中国超级LP哪家强?

超级LP从四面八方崛起。

虽然我们总在说创投大环境的不好，但中国真不缺超级LP，钱是真的有，出手还阔绰，只是看投什么赛道而已。

根据清科研究中心数据显示，2023上半年，共有超过200家上市公司LP有投资行为，不乏复星集团、恒生电子、华熙生物、中铁三局这样的知名企业。

除了这些企业LP，政府、国资LP更如雨后春笋般涌现，而这些动辄出资上亿的超级LP，又都来自于不同的区域，或多或少地带着他们的独特个性，也为整个区域带来更多的经济活力。

这里，很难完整地描绘出LP的水平，但我们挑了几个足具代表性的案例。

Enjoy~

天津：“妖王之王”一天投五家VC

安徽人刘毅把九安医疗放在了天津，这个之前被称为“大妖股”的九安医疗，现在却是真正的“现金牛”。

去年9月，九安医疗发布公告称参与认购了5家VC机构的基金份额，分别是以1亿元投资济峰资本；1亿元投资元生创投；7000万元投资武岳峰资本；出资5000万投资了耀途资本以及2000万元投资汇芯投资，合计金额为3.4亿元。

其投资方向都很明确，几乎都属于医疗健康，以及信息技术、先进制造、新材料等科技领域范畴。

这种集体撒钱的姿态，让其荣获“年度超级LP”的称号。

对此，深圳前海鸿顺和投资首席投资官张子华曾指出，“九安医疗近年积累了大量利润，在后市势必面临主业营收下降的问题，而积累的大量现金用于投资获取新的润利增长也是个好的选择。”

贵州：大儿子茅台顶起半边天

提到贵州，不由得想起的是茅台和老干妈，不过论有钱，茅台也是真的豪横，手里的闲钱怎么办？5月，贵州茅台宣布，拟出资参与设立两支产业发展基金，分别认缴50亿元，累计出资100亿元。

这两只基金分别是：

1、茅台招华基金，由招商国协贰号和茅台基金公司共同为普通合伙人和执行事务合伙人。

2、茅台金石基金，由金石投资和茅台基金公司共同为普通合伙人和执行事务合伙人。

两支基金投向基本一致：包括但不限于新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域的投资机会。

换句通俗易懂的话来说：贵州茅台拿自有资金，联合头部PE，投资了自己并不熟悉的高科技。

在所有人都在看向高科技的时候，自带“传统”标签的品牌也在积极融入。

四川：个人LP时代风光不再

2009年前后，四川LP多以个人为主，不夸张地说，数量占总LP数的90%以上，金额占到70%左右。这些投资者大部分是房地产/建筑、连锁餐饮、外贸和医疗企业的中小企业主，这与四川人骨子里天生的赌性脱不了干系，那一时期，四川有钱人在股权投资上甚至不输沿海地区。

再看现在的四川，个人LP的身影几乎消失，而产业LP还未激发出热情的火苗。

这跟四川民营企业发展的现状息息相关。

四川企业往往以传统行业居多，资源特征比较明显，产业结构偏传统。这些企业一方面需要大量资本进行产业升级和规模扩张；另一方面盈利能力又受到产业周期影响不稳定。

虽然缺钱，但并不是没有，最近几年,长虹集团算比较活跃的LP，2016年，长虹电器与申万宏源集团旗下宏源汇富创业投资有限公司共同出资，成立四川申万宏源长虹股权投资管理有限公司，持续在智能制造、信创领域发力，投资轮次涵盖了初创期、成长期和成熟期。

福建：一年给GP超30亿的大佬

福建的引导基金做的风生水起，福州、厦门、泉州，争当基金重镇，但也难掩这一企业LP的光芒。

早在去年十月，宁德时代就一口气出资了物流产业基金普洛斯旗下三支子基金，包括珠海隐山现代物流产业股权投资基金（有限合伙）、青岛隐山创业投资基金合伙企业（有限合伙）、厦门隐山股权投资合伙企业（有限合伙），累计金额超5.5亿元。

更早一些，宁德时代更是“反哺”高瓴，出资3亿元参投北京高瓴裕润股权投资基金合伙企业（有限合伙），成为高瓴的LP之一。

其实早在2021年初，宁德时代霸气做LP就初见端倪。当时，宁德时代出资5亿，与上汽投资等共同出资设立福建时代闽东新能源产业股权投资合伙企业，布局新能源汽车上下游。

2021年，宁德时代几乎每个月都会参与投资一家私募基金，据不完全统计，宁德时代出资于GP的金额已达30亿元。

山西：逃离“刻板印象”迈向新科技

前不久，山西政府出资100亿加入“国调基金”二期协同发展基金。

“国调基金”总规模3500亿，是2016年经国务院批准国资委委托，由中国诚通牵头发起设立的“中国国有企业结构调整基金”，分三期募集，首期规模1310亿元。

此次成立的是二期第二只平行基金，注册资本315亿元，重点投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业、关键领域和重大专项任务，特别是绿色低碳、新一代信息技术、高端制造、现代服务、生物产业和新材料等战略性新兴产业。

其中山西政府出资的100亿，晋昇发展（山西）有限公司认缴的70亿元，晋能控股、山西焦煤集团、华阳新材料、山西杏花村汾酒、潞安化工分别认缴6亿元。

值得注意的是，山西知名品牌杏花村汾酒集团，此前从未投过硬科技项目，这次也是作为LP，首次尝试跨界投资硬科技。

山西，一直努力改变，作为曾经煤炭圣地，近几年，致力于推动传统能源产业绿色转型发展，培育新兴产业，试图改变许多人对山西“煤老板”的刻板印象。

广州：无数基金的疯狂崛起

广州已经成为GP们的“出差胜地”。LP出资的沸腾程度并未冷却,反而愈演愈烈。

8月30日，广州多支母基金传来重磅消息，其中广州南沙新区科技创新母基金一举出资11家GP，引发关注。

公告显示：广州南沙新区科技创新母基金此次拟出资的GP包括：翰颐资本、中盈股权投资、高捷资本、力华投资、中大创投、越秀产业基金、前海长城基金、德沁资产、云和资本、三七互娱创投基金、万联天泽。

从被投基金投资领域来看，多围绕在生物医疗、新材料、新一代信息技术等战略新兴产业来布局。

除此之外，7月初，由广州交通投资集团牵头与广州港集团、广州环保投资集团等联合设立的母基金——广州市基础设施产业发展基金，确认首期规模500亿，总规模2000亿。

在此之前的2月，广州2000亿母基金正式官宣落地，由广州产投集团发起设立，包括1500亿元的广州产业投资母基金，和500亿元广州创新投资母基金。

不止如此。3月份，总规模100亿的“粤港澳大湾区文化产业投资基金一期”也正式揭牌。

还有今年6月份，落地广州的湾区对外文化贸易母基金与文化产业赋能乡村振兴（黄埔）基金正式启动，目标规模合计200亿元。

最近，超级LP横空出世的消息不绝于耳，也因此掉入一个怪圈，仿佛各种基金，百亿是一道门槛，百亿以下不值一提，百亿以上才是王道，甚至千亿规模，也不是传说。

可甭管几亿还是几千亿，都是在为中国遇冷的创投市场注入活力。

但究竟出手多少？回报多少？只有过几年时间，我们再来算一算了。

END