诡异！拜登2800亿芯片扶持法出台后，美国芯片股一片惨跌？

花小蜜

太阳系科普精灵

拜登的新法全称叫《芯片和科学法》

总拨款2800亿美元

用于护航美国制造的芯片和半导体生产

以保持美国针对中国的绝对优势

并解决自冠状病毒大流行以来

出现的全美国范围内供应链短缺问题

也就是解决美国芯片被卡脖子现象

该法案的一个具体篇章被称为芯片法案

该法指定540亿美元用于扶持美国内芯片产业

以创造就业机会降低生产成本

也就是白宫砸钱不让中国公司获得订单

美国彭博社标题

波托马克新闻标题

雅虎美国标题

鲜为人知的是，第二次因感染病毒被隔离的拜登，刚转阴就出来官宣了一项与中国“切割”的“芯片保护法”。该法令从属于拜登更大的蓝图《芯片和科学法》，白宫的总投资规模达到了罕见的2800亿美元，拜登团队希望狂砸美钞把半导体产业从海外请回美国，以防止大企业从美国撤资的现象引发连锁反应。

据华尔街日报报道中国超过美国，成全球第一大“国际直接投资国(FDI)”，是在去年初，即2021年1月25日。哪怕这是暂时的，也让拜登非常担忧。持续的金融力量变迁，让白宫团队认为，资本，正在大幅流向东亚巨人。而这个趋势对供应链断裂的美国来说可能变得更糟，因为，在持续4年的贸易争端后，美国的贸易逆差显著变大了，显然，白宫打输了这场无声的战争。（图为美国贸易逆差增长趋势2020-2022）

与此同时， 2022年1-7月中国商品出口2.06万亿美元，同比增长14.6%，贸易顺差3.14万亿元，扩大62.1%。此时日本英国等发达国家正在经济痛苦的缩水。这缩水恰恰发生在新冠疫情已经被这些国家（基于经济）“官宣截止”后……（图为英国金融时报关于英国出口总额的统计，浅蓝色英国，深蓝是世界平均）

如果不算对美出口，而算全球总出口，中国彻底甩开第二名美国是2020年…与此同时，单独结算的中国香港的总出口额，和日本是一个档位的。

在这巨大的投资和贸易环境下，美国总统拜登决定，再次使用“举国体制”，用白宫直接给芯片商打钱的方式，挽留这些企业，让他们雇美国人、卖美国货……

据美国彭博社、雅虎美国等媒体报道， 在美光科技成为最新一家被警告需求放缓的芯片制造商后，美国半导体股整体暴跌，这引发了人们对该行业全面陷入痛苦低迷的担忧。

在美国，费城半导体指数周二下跌4.6%，30个芯片公司全部出现市值蒸发，这是近两个月来的最大跌幅。也是（据彭博社报道）近十年来美国芯片业界从未出现的现象。

在亚洲，从湾岛半导体制造公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）到三星电子（Samsung Electronics Co.）、韩国海力士（SK Hynix）股份有限公司和东京电子（Tokyo Electron）的所有芯片股，都随之发生暴跌。

投资者越来越不安。在多年前的普遍短缺导致大量产能提升后，这个以周期性著称的行业，正迅速走向长期衰退。

美国花旗集团分析师克里斯托弗·丹尼利（Christopher Danely）在一份报告中表示：“我们仍然认为，我们正在进入至少十年来最严重的半导体行业低迷时期，考虑到经济衰退和库存过剩的预期，可能是自2001年以来最糟的局面。”

“我们预计我们统计覆盖范围内的每家（芯片）公司和每个终端市场都会经历一次调整（市值下挫）。”

美光公司对股市发出这一警告之前，英伟达（Nvidia Corp.）、英特尔（Intel Corp.）和Advanced Micro Devices股份有限公司的业绩，都很令人失望，这突显了全球需求量蒸发的速度。

美光公司对媒体表示，自该公司上次、在一个多月前进行数据更新以来，芯片订单一直在恶化。虽然个人电脑市场早已陷入低迷，但全局芯片需求疲软的情况正在广泛蔓延。

首席执行官桑杰·迈赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在接受彭博社采访时表示：“与上一次电话财报会议相比，我们看到（芯片）需求进一步减弱，因为调整范围从单纯的消费者扩大到了投资市场的其他部分，包括数据中心、传统工业和汽车产业。”

