penn 表示芯片市场将萎缩 17% 至 26%。2023 年 5 月，他将该预测下调至 18% 至 22% 之间，其中最有可能的结果是 20%。Penn 在其最新的芯片市场简报中预测，市场将萎缩 8.5% 至 11.5%，中间为负 10%。这使得 Penn 与 Gartner (-11%) 和 WSTS (-10.3%) 等其他预测机构保持一致。

Penn 将其想法的改变归因于 2023 年第二季度市场环比增长远强于预期。尽管他原本预计环比会收缩 5%，但 WSTS/SIA 统计数据却显示增长了 6%。

“市场已经触底，而且比平时早了四分之一，”佩恩说。他表示，下行周期通常持续四个季度，但最近一个季度在三个季度后结束。“它是由逻辑和微销售驱动的。那就是人工智能等等，”他说。

“时间安排影响了数学计算，但没有影响分析。年初的变化会对全年产生放大的影响。然而，复苏的力度仍不清楚，”佩恩说。

佩恩补充说，他并不担心自己会如此重大地改变他的预测。“我们不会把自己当作数字的人质。更重要的是分析，绝对准确。我们是 2022 年唯一一位表示 2023 年将是负面年份的分析师。我对这个分析很满意。”

半导体市场已经迎来转机

根据半导体情报参考世界半导体贸易统计数据，半导体市场最终在 2023 年第二季度呈现季度环比增长。主要半导体公司预计收入将持续增长到 2023 年第三季度。分析师表示，半导体市场终于出现转变，并有望在 2024 年实现两位数增长。

根据 WSTS 的数据，2023 年第二季度全球半导体市场环比增长 4.2%。这是 18 个月来首次连续增长。与去年同期相比，2023 年第 2 季度市场下降了 17.3%，较 2023 年第 1 季度 21.3% 的年降幅明显改善。

在 15 家最大的半导体公司中，有 13 家在 2023 年第二季度实现了收入增长。英伟达更是成长惊人。英伟达表示，其对人工智能处理器的需求强劲。

SK 海力士报告 2023 年第二季度增长率为 39%。唯一收入下降的公司是高通（下降 10%）和英飞凌科技（下降 0.7%）。三星、SK 海力士和美光科技等存储器公司均表示，他们预计 2H23 的需求将有所改善。TI、英飞凌、意法半导体和恩智浦半导体表示，汽车将继续成为 23 年第三季度业务的驱动力。

然而，即使在 2023 年第 2 季度、第 3 季度甚至可能是第 4 季度实现连续增长，半导体市场预计将在 2023 年出现大幅下滑。Semiconductor Intelligence (SC-IQ) 预测 2023 年将下降 13%。

几乎所有分析师都预测 2024 年将出现 10% 至 18.5% 之间的两位数百分比增长。半导体整体复苏的力度将取决于内存领域的实力及其平均售价。

半导体全面复苏，英伟达跃居第三

根据最新的 Omdia 竞争格局跟踪报告，在连续五个季度收入下降之后，半导体行业在 2023 年第二季度扭转了颓势并实现了收入增长。

研究指出，这一时期的季度收入增长了 3.8%，达到 1,243 亿美元。这一增长符合整个半导体市场的历史模式，第二季度收入较第一季度平均增长 3.4%（使用 2002 年至 2022 年的数据）。然而，半导体领域的增长继续偏离历史趋势。例如，DRAM 市场在 2023 年第二季度增长了 15%，而第二季度的历史增长为 7.5%。

NVIDIA 引领了 2023 年第二季度的半导体扭亏为盈。从整个行业来看，半导体收入比上一季度增长了 46 亿美元，其中 25 亿美元的季度收入增长仅来自 NVIDIA。NVIDIA 主导的生成式 AI 市场近期需求快速增长，正在推动 NVIDIA 的市场份额排名不断上升。

在人工智能芯片进入服务器领域的推动下，数据处理领域环比增长了 15%，占半导体收入的近三分之一（2023 年第二季度为 31%）。无线细分市场（以智能手机为主）是第二大细分市场，由于该行业的终端需求持续疲软，环比下降了 3%。汽车半导体行业继续增长，增长3.2%。

NVIDIA 引领了这一转变，半导体收入较上一季度增长了 47.5%。一年前，按收入计算，NVIDIA 是第九大半导体公司，截至 2023 年第 2 季度末，排名第三。虽然 NVIDIA 对不断增长的市场影响最大，但大多数主要公司也为增长做出了贡献。在排名前十的公司中，有八家在 2023 年第二季度实现了半导体收入的增长，这表明这种转变并不局限于整个市场的某一领域。

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