英伟达跌落神坛？黄仁勋：押注印度，对冲中国风险

随着 NVIDIA 着眼于凭借 AI 狂热向更具“战略性”的印度市场转型，我们可能会在未来几年见证格局的转变。

据彭博社报道，在访问印度期间，NVIDIA 首席执行官黄仁勋以极大的乐观态度会见了印度代表团，并将印度视为其成熟的中国消费者基础的“替代”国家。黄强调，他们看到了印度的巨大潜力，尤其是其才华横溢的年轻人和印度消费者掌握的海量数据。NVIDIA 将印度视为“下一个硅谷”，并努力及时利用该国的前景。

现在决定性的问题是，NVIDIA 为何将目光投向印度？嗯，原因很明显。中美战争将英伟达等科技巨头拖入“强制竞争”，GPU巨头也因严厉制裁而处于不利地位。竞争尚未结束，公司正在寻找替代方案，因为这正在影响他们的收入和消费者基础。与其他科技巨头一样，英伟达也追随苹果等公司的脚步，将“未来的赌注”押在了印度。

通过印度，英伟达可以获得优秀的劳动力、更宽松的贸易政策以及巨大的政府激励措施，促使其完全依赖该国。为了促进这一进程，Reliance 等内部公司也提供了自己的帮助，因为其母公司 Jio 正在快速推进 genAI 的开发。然而，印度目前还处于幼稚阶段，没有百亿亿级超级计算机等设施，人工智能产业尚未充分发挥潜力。

印度可以被称为下一个全球“科技中心”，因为它支持了企业的努力。据报道，苹果、英特尔以及现在的英伟达都已向该国投入了数十亿美元，因此人们常说印度正在经历“范式转变”。

随着投资者权衡估值过高、国债收益率上升以及行业不安迹象，英伟达和其他美国半导体公司的股价在经历了 2023 年惊人的上涨后，一些光芒正在消退。

芯片股年初飙升，费城 SE 半导体指数截至 7 月上涨超过 50%。没有哪只股票比英伟达更能体现芯片行业的成功。由于该公司产品在人工智能应用中发挥核心作用，该公司的市值在 2023 年突破了 1 万亿美元，股价上涨了两倍。

但该集团的业绩已陷入停滞。SOX 半导体指数本月下跌超过 7%，而标准普尔 500 指数(.SPX) 则下跌 2.3%，而推动今年大盘上涨的英伟达( Nvidia)股价在 9 月份下跌超过 14% 。

Baker Avenue Wealth Management 首席投资策略师 King Lip 表示：“它们肯定已经失去了一些动力。其中许多芯片品牌都受到了人工智能的推动。但这种热情已经有所降温。”

随着今年股票的上涨，估值也随之上涨。据数据显示，截至 7 月底，标普 500 指数半导体和半导体设备行业集团(.SPLRCSE) 的21 只股票的 12 个月远期盈利预测市盈率为 28.5 倍，而其 10 年平均市盈率为 16.5 倍。LSEG 数据流。

即使本月出现下跌，该集团的预期市盈率仍为 23.5 倍。

Hennion & Walsh Asset Management 总裁兼首席投资官凯文·马恩 (Kevin Mahn) 表示：“疫情结束后，随着人工智能相关创新的普及和竞赛的兴起，这为半导体股票带来了顺风。”

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第3531期内容，欢迎关注。