权威报告：加拿大经济超预期！解析央行利率之谜，何时开始降息？

2023-09-17 01:09

随着加拿大央行最近宣布维持9月份的利率不变，接下来市场最关心的是什么时候会降息，因为目前的利率给予加拿大家庭非常大的压力。根据加拿大央行的数据，超过三分之一的抵押贷款借款人已经明显感受到利息上升的压力，随着更多的抵押贷款期限到期，这种情况还将继续。在坊间，已经开始有传言说未来即将进入衰退，而且是以令人可怕的方式。但是事实真的如此吗？

根据全球领先的审计、税务和咨询服务提供商RSM Canada最近发布的The Real Economy Canada经济预测，加拿大未来12个月内的经济衰退的概率其实是在下降。加拿大最近通货膨胀率也降至最低2.8%，在G7国家中居于最低水平，表明加拿大央行利率可能已经见顶，但是加拿大央行的首次降息将大概率不会在2024年第二季度之前发生。尽管接下来的时间会经历较慢的增长，但是经济表现出了惊人的韧性，衰退的可能性大大减少。

还有一个让衰退的可能性降低的原因是移民推动的经济增长。移民不仅扩大了劳动力供应，还刺激了消费需求，在帮助加拿大避免陷入经济衰退方面发挥了关键作用。如果没有移民，加拿大将面临人口下降和劳动力减少的问题。目前加拿大拥有自1957年以来最高的人口增长率，是发达国家中增长率最高之一。移民将继续对明年的整体经济产生积极影响。

加拿大央行利率在近几年已经历经了数个时期的变化，这些变化不仅反映了经济状况，还塑造了今天的市场格局。然而，要真正理解这一政策的背后，我们需要回顾一下加拿大央行的历史。自1935年创建以来，央行的角色一直在不断演变，以适应不同的经济挑战和机会。

1935年 - 1945年：大萧条和第二次世界大战

1935年，加拿大央行的利率从2.5%起步，到1945年降至1.5%。随着加拿大经济逐渐复苏，就业机会也大幅增加。加拿大央行利率的下降也鼓励了个人和企业的借贷行为，用于投资新的制造工厂和住房建设。

1977年 - 1991年：滞胀

从1955年的升幅开始，加拿大央行利率在1960年代和1970年代初期持续缓慢上升。1978年10月，基准利率首次突破两位数，达到10.25%。这部分是由于全球石油危机和OPEC石油禁运所致。随着1980年8月创下的历史最高油价持续到1981年，加拿大央行利率在1981年8月达到20.03%的历史最高点。当时，最低利率为7.14%。