千亿券商出手！溢价114%！

2023-10-07 11:10

中国基金报江右

中资券商在港股股价低迷，海通证券准备要约私有化在港股上市的海通国际，一旦要约收购成功，海通国际将从港股退市！

海通国际的私有化价格为1.52港元/股，比最新股价0.71港元高出114%。海通国际最新股价的估值较低，仅为0.28倍的市净率（PB），而私有化价格为0.61倍PB。2022年以来，海通国际持续亏损，2022年巨亏65亿港元，2023年上半年亏损7.81亿港元。

海通国际最新收盘价0.71港元，总市值60亿港元。在披露私有化之前，海通国际已于9月27日停牌，公告重大事项后，将于10月9日复牌交易。

海通国际（海通国际证券集团有限公司）为海通证券旗下境外机构，是海通证券国际化的重要平台。海通证券为国内重要头部券商，最新总市值为1300亿元人民币。

中资券商高溢价私有化

10月6日晚间，港股上市公司海通国际公告称，要约人海通国际控股有限公司（简称“海通国际控股”）已于9月26日，就前提条件获达成后以协议安排方式将该公司私有化，并请求董事会向计划股东提交该建议。上述计划生效后，要约人将拥有海通国际100%的股份，而且相关股份在联交所的上市地位将同时被撤销（私有化退市）。

海通国际本次私有化注销计划股份的价格为每股现金1.52港元，根据要注销股份的测算，最多作出要约以注销的股份为22.83亿股，最高现金代价约为34.7亿港元。

海通国际最新收盘价0.71港元，要约价比最新收盘价高出114%。不过，相对于最新2.505港元的每股净资产，仍然折让约39%。

2022年投资出现巨亏

海通国际是家什么样的公司？官网介绍，海通国际是一家立足香港，面向全球的国际金融机构，致力于成为连接中国与海外资本市场的桥樑。母公司为海通证券。

海通国际为全球及本地企业、机构及高淨值客户提供包括财富管理、企业融资、资产管理、环球市场及投资等全面金融服务。目前海通国际已构建了涵盖香港、新加坡、纽约、伦敦、东京、孟买及悉尼等全球主要资本市场的金融服务网络。海通证券在2023年半年报表示，海通国际与海通银行是集团践行国家“一带一路”战略及粤港澳大湾区战略的重要承载平台。

值得注意的是，2022年以来海通国际持续出现较大亏损，2022年亏损高达65.41亿港元，2023年上半年又是亏损7.81亿港元。根据解释，2022年重大亏损很大原因是投资股票和债券导致。

对于2022年重大亏损，海通国际表示，主要来自：

佣金和费类收入下降53% 至15.43亿港元，因香港市场首次公开发行募资金额和现货市场日均成交量下降；

(ii)投资亏损，包括 (a) 与在二级市场交易的股票和债券投资相关损失约34.43亿港元，而集团一直压降其相关投资规模，和 (b) 与私募债权与股权投资和另类投资相关的公平值；

损失16.54亿港元，因相关投资估值随可比公司市值及底层资产状况下跌；

(iii)减值15.88亿港元，因抵押品市场价格或估值下调，导致信用减值计提增加。

编辑：舰长

审核：陈墨

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来源: qq

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