找一篇2018年底粉丝群的旧闻！看看当时大家都在干什么？

2023-10-21 03:10

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标题：【图说投资】问题还是出在了流动性身上！

本文发表于 2018年12月25日 的粉丝群。上证指数跌破2500点之际。大家可以看看，跟今天有几分相似？大家可以先回忆一下，那条内容的评论。

那天，我们先看了下，招商A股流动性指数，这个指数根据资金预期，资金供给和资金活跃三个维度进行统计，包括了市场资金的供给和需求关系，这个指数基本能够领先市场而变化，如果把春节因素拿掉的话，2018年流动性除了比较大的问题，所以股市才出现屡创新低，而好消息是，最近流动性指标和沪深300走出了比较大的背离行情，这往往预示着行情有转势的可能。或者可以解读为，市场确实是很悲观，但是没有大家想象的那么悲观。

下半年以来，央行一直在压低长端利率，让市场恢复流动性，中债利率已经不断下降。信用利差扩大。说明市场预期正在慢慢好转。

但是股市增量资金这块，现在出现了较大的问题，因为行情太差，所以发行遭遇较大困难。

而资金需求这一段，IPO还在发行虽然规模已经极小，但也是在影响市场信心。限售股解禁现在不必太过于担心，因为这么低的行情，产业资本除非迫不得已，活不下去了要套现，否则主动套现的会越来越少。

社会融资，是一个非常重要的数据，它关系到未来经济的方向，我们看到上半年，我们的社会融资，要明显弱于往常，而到了7月以后，社会融资在逐渐的恢复。说明大的宏观货币政策已经开始做出了转向。

现在最重要的就是看渠道什么时候能够打通，M1和M2什么时候能够底部交叉，其实老齐觉得，现在只要M1能止跌，市场都会马上迎来转机，目前看M1已经到了历史最低点。还能有多少下降空间呢？既然M1跌不下去了，股市应该也就不会再怎么跌了。

大家可以看看历史上，M1的低点，几乎都是市场的大底位置。只有2001年是个例外。所以现在这种最悲观的环境下，其实我们到并不怎么害怕。只想着尽快完成建仓。在低点多吸一点筹码，如果它能够2019年下半年涨起来，是最为理想的结果。

再看市场估值，现在基本都下移了一个身位，创业板变成了中小板，中小板都跟深指差不多，而深指正在向沪指靠拢。

从行业方面看，目前几乎所有行业都进入了PB-PE估值的左下低估象限，现在连家电和食品，医药都已经回来了。全市场低估之后，行情才有了爆发的基础。

再看利润增速，红线底下的行业，都是PEG低估的行业，也就是极具投资价值的行业，当然这里面，我们要刨除掉强周期的，房地产，建材，采掘，轻工和非银，我们看到交通运输，公用事业，银行，家电，已经全部进入了投资价值区域，这是什么？就是我们讲经济周期的时候，阶段1需要重点关注的产业。

最后我们看下基金在干什么？股票基金和混合基金，最近已经开始在回补仓位，而分风格来看，大盘基金在建仓，中盘和小盘在加仓，说明市场主力机构在进行风格的切换。

总之，老齐还是强调那句话，但行好事莫问前程，先把自己的事情做好，害怕是没有用的。我们重仓持股，其实就是再赌国家不完蛋，股市不完蛋。我们相信这个赢的概率至少在99.99%以上。这么大赢的概率，为什么你不敢赌？却敢赌某只股票，某个板块上涨呢？所以抄底就要抄最有把握的事情，这样你才能心态平衡。

以上就是我们2018年底再粉丝群的内容，其实跟现在非常类似，大家不敢买，觉得股市要完蛋，不知道跌到哪。但其实在这种悲观情绪之下，恰恰说明什么都能买了。现在M1和当时的位置也差不多了，社融也不跌了。所以股市就是流动性和情绪的反映，那么这种事情，就来的快去的也快。随时都可能阴转晴的变脸。

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