韩国芯片制造商、其他亚洲同行在美光公司收入预警后，股价亦纷纷下跌。

虽然，许多人把最近的股灾归咎于拜登，但事实上，他的作用其实很微弱。半导体类股曾在今年7月初爬升过，部分原因是，当时的美国投资者们预计，即使在经济放缓的情况下，地方性短缺也将提振需求。然而，在包括Nvidia（英伟达）在内的芯片制造商发布了一系列令人失望的财务业绩和预测后，它们（芯片公司）成为纳斯达克100指数的主要拖累因素。

到8月5日，内存和硬盘制造商西部数据公司（Western Digital Corp.）发布了相当疲软的销售报告，该基准指数从6月低点反弹近20%。此后，纳斯达克100指数连续三天下跌。

Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚（Edward Moya）表示：“在英伟达和美光公司都不得不大幅削减前景后，这似乎是一个对所有人都具有挑战性的市场了。”

在新冠疫情期间，消费者在家工作和学习时囤积了海量的智能手机和电脑。各大公司也在技术上投入了大量资金，尤其是可以用来支持远程工作者的数据中心。

但股价并没有完全跌成白菜，又是为何？全美芯片短缺仍然是一个因素。6月份半导体的平均等待时间飙升至27周，从丰田汽车（Toyota Motor Corp.）到苹果（Apple）等公司由于无法获得足够的芯片，而损失了数十亿美元的销售额。在病毒大流行之前，平均等候期通常不到15周。（下图为彭博社绘制的美国芯片供应链等待期增势图）

上周三，台积电报告了7月份收入猛增50%，突显出拥有技术优势的主要行业参与者，仍能从激烈的供应竞争中受益。

乐天证券（Rakuten Securities）首席分析师Yasuo Imanaka表示：“整个芯片行业会在疫情爆发后蓬勃发展，现在我们看到了一些反弹迹象。”“但远程办公对智能手机和个人电脑的需求提振显然正在消失。我们应该警惕库存调整不会像美光和其他公司几个月前所希望的那样温和。”

就在美光发出警告的同一天，美国总统乔拜登签署了充满争议的《芯片与科学法案》，准备用举国体制，为每个芯片公司定期打钱。光是针对芯片生产的520亿美元的刺激计划，就意味着“巨大的利益再分配”。

花旗集团的分析师Danely表示，了解汽车制造商和其他公司削减（芯片）开支的情况尤其令人担忧。

他写道：“美光是第一家提到汽车和工业终端市场疲软的公司，我们会注意到，美光是全年经济低迷的领先指标。”……“我们重申我们对芯片半成品的消极立场，并相信每只股票和每一个终端市场都将是正确的。”

并非所有公司都能获得足够的芯片。丰田表示，其确保半导体安全的能力仍将不可预测，因为该公司今年放出了非常保守的利润前景。

个人电脑巨头联想集团（Lenovo Group Ltd.）首席执行官杨（Yang Yuanqing）周三在电话财报会议上表示，供应仍然喜忧参半。

他说：“正如我们在前几个季度预测的那样，今年下半年以来，我们看到芯片供应有所改善，尤其是在我们的个人电脑和智能手机业务方面。”……“但我们仍然看到低端芯片存在一些供应限制。”

用于芯片生产的设备制造商周二跌幅最大，此前美光表示计划减少新工厂和设备的支出，以应对订单减少。Lam Research Corp.下跌7.9%，而应用材料公司下跌了7.6%。

在本月纳斯达克100指数中表现最差的10只股票中，至少有7只是芯片股。Marvell Technology股份有限公司下跌7.9%，其次是Lam Research和NXP Semiconductors。今年半导体指数整体下跌了27%，而纳斯达克100指数和标准普尔500指数受芯片行业拖累分别下跌了20%和14%。

为了全面打压中企，拜登已经彻底违逆了资本主义精神，让美国商务部在周五发布最终限制规定，对设计 GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的 EDA 软件、金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料、燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧 ( PGC ) 等四类技术产品，实施彻底出口管制。说到底，就是不让中企在美式知识产权架构中设计和制造芯片。但是，这样做，加上给美国企业定期打钱，就能掐死中国人吗？相似的案例我们可以看看轨道空间站和激光领域……