最赚钱的基金，叫“内部基金”

本专栏由作者‍授权发布。欢迎赞赏，支持原创！

上次我们聊到，在华尔街，学院派的对冲基金，一般是由各部门各司其职，建构起一台精密运作的印钞机。虽然研究部门往往有更大的话语权，但其他部门也比较受尊重。毕竟都是一堆聪明人在一起工作，必须要印钞机的每个部件都优秀，才能和街上其他印钞机竞争，更高效地印钞。

为了激励各部门都努力工作，对冲基金的决策层往往让员工们（至少是各部门的高管们）都有机会投资公司的内部基金。而一般来说，内部基金是公司所有基金里最赚钱的一支。

由于对冲基金只招高智商的人，而聪明人的智商分布跟出身贵贱相关性不大。有一些高层是普通平民出身。如果足够贪心的话，他们会把自己几乎所有的资产都放在公司的内部基金里。可想而知，到了2007 年量化 Meltdown 的时候，这些人之前暴赚有多开心，现在的暴亏就有多痛苦。不对，痛苦度至少是开心指数的两倍吧。毕竟曾经暴富过，而现在眼睁睁看着就要一无所有。

所以贪婪和恐惧果然是双生子呀。