多头又加仓！“美元风暴”止不住

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2023-10-06 12:10

来源 | 金十财经

在整个华尔街，投机者在被美元的意外上涨“灼伤”后，再次大举押注美元走强。

尽管股票和债券市场充满了不确定性，但围绕美元的一些共识正在形成：只要美联储继续维持高利率，美元就有可能继续走高——至少在今年余下的时间里。

这一观点反映出，随着美国经济表现出惊人的韧性，而欧洲的增长却步履蹒跚，全球经济正在出现越来越多的裂痕。

由于美联储将重点放在抑制通胀上，这有望使美国利率远高于世界上大部分国家的利率，从而助长对美元的需求，因为投资者会蜂拥而至，追逐比他们在国内所能获得的更高回报。

随着人们逐渐认识到美联储可能会在明年继续收紧货币政策，美元的吸引力有所增强。这使得美国国债收益率升至2008年金融危机前的最高点，并推动美元兑其他主要货币汇率自7月中旬以来一路走高。

荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说：“在更长时间内维持高利率、经济具有韧性，这些推后了降息时间。美元是每个人都真正了解的货币。”

今年年初，许多投资者预计，一旦通胀消退、经济增长放缓，美联储又将开始改变自上世纪80年代初以来最激进的加息政策，美元就会下跌。然而，经济却打破了悲观的预期，美联储官员也不断发表鹰派言论，从而将美元指数强势推回到去年11月以来的最高点。

期货和期权市场的交易显示，投资者预计这一趋势将持续下去。商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至上周二，投机交易商将美元多头押注提高到了6月以来的最高点，而资产管理公司则将空头押注缩减到了10月以来的最低点。彭博美元指数的一个月风险逆转指数升至3月底以来最看涨美元的水平。

一些银行分析师也提高了对美元的预测。荷兰合作银行的Foley现在认为欧元兑美元将在今年年底跌至1.02，而野村证券的Jordan Rochester最近表示，欧元与美元平价并非不可能（现在约为1.05）。高盛集团的策略师预计，日元兑美元汇率将在六个月内跌至155，这是自20世纪80年代美国房地产泡沫之后从未见过的水平。

当然，如果美国经济在更高利率的重压下步履蹒跚，美元的涨势可能会逆转，美元的飙升可能意味着它已经涨得太猛了。盛宝银行市场策略师Charu Chanana在本周的一份报告中指出，美国经济面临的风险正在积聚，但她认为美元的涨势还有更大的空间。

自夏季中期以来，Lord Abbett & Co.投资组合经理Leah Traub就一直预测，市场对降息的押注将被进一步推后，进而提振美元。Traub说，鉴于目前的通胀状况，美联储要降息并不容易。通胀率从4%降到3%是一回事，但要降到2%又是另一回事。

美国银行的策略师们也认为，货币政策将在2024年中期继续为美元提供支撑。他们在最近的一份报告中强调，欧元兑美元已经突破了该行的年底预期（1.05）。

就连布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman & Co）全球货币策略主管、长期看涨美元的Win Thin也表示，他对美元从上周末的跌势中迅速反弹感到惊讶，当时交易员们担心国会的僵局会导致联邦政府关门。

Thin说：“美元的回调比我预期的要浅得多，但很明显，停摆风险对美元构成了压力，而现在这种风险已经过去了。”他说“美元正在全面发力”，强劲的数据、较高的收益率以及美联储的鹰派言论都对美元非常有利。

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来源: qq

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