70后海归博士用100万元起家，如今年收入26亿，冲刺IPO

为实现“双碳”目标，绿电代替传统电能成为必然趋势。由于风电、光伏发电具有间歇性，储能成为实现能源转型的关键技术。

最近在科创板提交招股书的北京海博思创科技股份有限公司，是一家电化学储能系统集成商。电化学储能就是通过电池完成能量的储存、释放与管理。

创始人张剑辉出身名校，毕业后成功跻身美国半导体公司高层。在美国工作、生活了10年之后，他放弃丰厚收入和蒸蒸日上的事业，携妻带子返回中国，开启创业之路。

海博思创是国家级“专精特新”小巨人企业，也是储能龙头公司，在2022年和2021年国内储能系统出货量排行榜中，连续位列中国储能系统集成商之首。

海博思创曾获得清控银杏、IDG资本、启明创投、武岳峰资本、蓝图创投、蔚来资本等多家机构的投资。

本次IPO，海博思创计划募集7.8亿元，IPO估值31亿元。

张剑辉持有发行后21%的股份，身价近7亿元。

海归博士创业

张剑辉出生于1978年，17岁考入清华大学机电系，2001年获得硕士学位后，又考入美国加州大学伯克利分校，最终获得博士学位。

离开校园，张剑辉进入美国国家半导体公司（NS）工作了6年。这家成立于1959年的公司曾是美国最大的半导体制造商之一，在1987年收购了大名鼎鼎的仙童半导体公司。2011年，NS被德州仪器以65亿美元的价格收购。

在NS工作期间，张剑辉作为技术团队负责人和主芯片设计人员，带领团队完成了两款与新能源相关的量产芯片的设计和开发工作。芯片是储能系统的核心部件，这两款芯片目前广泛应用于光伏和电动汽车行业，取得了很大成功。

2010年，张剑辉回到中国，进入西门子（中国）有限公司智能电网集团担任CTO，据称年薪达到百万。

2011年11月，海博思创在清华科技园一间小办公室里成立。

张剑辉看到了国内新能源市场的潜力，也希望能在创业中激发自己的最大潜能：“在美国公司做技术只能发挥我50%的能力，创业能发挥另外50%的潜能。国内的创业天地比美国更广阔。”

张剑辉出资100万元，还拉来NS的两个老部下钱昊、舒鹏作联合创始人。公司名字的含义是，海归博士创业，要干出一番事业。

钱昊和舒鹏都是80后。钱昊博士毕业于美国弗吉尼亚理工大学电气工程专业，舒鹏硕士毕业于美国斯坦福大学材料科学与工程专业，都对电池和储能有深入研究。

创业之初，海博思创做的是面向新能源车的电池管理系统（BMS）。所谓电池管理系统，就是智能化管理及维护各个电池单元，延长电池的使用寿命。

那时候，张剑辉经常要向人打比方解释电池管理系统的作用：“手电筒中有一节干电池出问题，就不亮了。换几节干电池没什么，但是要更换汽车的电池包损失就大了，因为电池的成本占电动汽车的50%到60%。”

此后海博思创将业务拓展到动力电池成组业务，客户包括东风汽车、中通客车等商用车企。

另外，海博思创还进入了新能源车租赁领域，为大型物流运输公司提供车辆租赁服务。

早在2016年，海博思创就开始进入国内大型储能市场，2018 年中标了国家电网和南方电网的多个变电站储能项目，储能系统业务开始增长。

国内的储能系统是典型的B端生意，下游客户主要包括国家能源集团、华能集团、大唐集团等“五大六小”央企发电集团，以及国家电网、南方电网两大电网，这些公司是光伏电站投资的主力，也是储能系统的最大需求方。

海博思创快速增长的秘密在于入局时间足够早，建立了渠道优势。时机到来时，迎来了储能系统订单的大幅增长。

2021年，国务院宣布，到2025年中国新型储能装机容量将达30GW，推动了储能系统需求的快速释放。

招股书显示，海博思创与华能集团、国家电力投资集团、华润电力等主要央企发电集团，以及两大电网公司，都达成了合作。

获得众多机构多轮投资

在成立的第二年，海博思创就获得了种子轮投资，领投方是清华系基金清控银杏的前身启迪创投。

此后，又获得IDG资本、启明创投、武岳峰资本、蓝图创投、陆石投资等多家机构的多轮投资。

2020年完成股改至今，海博思创共融资三次。

2020年9月，获得华能投资5000万元投资，投后估值41亿元。

2021年6月，获得蔚来资本、清控银杏、华能投资、丝路基金、云和方圆资本等多家机构合计5.6亿元投资，投后估值60亿元。

同年9月,又获得云和方圆资本、华能投资、丝路基金等机构合计投资3.4亿元，投后估值64亿元。

为进一步聚焦储能核心技术和产品，海博思创陆续将动力电池和新能源车租赁等业务剥离。

2019年和2020年将新能源车租赁业务出售给合营公司东风海博。2022年将动力电池系统产品业务以 6,939万元的价格转让给了A股上市公司艾迪精密。

可能由于业务剥离的原因，IPO估值仅有最后一轮融资估值的一半，31亿元。

2020年、2021年和2022年，海博思创的营业收入分别为3.7亿元、8.4亿元和26亿元，年均复合增长率为166.28%。

随着其他业务的逐步出售，储能系统收入在总收入中的占比大幅增加，报告期内分别为 2.4亿元、6.5亿元和24.6亿元，占主营业务收入比重分别为 66%、79%和95%，年均复合增长率达到 219%。

报告期内主营业务的毛利率分别为21.4%、20.5%及20.8%，整体保持稳定。

归母净利润分别为-359万元、1126万元和 1.8亿元，盈利能力大幅提升。

海博思创所募资金，将用于年产2GWh储能系统、储能系统研发及产业化等项目的投资建设。