惠誉：斯里兰卡来年预算目标难实现

国际评级机构惠誉表示，斯里兰卡2024年预算目标很难实现，即使我们预计该国经济明年将继续复苏。根据新数据，即使剔除银行资本重组成本，2024年财政赤字也将比我们目前预测的占GDP的7.1%更高，收入/GDP比率也将低于我们的假设。

斯政府目标是2024年预算赤字占GDP的9.1%，高于2023年8.5%的修正估计值。然而，如果不考虑银行资本重组成本，2024年的赤字占GDP的比例将缩小至7.6%。如果不考虑资本重组成本，2024年的预算目标是基本盈余，占GDP的0.8%，而2023年的赤字为0.7%。然而，如果将资本重组成本计算在内，2024年的基本赤字目标将上升至GDP的0.6%。

2024年的基本盈余目标（不包括银行资本重组）与IMF在3月份批准30亿美元扩展基金计划（EFF）时预计的GDP的0.8%基本一致。我们认为收入目标也相对一致。不过，政府2024年的支出目标为GDP的22.2%，略高于IMF预计的19.7%，也远高于2023年18.7%的修订预算估计值。

能否发放价值约为3.3亿美元的下一期EFF融资，将部分取决于IMF对斯获得官方债权人融资保证进展的评估。惠誉认为，自3月份以来已经取得了一些进展，但与官方债权人达成重组协议仍不明确。

惠誉认为，2024年财政收入目标存在重大风险。斯里兰卡有财政滑坡的记录，2023年前三季度税收比目标少了29%。政府的目标是在2024年将财政收入提高近45%。这将得益于计划将增值税提高至18%，但通胀对财政收入的推动作用将在2024年减弱。我们预计，2024年消费价格将平均上涨8.7%，而2023年为22.1%。惠誉预计，2024年的经济增长率为3.3%，但这一增长幅度也不会太大。

收入下行风险可能会被低于预算的支出抵消。我们认为，2024年底的总统选举将促使政府坚持其支出计划，其中包括增加14%的工资和薪金支出。如果财政收入不足，资本支出可能有一定削减空间，资本支出占计划总支出的近20%，不包括银行资本重组在内，2024年的预算支出将增长55%。

惠誉将斯里兰卡的长期外币发行人违约评级（IDR）定为“RD” （受限违约）。当斯里兰卡完成商业债务重组，我们认为其与国际金融界的关系正常化时，我们可能会将其IDR从“RD”中移除。

惠誉在9月将斯里兰卡的长期本币IDR升至“CCC-”，反映了斯里兰卡国内债务优化计划的本币部分已经完成。

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