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看清一个人,需在他最得意及最失意时

看清一个人,需在他最得意及最失意时

财经


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上一篇我们讲到,到了量化 Meltdown第4天,也就是2007年8月9日下午很多HF已尘埃落定。

其实在这场量化崩塌中,不少公司财务上只是受伤惨重,还不算直接挂掉。但在强势亏钱的过程中,很多公司还多了一种别样的亏损:被激发的内部矛盾带来的创伤。而财力和人力的双重受损,为这些公司在2008年次贷危机中黯然出局也埋下了伏笔。

我常常和身边的小朋友讲,要看清一个人,需要看到他在最得意时刻的样子,和在最失意时刻的样子。如果在人生最得意的时候,他兴高采烈但没有狂妄自大,还能像相逢于微时一样和你相处;在人生最失意的时候,他努力挣扎但没有不择手段,还能保持自己做人的底线.这样的人,才值得我们长期交往。
当然,其实很少有人能这两个时刻都让你看到。缘分是一个原因,还有一个原因就是,有些人的人生相对顺遂,没什么艰难时刻;而另一些人,成年后总是郁郁不得志,不能细想。
那么对HF也是一样,在最赚钱的时候,决策层没有个个居功自傲,争夺利益而原地炸裂;在最亏钱的时候,决策层也没有因为承受亏损遭遇质疑而彼此推卸责任;这样的HF,才能长久。而没有长久的公司,才让我们有机会一窥其中的争斗呢。
彼时,Global Alpha的基金经理收到指令,必须即刻清盘跑路。基金经理非常矛盾:清盘会引起亏损,而自己管理的盘子亏损这么大,清盘完自己也就要失业了;不清盘挺一挺,撑过来就赚翻了,如果能让公司倾斜更多资源给自己呢?
几乎每个基金经理都经历过这样的瞬间。只是一些基金经理克制住自己的胡思乱想,听从指令清盘,然后就看到两隔壁组相继清盘越清越亏的清盘竞赛。而另一些基金经理,动作迟缓,不知是否心里在想,如果我最后一个清,没清完PNL就回来了的话,那我岂不就赚大发了?
僵持到最后,就是公司大头头站在身后,盯着基金经理们清盘,就差拿枪顶着基金经理的脑袋了。没办法,对于大头头而言,清盘即使引起重大亏损,起码流程是对的,把基金经理们裁掉一批当替罪羊就行了;如果不清盘,万一亏光了,明知会亏光还不清盘,自己作为负责人,难道要为了冒险去吃官司坐牢吗?
你看,大家都不是什么坏人,但利益天然不一致。都是为了生存。
而学院派的HF,相对内部比较统一,那么在危机时刻,是不是就一片和谐呢?非也非也。且听下次分解。(未完待续)


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